Цена золота: превью недели с 1 по 5 ноября

Для золота начало недели стало благоприятным, но рынки в целом могут оставаться вялыми, поскольку инвесторы в основном бездействуют в преддверии заседания FOMC в среду, на котором центральный банк, как ожидается, объявит о начале сокращения QE. Есть и другие экономические данные, на которые стоит обратить внимание до и после встречи FOMC, в том числе обновленные данные ISM и октябрьский отчет о рабочих местах в США.

Производственный индекс ISM за октябрь

Ожидается, что ограничения со стороны предложения и логистические проблемы, которые способствуют более высокой инфляции во всем мире, продолжают оказывать влияние на рост производственной активности в США, хотя, судя по последним и прогнозируемым данным, это не является серьезным фактором в настоящее время. Аналитики предвидят снижение активности по сравнению с предшествовавшим месяцем, но значение выше 60,0 останется около самых высоких уровней за последние пять лет.

Отчет о занятости ADP за октябрь

Ежемесячные данные ADP о росте занятости в частном секторе позволяют ознакомиться с ожидаемыми значения официального показателя, поскольку рынки могут ненадолго стать волатильными, если фактические цифры будут значительно лучше или хуже, чем прогнозируемое значение.

В нынешней ситуации превышение ожидаемого роста служит медвежьим фактором для золота, и драгметалл имеет тенденцию к росту, если финальный показатель не достигает цели.

На этой неделе сигнал может быть более смазанным, так как данные появятся всего за несколько часов до объявления ФРС о сокращении QE. Таким образом, даже если прогноз немного отклонится в ту или иную строну, реакция рынка будет незначительной.

Индекс деловой активности в секторе услуг от ISM за октябрь

Сектор услуг экономики США, несмотря на спад в сфере авиаперелетов и других туристических услуг во время летнего всплеска заболеваний штаммом Дельта, не испытывает такого же давления со стороны хаоса в цепочке поставок, как производственный сектор. Аналитики ожидают, что индекс деловой активности в секторе услуг в октябре вырос. Как и в случае с другими данными, которые будут опубликованы в среду, не стоит ожидать существенной реакции рынка, потому что многие инвесторы — особенно на долларовом рынке и рынке золота, — будут ждать решения ФРС.

Решение FOMC по процентной ставке

Согласно прогнозам, процесс сокращения текущей программы ФРС по покупке активов (форма поддержки восстанавливающейся экономики США со стороны денежно-кредитной политики) начнется после заседания FOMC Федеральной резервной системы в четверг во второй половине дня.

Хотя прямой связи между QE и повышением ставки нет, инвесторы верят, что сокращение количественного смягчения приведет непосредственно к первому повышению ставки ФРС где-то в 2022 году.

Из-за этого волатильность на рынке золота может повыситься (в основном в сторону снижения) на момент объявления, хотя решение было заложено в цену рынками уже нескольких недель назад.

Момент неопределенности, на который следует обратить внимание сразу после объявления: насколько четко Джером Пауэлл и FOMC изложат свой график сокращения на этом заседании. В настоящее время ожидается, что процесс завершится летом 2022 года, но ФРС может выбрать более быстрый, медленный или гибкий путь; или может избежать конкретики. То же верно относительно пресс-конференции председателя Пауэлла относительно рисков для планов центробанка. С этой позиции трудно предвидеть, как доллар или цена золота могут отреагировать на определенную риторику. Лучше подготовиться к некоторой волатильности на закрытии дня.

Изменение числа занятых в США за октябрь

С точки зрения рынка, пятничный отчет о занятости может оказаться «странным». Ежемесячный отчет NFP был ключевым для оценки и прогнозирования следующего шага ФРС с лета, но к моменту выхода октябрьских данных FOMC уже объявит о своем решении.

В зависимости от того, какие риски для их перспектив изложит председатель Пауэлл во время конференции после встречи, инвесторы могут оставаться чувствительными к ключевым данным по восстановлению рынка труда в предстоящие месяцы.

Что касается ожидаемых цифр: экономисты и аналитики снова ждут отскока после недавних слабых показателей, и в конечном итоге могут оказаться правы. Учитывая слабые показатели августа и сентября, дополнительные 400-500 тысяч рабочих мест кажутся разумной оценкой, и подобный результат может стать негативным фактором для динамики золота, если рынки будут активны в пятницу.