Слишком много денег: Испания тогда, США сегодня

Богатство стало препятствовать развитию промышленности в стране. Теперь страна импортирует большую часть товаров. Элита живет в роскоши. Строит дворцы и привозит лучшие иностранные товары. Но вот постоянной проблемой становится инфляция. Работающие люди с трудом сводят концы с концами. Войны и построение нации постоянно истощают ее финансы. Таким образом, несмотря на все богатство, долги растут.

Мы говорим, конечно, об Испанской империи 16-го века.

Король Испании Фердинанд и королева Изабелла сделали одну из лучших инвестиций в истории, профинансировав путешествие Колумба в Новый Свет в 1492 году. Корона потратила на это предприятие всего $5-10 миллионов долларов в сегодняшних деньгах, на какова была отдача.

Колумб и испанцы искали лучший маршрут в Азию, но нашли они Новый Свет с невероятными залежами золота и серебра. А тогда золото и серебро были деньгами. Серебро служило настоящей основой экономики. Соотношение золота и серебра равнялось 12, то есть каждая унция золота стоила всего 12 унций серебра. А в Северной и Южной Америке серебра было много.

С 1500 по 1650 год Испания привезла домой сотни тонн золота и десятки тысяч тонн серебра. Страна стала очень богатой. Строились новые соборы и дворцы, искусство и культура процветали.

Но, в конце концов, приток новых денег начал вызывать проблемы. С 1500 по 1600 год цены выросли в четыре раза. И это после столетий стабильности цен. Приток такого количества денег подорвал всю экономику. Благосостояние вкладчиков таяло на глазах. Зарплаты не успевали за ценами на продукты питания и товары первой необходимости.

Монархия тратила слишком много на войны, защищая свою империю, и долги стали серьезной проблемой. Местная промышленность прекратила свое существование, поскольку страна все больше полагалась на импортные товары.

В 1569 году Томас де Меркадо, монах и протоэкономист, писал: «Индия приносит нам серебро, но мы превращаем его в дым, и ветер уносит его прочь».

Когда в конце 1500-х годов импорт серебра из Северной и Южной Америки замедлился, монархия была вынуждена чеканить медные монеты. Классическое обесценивание денег.

Беспрецедентное богатство в течение столетия было растрачено. Это стало началом периода упадка Испании, и пройдет еще некоторое время, прежде чем она восстановится.

Историю Испании XVI века не назвать точной параллелью современной Америке. Но из ее примера можно извлечь важные уроки.

Как и Испания 1500-х годов, Америка на протяжении многих десятилетий была центром денежной вселенной. Статус доллара США как мировой резервной валюты — как благословение, так и проклятие. Доллар был намного сильнее других фиатных валют.

Это удешевило импорт в США, но ослабило экспортный рынок. В результате американский производственный сектор пришел в упадок. Доллар слишком силен, что делает американские товары неконкурентоспособными на мировом рынке.

Сегодня наш основной экспорт — это доллары, так же как в Испании было серебро.

Американская экономика стала чрезмерно финансиализированной. Значительная часть нашей экономики, по сути, занимается все более творческим распределением денег.

Мы также тратим непомерно большие средства на вооруженные силы. Классическая ошибка империй, находящихся в упадке. Когда вооруженные силы становятся такой важной частью экономики и внешней политики, сойти с этой дорожки трудно.

Как писал Олдос Хаксли, «То, что люди почти ничего не извлекают из уроков истории, является самым важным из уроков истории».

Сегодня США стоят на перепутье. Мы достигли того момента, когда всем очевидно, что необходимо что-то менять. Вызывает беспокойство то, что перемены могут быть к худшему.

Молодые люди с трудом сводят концы с концами. Они не могут позволить себе жилье, реже заводят детей. Многие видят в социализме и/или коммунизме последнее средство.

Избрание Мамдани в Нью-Йорке — тревожный признак того, что может произойти в будущем. Надеемся, что этот эксперимент провалится, и страна извлечет из него урок.

И хотя Трамп проводит некоторые амбициозные реформы, кажется, что наша политическая система непоправимо разрушена. Потребуется настоящий кризис, чтобы, наконец, пробудить нацию.

Несмотря ни на что, США придется расплачиваться. Куча долгов не испарится сама по себе. В предстоящее десятилетие напечатают огромные объемы денег. Мировой финансовый кризис и COVID были лишь разминкой.

Таким образом, в отличие от Испании XVI века, где проблемой был приток золота и серебра, сегодня драгметаллы являются частью решения. Я считаю, что каждый должен выделять по крайней мере 5-10% на золото, серебро и акции горнодобывающих компаний. Меня устроили бы и 20%. И прямо сейчас стоит подумать о вложениях в другие твердые активы.