Некоторые вещи нельзя «переосмыслить»
Во-первых, позвольте мне прояснить, что есть много критических замечаний и антипатий, которые я не переосмыслил.
На самом деле, у меня есть список убеждений, которые, вероятно, мне никогда не удастся «переосмыслить».
Например, мне не нравится идея централизации чего-либо, будь то экономика, правительства, СМИ, валюты или банки.
Таким образом, мне не нравится ни ФРС (или ЕЦБ и т. д.) как концепция, ни центральные банки как группа.
Почему?
Потому что они искажают естественный спрос и предложение, подавляют установление цен на свободном рынке и эффективно убивают капитализм, одновременно и напрямую создавая имущественное неравенство на уровне, близком к современному феодализму.
На самом деле, в двух моих последних книгах, «Обречены на провал» и «Золото имеет значение», много страниц посвящено тому, насколько фальсифицирована банковская система в целом и ФРС в частности.
Я также написал много статей об открытой коррупции нашей так называемой финансовой «элиты».
Кроме того, мне не нравится тот факт, что Бернанке получил Нобелевскую премию по сути за «решение» исторического долгового кризиса с помощью нового рекордно высокого долга, который затем оплачивается исторически беспрецедентным уровнем инфляционных денег, создаваемых буквально из воздуха.
В этой премии нет ничего «премиального»?
И мне не нравятся сторонники легких денег, такие как Джанет Йеллен, которые слишком долго поддерживали политику нулевой процентной ставки Бернанке в близорукой, выигрывающей время попытке решить каждую фискальную зависимость/кризис с помощью большей синтетической и инфляционной ликвидности (т. е. отправив количественное смягчение на Луну).
Ме также не нравится, когда Йеллен говорит такие слова, как «может быть, мы никогда не увидим еще одну рецессию в нашей жизни».
Точно так же мне не нравится, что Пауэлл заявил примерно в то же время (в 2019 году) об отсутствии причин не верить в бычий потенциал рынков, и всего год спустя они рухнули на более чем 35% (и упали бы на дно океана, если бы не триллионы неограниченного количественного смягчения для «спасения» системы).
Я также не являюсь большим поклонником заявления Пауэлла о том, что инфляция преходяща.
Короче говоря, мне не нравится ФРС, и, соответственно, я не могу объявить себя большим «сторонником» Джерома Пауэлла.
Так в чем тогда дело?
Почему же тогда я играю в «адвоката дьявола»?
Не секрет, что я всегда рассматривал легкие деньги как иллюзорное (криминальное) решение реальных экономических проблем.
В конце концов, такая политика просто создает долговые пузыри за счет валютных пузырей, которые, как и все пузыри, просто «лопаются».
И когда валютный пузырь лопается (всегда в последнюю очередь), нации и даже резервные валюты, от голландского гульдена до британского фунта, в равной степени приходят к драматическому краху.
И учитывая, что каждый центральный банкир был открыто виновен в этом «количественном» грехе с тех пор, как нулевой пациент Алан Гринспен продал свою душу и дипломную работу за твердые деньги Уолл-стрит в конце 1990-х годов, я с радостью причислил Пауэлла к этой толпе политизированных «зависимых от данных».
Проще говоря, Пауэлл, как и его непосредственные предшественники, не был ни Полом Волкером, ни Уильямом Мартином, точно так же, как Дэн Куэйл не был Джоном Кеннеди.
На самом деле, Мартин и Волкер остаются почти культовыми персонажами, потому что они были одними из немногих и храбрых председателей ФРС, которые фактически отрезали доступ к легким деньгам своим избалованным племянникам в торговых ямах Уолл-стрит или страждущим переизбрания политикам в округе Колумбия.
Но эта ситуация с ограничением доступа заставила меня задуматься о Пауэлле и немного переосмыслить его решения.
Пауэлл отрезает доступ к легким деньгам
Да, я все еще думаю, что план Пауэлла поднять ставки до уровня исторического кредитного пузыря и долгового цикла разрушит все, в том числе экономику, рынки и банки.
