Рост процентных ставок и падение цен на сырьевые товары могут привести к «экономической перезагрузке»
Как сказал старший стратег Bloomberg Intelligence Майк Макглоун:
Тот факт, что Федеральная резервная система и большинство центральных банков по-прежнему сосредоточены на ужесточении денежно-кредитной политики, несмотря на падение цен на сырьевые товары, цен производителей и банковских депозитов, может привести к серьезной перезагрузке экономики. Наш базовый сценарий жесткой экономической перезагрузки набирает обороты, поскольку экономические данные Китая разочаровывают, а ликвидность по большинству показателей продолжает сокращаться.
Макглоун отметил, что по мере развития событий важно следить за таким активом, как золото, так как недавняя распродажа ниже отметки $2.000 долларов за унцию не является концом бычьего тренда.
Динамика золота в конце мая аналогична динамике, наблюдавшейся в 2008-2009 годах, как раз перед тем, как драгметалл преодолел сопротивление на отметке $1.000 долларов. Сейчас, ограниченный барьером в $2.000 долларов, металл выглядит, как бык в клетке, ожидающий катализатора, и разворот ФРС является главным кандидатом.
Макглоун отметил, что индекс цен производителей не падал так быстро с 1948 года.
И это только одно дерево в целом лесу таких показателей, как сокращение денежной массы и депозитов в коммерческих банках. Золото является наиболее доходным основным компонентом индекса Bloomberg Commodity Index в годовом исчислении по состоянию на 25 мая, и в нынешних условиях тенденция может сохраниться.
За последние две недели ожидания рынка сместились в сторону повышения ставки ФРС на заседании 13-14 июня. Согласно инструменту CME FedWatch, рынок оценивает вероятность еще одного повышения ставки в следующем месяце на 25 базисных пунктов в 65%.
И, по словам Макглоуна, пока фьючерсы на ставку по федеральным фондам не начнут предвидеть снижение ставок, золото не поднимется достаточно, чтобы уровень в $2.000 долларов снова стал поддержкой.
Признаком того, что ФРС вот-вот развернется, будет слабость фондового рынка. Пока этого не произойдет, золото будет испытывать трудности из-за жесткой конкуренции со стороны других активов, включая акции и биткойн.
Если цены на акции в США продолжат расти, золото столкнется с растущей конкуренцией со стороны рисковых активов и биткойна.
Макглоун добавил, что их прогноз склоняется в сторону серьезной дефляционной рецессии.
Читайте также
-
Переоценка золота: пять историй, одна идея
Переоценка золота в институциональной среде больше не является теорией. На той неделе Россия продала часть золотого запаса, монетный двор Перта побил свой рекорд экспорта, а Сенат США впервые с 1970-х годов внес на рассмотрение законопроект о пересмотре системы хранения драгоценных металлов.
25.05.2026 -
Тед Окли предупреждает о долговой ловушке ИИ и истощении потребительских ресурсов
Поскольку доходность 30-летних казначейских облигаций США достигает уровней, невиданных со времен мирового финансового кризиса, возникает серьезный разрыв между эйфорией Уолл-стрит, вызванной развитием технологий, и ухудшающейся финансовой реальностью среднестатистического американца.
22.05.2026 -
Тревога на рынке облигаций: рост доходности, риски стагфляции и потенциал драгметаллов
Резкий скачок доходности государственных облигаций США 15 мая 2026 года привлек внимание трейдеров не случайно. Доходность 10-летних казначейских облигаций США подскочила до 4,57%, а 30-летних превысила 5%, наряду с заметным ростом доходности японских облигаций, что свидетельствует о быстрой переоценке экономических ожиданий. Это не просто шум — это сочетание опасений по поводу роста инфляции, изменения политики ФРС и стагфляции, что перекликается с одним из самых сложных периодов в современной экономической истории: 1970-ми годами.
20.05.2026 -
Серебро и индекс Доу-Джонса: как определить переход от бумажных активов к физическим
Цена на серебро упала примерно на 10% 15 мая 2026 года после того, как саммит Трампа и Си Цзиньпина в Пекине завершился без заключения значимого торгового соглашения. Эта распродажа воспринималась как плохая новость. Однако для долгосрочных инвесторов в серебро все было наоборот.
19.05.2026 -
UNIT, валюта стран БРИКС: конкурент доллара?
На протяжении всей истории ведущая мировая держава поддерживала свое господство благодаря военной и валютной мощи. Хотя Соединенные Штаты играли эту роль более полувека, их могущество ослабевает под тяжестью многочисленных войн, неоднократных санкций и экспоненциального роста долга, который впервые с 1945 года превышает ВВП. По мере того, как центр мировой экономики постепенно смещается из Соединенных Штатов в страны Глобального Юга, и золотые резервы следуют за ними, может ли появиться новая гегемонистская валюта, способная конкурировать с долларом?
19.05.2026