Давайте сперва взглянем на то, что произошло. Наш первый график — 6-месячный график цен на золото. В то время как серебро и акции горнодобывающих компаний на прошлой неделе вырвались вперед, новый этап роста для золота только начался, и ему еще предстоит преодолеть сопротивление на максимумах начала апреля. Когда это произойдет, золото, как ожидается, поднимется к верхней границе показанного восходящего канала, что подразумевает дальнейший сильный рост серебра и акций в секторе в ближайшие дни и недели.
Серебро оказалось куда решительнее и вырвалось из Бычьего флага, преодолев важный психологический барьер в $30 долларов, будто его и не было. Как видно на 6-месячном графике, оно, похоже, настроено на дальнейший подъем, поскольку ему еще далеко до верхней границы восходящего канала.
Пробой отметки $30 долларов стал важной технической вехой, поскольку серебро преодолело важное сопротивление, установленное еще в 2020 и 2021 годах. Теперь следующей целью драгметалла станут максимумы 2011 года на уровне около $50 долларов.
Акции золотодобывающих компаний тем временем продолжают двигаться вверх на основе прорыва из Бычьего вымпела 9 мая. На 6-месячном графике GDX видно, что возможностей для роста, прежде чем будет достигнута верхняя граница канала восходящего тренда, еще много.
5-летний график GDX иллюстрирует, почему настоящий рост еще не начался. Несмотря на все успехи, индекс не вырвался из гигантской модели консолидации Голова и плечи. Масштабное ралли начнется, как только GDX пробьет не только линию «шеи» фигуры (красная линия), но и сопротивление, которая отмечает верхнюю границу всей модели и восходит к максимумам 2020 года.
Индикаторы настроений показывают, что интерес к сектору по-прежнему невелик, в отличие от скептицизма, что, конечно, является очень оптимистичным знаком. Ситуация быстро изменится, когда индекс GDX преодолеет ключевое сопротивление, и инвесторы хлынут в сектор, толкая цены вверх.
20-летний график для GDX наиболее интересен, поскольку четко показывает, почему сектор драгметаллов имеет такой огромный потенциал роста. Как сказано выше, GDX все еще намного ниже максимумов 2011 года, и это несмотря на то, что золото достигло рекордных пиков.
Динамика золота показана в верхней части графика, и оно уверенно движется вперед с очень большой положительной дивергенцией относительно акций горнодобывающих компаний. Все должно быть не так: традиционно во время бычьих рынков в отрасли акции намного превосходят драгметалл по той очевидной причине, что с их высокими фиксированными издержками прибыль рудников становятся значительно больше. Это означает, что акциям предстоит многое наверстать — и чем выше будут цены на золото (и серебро), тем больше нужно будет наверстывать. Вот почему ожидается, что акции вырастут, как только GDX преодолеет сопротивление.
Наконец, кратко рассмотрим динамику доллара. Вероятность его обвала растет, и это станет важным фактором роста цен не только на золото и серебро, но и во всем сырьевом комплексе. Ни для кого не секрет, что США погрязли в долгах, с которыми можно будет справиться без гиперинфляции только в том случае, если доллар сохранит статус резервной валюты. А этот статус находится под угрозой — отчасти потому, что большая часть мира устала бояться военного вмешательства или санкций, если они не будут угодны США.
Поэтому и был сформирован БРИКС, и блок быстро растет. Военная мощь некоторых участниц, таких как Китай и Россия, настолько велика, что на них не напасть, хотя американские неоконсерваторы пытаются — безуспешно — измотать Россию через конфликт с Украиной и уже давно «бряцают оружием» из-за Тайваня. Страны БРИКС уже предпринимают шаги в обход доллара и собираются ввести обеспеченную золотом валюту, которая сбросит доллар с его пьедестала. Чтобы подорвать доминирующие позиции США, достаточно лишить доллар статуса мировой резервной валюты, то есть устранить источник их могущества. Это важная причина для введения валюты БРИКС, а также объясняет текущий массовый сброс казначейских облигаций США. Казначейские облигации — мусор, и понятно, что ФРС вынуждена вмешиваться и монетизировать почти все новые выпущенные облигации. Увеличение денежной массы уничтожит стоимость доллара, чей крах приведет к разрушительной гиперинфляции. Одно это приведет к тому, что цены на золото и серебро отправятся в стратосферу.
Итак, давайте взглянем на 20-летний график индекса доллара. Очевидно, что он до сих пор не рухнул и неплохо держится в сложившихся обстоятельствах. Но нужно иметь в виду, что этот индекс является мерой стоимости доллара по отношению к другим валютам. Поскольку все валюты теряют покупательную способность, это не означает, что, раз DXY преимущественно двигался в боковике с начала 2023 года, доллар не потерял покупательной способности — еще как потерял. Если массовый сброс казначейских облигаций продолжится, покупатели устроят забастовку, а ФРС начнет агрессивно монетизировать новые выпуски, что выглядит вероятным, доллар и индекс доллара начнут падать, и падать сильно. Вот почему предполагается, что боковой диапазон последнего года или около того является своего рода Медвежьим флагом, который, как показано на графике, приведет к возобновлению спада. Если это произойдет, золото, серебро и другие сырьевые товары взлетят.