И я по-прежнему считаю, что его публичное заявление о повышении ставок для борьбы с инфляцией является открытым фарсом, поскольку ему нужна инфляция, чтобы сократить размер исторически огромного долга.
Но — и это важное «но» — я должен признать, что Пауэлл — первый председатель ФРС за долгое время, который приложил искренние усилия, чтобы, ну… ограничить доступ к легким деньгам.
Пауэлл и необходимое (конструктивное) разрушение?
Да, повышение ставок Пауэллом и легкие деньги ломают все вокруг, как я утверждал не раз.
Но опять же, как последователь австрийской (а не кейнсианской) экономики, я признаю, что некоторые вещи нужно ломать.
На самом деле, это концепция фон Мизеса/Шумпетера, известная как «конструктивное разрушение», и падение кредитных рынков может очистить пропитанные долгами рынки с чрезмерным кредитным плечом.
Я должен также признаться, что Пауэлл, в отличие от Йеллен (крестной матери легких денег), был сторонником твердых денег, так как он был младшим членом FOMC.
В течение 2018 года, например, Пауэлл, по крайней мере, пытался (квартал за кварталом) продвигать ужесточение баланса ФРС, одновременно повышая ставки.
Конечно, все мы знаем, как плохо это закончилось к концу года. За этим последовала «пауза» в 2019 году, а затем неограниченное количественное смягчение в 2020 году.
Но я должен признать, по крайней мере, Пауэлл попытался думать о твердых, а не о легких деньгах, и это заставляет меня больше думать о Пауэлле.
Смерть LIBOR и Пауэлл Спаситель?
На самом деле, либертарианец Том Луонго только что дал довольно красноречивое интервью, еще глубже погрузившись в эту кроличью нору, предполагая, что Пауэлл действительно пытается сделать Америку лучше.
Луонго, например, напомнил, что 30 июня отмена Лондонской межбанковской ставки предложения (LIBOR) для долговых обязательств, номинированных в долларах (например, кредитных карт, ипотечных кредитов и т. д.) в пользу нового индекса SOFR («эталонная» процентная ставка на денежном рынке) является серьезной, а также преднамеренной попыткой Пауэлла сохранить и репатриировать доллары США.
Что это значит, говоря простым языком?
Замена LIBOR (глобальный банк) на систему SOFR (американский репо) сделает американские кредитные рынки менее уязвимыми для европейских банков и крахов кредитных рынков, которые, по-видимому, предвидит Пауэлл.
Таким образом, если французский или немецкий банк рухнет при старой системе LIBOR, последствия этого краха не ударят по системе США так сильно при новом индексе SOFR.
Пауэлл антиглобалист?
Кроме того, Луонго утверждает, что Пауэлл тайно воюет с технократами «единого мирового правительства», стоящими за широко известной «великой перезагрузкой».
Луонго прямо описывает эту «перезагрузку» как политику, в которой глобалисты (он говорит «коммунисты») в Европейском союзе, МВФ, ООН и, конечно же, в Давосе, стремятся обрушить рынки (и доллар США), чтобы централизовать и «переустановить» всю глобальную систему с чистого листа.
Таким образом, он разделяет мои собственные опасения по поводу Давоса, CBDC и большей централизации.
В таком свете политика Пауэлла в отношении твердых денег/повышения процентных ставок может быть истолкована как прямая угроза этой глобалистской программе, программе, которая, согласно Луонго, требует низких ставок, чтобы подпитывать фальшивую/ложную «зеленую программу» для оправдания роста глобального долга.
Звучит логично.
Пауэлл, дедолларизация и теория молочного коктейля
Наконец, можно привести веский аргумент (и Луонго приводит его), что, подняв ставки более чем на 500 базисных пунктов с первого квартала 2022 года, Пауэлл намеренно пытается подавить левередж (и, следовательно, запутанность/неликвидность) в долларах США, хранящихся в офшорах (т. е. «евродоллары»).
