Нефть
Я считаю, что нефть находится на последнем этапе своего стремительного ралли перед крутым падением. Пик либо уже был достигнут, либо нефть близка к этому. Для тех, кому нужна большая степень уверенности, впереди ждет падение ниже $82 и дальше до $58-$63 , а не новые максимумы.
Доходность 10-летних облигаций
Доходность 10-летних казначейских облигаций, возможно, уже достигла своего пика в 1,90%, или ее ждет еще один пик впереди. В любом случае соотношение риск/доходность значительно смещено в сторону понижения с потенциальной целью 0,40%, минимума марта 2020 года.
Индекс доллара США
Индекс доллара США (DXY) нашел поддержку на уровне $94,50, как и прогнозировалось, и отскочил к 50-дневной скользящей средней. Как и в случае с нефтью и доходностью облигаций, либо индекс уже достиг пика, либо впереди еще один более высокий максимум на уровне $97-$100. Конечный результат тот же, дальше падение до $89-$91.
S&P
После того, как ФРС объявил о большем количестве повышений ставок, чем ожидалось, и раньше, вдобавок к снижению, акции столкнулись с трудностями. Рынок проверяет решимость ФРС. Акции демонстрируют сильный отскок, но они столкнулись с сопротивлением на бывшей поддержке и могут прежде установить еще один более низкий минимум до 4.400. Затем акции отправятся к более высоким максимумам.
Обратите внимание на схожие профили на всех этих рынках. Все они важны для драгоценных металлов и майнеров, потому что это крупнейшие рынки в мире: облигации, валюта, нефть и акции. То, что там происходит, вероятно, окажет сильное влияние на золото и серебро.
Если акции продолжат падать, это заставит ФРС изменить курс. Ориентируясь на 2008 и 2020 годы, такой разворот означает, что в этих обстоятельствах для металлов и горнодобывающих компаний есть только одно направление — вверх.
Когда доходность облигаций упадет, это также поддержит золото и серебро и горнодобывающую промышленность. То же самое касается достижения пика и падения доллара.
Нефть — непредсказуемый игрок. Падение цен на нефть оказывает дезинфляционное воздействие и, вероятно, также приведет к снижению цен на акции. Однако, как только она достигнет дна, следом нефть отправится к трехзначным высотам. Более высокая инфляция и более низкая доходность облигаций означают падение реальной доходности. Нет нужды говорить, что это значит для золота и акций добытчиков.
Золото
Как я неоднократно говорил, золото может предвосхитить действия ФРС и начать расти, опережая акции. Именно это, вероятно, сейчас и происходит, но золоту еще многое предстоит доказать. Сопротивление находится на уровне $1.860 и предшествующем максимуме $1.880. Выше нас ждет $1.920. Однако, если золото пройдет отметку $1.880, это будет означать, что дно достигнуто, и драгметалл приближается к новым максимумам. Напротив, прорыв ниже 200-дневной скользящей средней будет поводом для беспокойства.
Серебро
Серебро было ограничено своей 50-дневной скользящей средней в течение нескольких недель, но теперь оно пробило ее, и, вероятно, следующим испытанием будет тестирование 200-дневной скользящей средней. Предыдущий максимум $25,50 — это истинная цель, которую драгметаллу нужно преодолеть. Это будет означать более высокий максимум и развернет тренд с нисходящего на восходящий после двойного дна на отметке $21,41. Поддержка сейчас находится на 50-дневной скользящей средней.
GDX
GDX также боролся со своей 50-дневной скользящей средней, но теперь он уже тестирует свою 200-дневную скользящую среднюю. Закрытие выше $33 было бы очень обнадеживающим, но преодоление $34,50 является ключевым, точно так же, как $25,50 для серебра и $1.880 для золота. Поддержка находится на уровне $30,50.
SILJ
SILJ, как и серебро, еще не протестировал свою 200-дневную скользящую среднюю, но уже прошел 50-дневную. Опять же, основной целью является предыдущий максимум $14,50. После его достижения, ETF отправится в ралли. Неудача, и наше внимание снова сосредоточено на поддержке, начиная с $12.50.
Заключение
Драгоценные металлы и горнодобывающие компании, возможно, уже начали ожидать следующий разворот ФРС, как это было в октябре 2008 года, и тогда их ждет только рост. В качестве альтернативы, более низкие акции и цены на нефть в сочетании с более высокой реальной доходностью и более высоким DXY могут оказать давление на золото, серебро и акции горнодобывающих компаний «в краткосрочной перспективе». Это лишь отсрочит неизбежное ралли, которое, возможно, уже началось.