Центральные банкиры против доллара

Рынки внимательно следят за Пауэллом, а эксперты строят предположения о том, кто может его заменить в том чрезвычайном случае, если он решит покинуть ФРС. Но даже если он не уйдет в отставку, конечный результат вмешательства центральных банков в экономику всегда будет чистой инфляцией.

Независимо от того, говорим ли мы о ФРС или Банке Японии, конечный результат в достаточно долгосрочной перспективе всегда приводит к увеличению денежной массы, валютному кризису и перезагрузке, вызванной экономической катастрофой.

Ставка по федеральным фондам составляет 4,25–4,5%. Трамп заявил, что она должна быть 1,25–1,5%. Ходят слухи, что Пауэлл может уйти в отставку к понедельнику, и его преемник может снизить ставки до этого уровня. Это вобьет гвоздь в гроб доллара, что приведет к резкому росту долгосрочных процентных ставок, потребительских цен и золота.

Именно центральные банкиры стали причиной медленного падения доллара, который потерял более 96% своей стоимости с 1913 года, когда была создана Федеральная резервная система. Некоторые комментаторы утверждают, что это не имеет значения, поскольку уровень жизни сегодня значительно выше. Но это утверждение игнорирует тот факт, что инфляция всегда вознаграждает спекулянтов, банкиров и инсайдеров, наказывая вкладчиков.

В сегодняшней экономике, зависимой от низких ставок, 5% и выше считается «высокой» ставкой. На самокорректирующемся свободном рынке они были бы значительно выше. Навязывать экономике низкие процентные ставки — все равно что пытаться удержать пляжный мяч под водой, заталкивая его все глубже и глубже, по мере того как он продолжает надуваться.

Вы не контролируете ситуацию, и никогда не контролировали ее. Когда вы наконец теряете контроль, мяч стремительно взлетает над водой.

Отличительной чертой доллара является его непомерная привилегия в качестве мировой резервной валюты и наша способность навязывать эту реальность экономическими и геополитическими средствами. Но эта привилегия долгие годы медленно угасала, и теперь экономическая политика, такая как капризные тарифы и «большие красивые законы», ускоряет ее упадок. Экономическая политика Трампа, преподносимая как форма экономического стимулирования, приводит к увеличению дефицита.

Долг стремительно растет, процентные ставки остаются слишком низкими, дефицит — заоблачным, рост — медленным, и этот цикл подпитывается все больше, пока что-то неизбежно не подорвет доверие рынка. Вот тогда все и рухнет. И фискальная политика Трампа, и денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы, с Пауэллом или без него, — соучастники экономического краха.

Как сказал Питер Шифф:

Мы не меняем курс, мы движемся к фискальной катастрофе. И мы не отклоняемся от этого курса… мы просто жмем на газ.

Утверждения о том, что расходы в рамках «Большого красивого законопроекта» будут волшебным образом финансироваться за счет пошлин, — полная чушь. Пошлины приведут к снижению спроса на эти товары, а значит, реальный доход всегда будет значительно ниже того, что пытаются представить оптимистичные прогнозы. Компании не все соберутся и перенесут производство в США, они просто перестанут продавать свою продукцию американцам. Кроме того, любым компаниям, которые все же решат перенести производство, потребуются годы для этого, что подорвет политическую зависимость Трампа от мгновенных результатов.

Несмотря на удивительно хороший финансовый квартал для правительства США, политика «Большого красивого законопроекта» вряд ли продлится долго. Мы можем рассчитывать на то, что как республиканские, так и демократические администрации будут гораздо лучше тратить, чем копить. Когда правительство тратит, оно всегда тратит чужие деньги, и более 14% этих расходов — это просто проценты по долгу.

«Большой красивый законопроект» состоит из 1116 страниц, но ни одна страница не сокращает будущий дефицит. На самом деле, он его увеличивает. Только два республиканца в Палате представителей осмелились проголосовать против этого чудовищного явления. Этот законопроект — полное мошенничество и предательство.

С фискальной политикой или без нее, инфляция — это единственное, что центральные банки умеют делать. Иногда они раздувают инфляцию медленно, достигая, по их словам, идеального уровня в 2%, а иногда резко и сразу, как в ответ на финансовый кризис 2008 года и COVID-19. Влияние денежно-кредитной политики на простых американцев проявляется не сразу. Но в конечном итоге разрушительные последствия инфляции ощущаются в виде роста цен на все необходимое для выживания.

Тем временем мы остаемся в состоянии цикла подъемов и спадов, когда центральные банкиры выбирают «правильное время» для запуска рецессии, чтобы попытаться предотвратить тотальный крах. Они всегда возвращаются к низким процентным ставкам и печатанию денег, потому что без них система, помешанная на легких деньгах, рухнет.

Если Пауэлл останется председателем ФРС, снижение ставок все равно произойдет. Вопрос не «когда», а «если». Но если он уйдет в отставку и его заменит «голубь», выбранный лично Трампом, инфляция не просто начнет расти — она взлетит до небес.