То есть, когда ставки повышаются с рекордной скоростью, офшорным рынкам деривативов гораздо труднее продолжать использовать оффшорные доллары США по дешевке.
Это снижение левериджа, дополненное тем, что, по мнению многих, может привести к обвалу европейских суверенных облигаций (и скачку доходности), может, в свою очередь, привести к оффшорному/европейскому банковскому и кредитному кризису.
Такой банковский кризис затем вызовет приток офшорных денег обратно в казначейские облигации США, и тут можно вспомнить Брента Джонсона и теорию молочного коктейля.
Таким образом, несмотря на все очень реальные признаки/угрозы открытой дедолларизации, Луонго утверждает, что повышение ставок Пауэлла является действенным планом по спасению доллара путем поглощения всех этих оффшорных долларов и их «репатриации» на рынок казначейских облигаций.
Подводя итоги
Основываясь на вышеизложенном, можно сделать вывод, что открытая позиция Пауэлла в отношении твердых денег с марта прошлого года потенциально направлена на достижение трех очень важных целей:
- Защита американских должников от банкротства и иностранных банковских рисков, ранее основанных на LIBOR;
- Ведение борьбы против глобалистских технократов от МВФ до Давоса;
- Попытка остановить волну открытой дедолларизации, позволив банкам ЕС и, следовательно, облигациям рухнуть, что, в свою очередь, вызовет приливную волну денежных потоков обратно в «безопасную» (более безопасную?) гавань рынка казначейских облигаций США.
Конструктивно или неконструктивно, все равно разрушительно
Есть ли у Пауэлла какая-то логика в его безумии, и приведут ли его собственные якобы срежиссированные повышения ставок к потоку глобальных средств в поддержку доллара США и казначейских облигаций, еще неизвестно.
Как и Луонго, я чувствую, что настоящее испытание для такого потока капитала наступит, когда Япония, наконец, откажется от своей безумной политики количественного смягчения (и, следовательно, контроля над кривой доходности).
Как только японские государственные облигации потеряют поддержку центрального банка, их доходность резко вырастет.
Такой кризис суверенных облигаций в Японии распространится на ужасно хрупкую Европу, и спреды по облигациям между итальянскими облигациями и немецкими облигациями выйдут из-под контроля ЕЦБ Лагард.
Это станет разрушительным для миллионов граждан от Берлина до Барселоны, которые пострадают за грехи своих центральных банкиров, среди которых, к сожалению, есть и Джером Пауэлл.
Золото любит рукотворное разрушение
Самое главное, и что бы вы ни думали о Пауэлле (дьявол он или патриот) в частности или о центральных банках в целом, сегодня нет простого ответа или решения для мира, уже находящегося в фатальной долговой яме, которую эти банкиры выкопали своей безрассудностью и политикой.
Другими словами: выхода нет. Или, точнее, США облажались.
Даже если ястребиный «план» Пауэлла приведет к притоку капитала в лучший «молочный коктейль» США, уровень разрушений на кредитных, валютных, фондовых и финансовых рынках, который предшествовал бы такому событию или обусловил его, будет катастрофическим.
Таким образом, увидим ли мы дефляционную депрессию «конструктивного разрушения», глобалистскую «перезагрузку», в которой удобно обвинять COVID и Путина, или массовый разворот к беспрецедентному количественному смягчению (мое мнение), глобальная система будет стоять на коленях и ни одна фиатная валюта не выйдет победителем.
Страны БРИКС продолжают массово скупать золото
Некоторые инвесторы уже знают об этом. Об этом знает и растущее число лидеров БРИКС+ и министров финансов России, и руководители центральных банков (особенно на Востоке).
Вот почему все они покупают физическое золото рекордными темпами в рекордных количествах.
Они хорошо разбираются в истории и математике, и хотя повторение истории не может быть точно рассчитано по времени, терпеливая подготовка к ее поворотным моментам — это все, что нужно знать.
Уже купили золото?