Золото готово к новому бычьему рынку

Хотя недавний откат несколько ослабил позиции быков, золото за последний месяц потеряло всего 2% в долларовом выражении и на скользящей 12-месячной основе остается на положительной территории, с приростом 7%.

Золото также держится выше 200-дневной скользящей средней, которая в настоящее время находится чуть ниже отметки $1.890 долларов. Здесь, вероятно, находится сильная поддержка.

В июле годовой уровень инфляции в США вырос до 3,2%. Хотя общая инфляция показала, что рост цен ускорился, рынки (и Федеральная резервная система США), вероятно, больше сосредоточены на базовой инфляции, которая снизилась до 4,7%; показатели медианной и усеченной по среднему значению инфляции упали до 6,1% и 4,8% соответственно.

Тенденции инфляции в США можно увидеть на приведенном ниже графике, который Федеральный резервный банк Кливленда публикует ежемесячно.

Несмотря на то, что общий показатель инфляции в 3,2% выше, чем хотелось бы видеть Федеральной резервной системе США (не говоря уже об обычных американцах, которые сталкиваются с растущей стоимостью жизни), в этих данных нет ничего, что могло бы встревожить политиков.

Данные по-прежнему свидетельствуют о том, что ценовое давление, хотя и неприятное, возвращается под контроль. Это говорит в пользу того, что процентные ставки останутся на текущем уровне, по крайней мере, на какое-то время, хотя недавний скачок цен на нефть (+7% за последний месяц) и другие связанные с энергоносителями расходы остаются очевидным поводом для беспокойства.

Та же динамика, другие условия

Приведенная ниже таблица показывает, как цены на золото в долларах США и австралийских долларах вели себя в 2016 и 2019 годах. В строке за 22 августа 2023 года указаны цены на 11 августа 2023.

Между 2016 и 2019 цены на золото выросли на 14% в долларах США и на 26% в австралийских долларах. В период с 2019 года по сегодняшний день рост составил 27% и 32%.

Одной из самых горячих тем в настоящее время является дедолларизация, которая стала еще актуальнее с тех пор, как появились слухи о том, что страны БРИКС хотят выпустить валюту, обеспеченную золотом.

Взгляните на график ниже.

Он показывает, что с середины 2000-х годов страны БРИКС активно закупают золото.

Новостные заголовки о потенциальных валютах, обеспеченных золотом, всегда будут вызывать интерес, независимо от того, насколько они обоснованы, но важнее всего смотреть на фактические данные.

Хотя золото никогда не теряло своего значения в качестве стратегического резервного актива, очевидно, что события последних 15 с лишним лет, от глобального финансового кризиса до европейского долгового кризиса, Brexit, COVID и российско-украинского конфликта, вернули драгметалл на передний план.

Важно также видеть разницу в сегодняшней рыночной конъюнктуре, когда золото торгуется в диапазоне $1.900-$2.000 долларов, и в предыдущие периоды, когда драгоценный металл достигал аналогичных ценовых уровней.

Эти периоды включают в себя весь 2011 год, а также конец 2020 года. Изменения цен можно проследить на графике ниже, который датируется началом века.

Хотя сами ценовые значения аналогичны, рыночные условия сильно отличаются.

Здесь нужно учитывать целый ряд факторов, от динамики цен до соотношения золота и серебра, потоков на финансовом рынке, внимания средств массовой информации, относительных тенденций в производительности и оценок на фондовом рынке.

Хотя гарантий быть не может, данные свидетельствуют о том, что в отличие от предыдущих периодов, когда золото торговалось около $2.000 долларов, сегодня есть все предпосылки для начала нового бычьего рынка драгоценных металлов.