Краткосрочные перспективы
Считается, что в настоящее время 10- и 20-дневный циклы перешли в фазу снижения.
В конце прошлой недели SPX CASH вернулся к 9-дневной скользящей средней. Положение 20-дневного цикла говорит о том, что индекс может упасть к 18-дневной скользящей средней, проходящей ниже.
Если в ближайшие дни произойдет дополнительная коррекция, 6-8 апреля показатель может сформировать следующий краткосрочный минимум. Поддержка нисходящей фазы находится в области 18-дневной скользящей средней, при этом ожидается, что это снижение будет контртрендовым.
В идеале значение останется выше отметки 4.416,78.
В таком случае, после падения против тренда в ближайшие дни фондовый рынок преодолеет вершину 4.637,30 в ходе следующей восходящей фазы 10- и 20-дневного циклов. Согласно прогнозу, данный сценарий развернется в середине апреля.
После этого должен сформироваться пик 45-дневной волны.
Следующий максимум данного цикла должен появиться в середине апреля или позже. После этого SPX CASH откатится обратно к 35-дневной скользящей средней или ниже в конце апреля или начале мая.
Эта фаза коррекции, как ожидается, также будет контртрендовой. Поддержка находится около нижней границы 45-дневной волны. Если это так, то в середине мая/начале июня вы увидим еще одно сильное ралли, пока 90-дневный цикл не достигнет своего пика.
Редкий сигнал на фондовом рынке
Еще в конце января этого года я упомянул о редком сигнале, который сформировался на фондовом рынке США, измеряемом индексом S&P 500 (или SPX). Этот сигнал поступил от 180-дневного индикатора перепроданности, преодолевшего свою верхнюю пограничную линию — подобное происходит ближе к среднесрочному минимуму для SPX.
Пробой верхней пограничной линии 180-дневного индикатора перепроданности обычно наблюдается ближе к основаниям, что говорило о надвигающемся резком ралли SPX. В начале-середине февраля индекс вырос, после чего развернулся и образовал более низкие минимумы в конце февраля.
После февральского падения индикатор дважды поднимался выше пограничной линии, причем последний раз был зафиксирован 14 марта (SPX закрылся на уровне 4.173,11).
После минимумов в конце марта/начале апреля рост индекса составил 12%, что соответствует ожидаемым последствия данной модели.
Похоже, в конце февраля SPX образовал среднесрочное дно.
Если это так, то фондовый рынок США находится на самых ранних стадиях многомесячной фазы повышения, и рост с минимумов может составить 30%, после чего появится следующая крупная вершина, которая, по оценке, сформируется в рамках четырехлетнего цикла.
Как показывает анализ среднесрочных циклов SPX, более крупная восходящая фаза имеет тенденцию возвращаться к верхней недельной полосе Боллинджера.
На момент написания верхняя недельная полоса Боллинджера на графике SPX CASH находилась на уровне 4.829, и каждую неделю она немного снижается. Эта же верхняя полоса находится недалеко от предыдущего исторического максимума 4.818,62, что предполагает возвращение к историческим пикам в ближайшие недели/месяцы.
Если посмотреть на статистические показатели 180-дневного цикла, в следующем году фондовый рынок США может подняться на 30%.
То есть средние фазы подъема этого цикла — с более низкого минимума — составляли около 30% от впадины до пика.
Среднесрочная модель на рынке акций
Фондовый рынок США следует среднесрочной годовой траектории в рамках модели «президентского цикла», которая показана на последнем графике.
Согласно модели, в период с середины до конца апреля фондовый рынок США продемонстрирует силу, за чем последует еще одно снижение в конце этого года.
Это на самом деле несколько противоречит сигналам временных циклов, которые говорят в пользу среднесрочной впадины.
Следует отметить, что средний подъем от «среднесрочного» годового минимума к следующему («предвыборному») годовому максимуму составляет около 50%.
При этом, если февральский минимум 4.114,65 окажется дном этой среднесрочной годовой модели, то, с учетом 180-дневного временного цикла и среднесрочной статистики, SPX CASH может подняться к области 5.348-6.171.
Даже если фондовый рынок ждет фаза сильного ралли, это не обязательно будет прямой скачок вверх в ближайшие месяцы — рост будет перемежаться с коррекциями.
Ожидается, что следующий значимый минимум материализуется примерно в июне или июле этого года.