Президент резервного банка предупреждает: ФРС должна агрессивнее бороться с инфляцией

В среду Федеральная резервная система опубликовала протокол своего последнего заседания. Политики согласились с необходимостью дополнительного повышения процентных ставок. На последней встрече ставка была повышена всего на 0,25%, но некоторые члены комитета призывали к повышению на 0,5%.

С того момента поступающие экономические данные США только придают «ястребам» смелости. Якобы сильный отчет о занятости в США в сочетании с устойчиво высокими показателями инфляции предполагает, что центральному банку есть над чем работать.

После заседания ФРС в начале этого месяца председатель Джей Пауэлл заявил, что замедление инфляции началось. Но индикаторы инфляции показывают обратное — уровень цен в экономике остается высоким и по-прежнему превышает большинство прогнозов.

Президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард ставит под сомнение слова Пауэлла о снижении инфляции. По мнению Булларда, денежно-кредитная политика недостаточно ограничительная. И недавно он предупредил, что если ФРС не предпримет жестких мер, события 1970-х годов могут повториться.

Как сказал Джеймс Буллард:

Инфляция разрушительна, это риск, и будут последствия. Один из уроков последних двух лет заключается в том, что все ощущают последствия инфляции. Богатые и бедные, молодые и старые — инфляция затрагивает всех. Так что, если мы не сможем решить эту проблему в ближайшее время, мы рискуем повторить 1970-е годы.

В 70-х денежно-кредитная политика США была недостаточно решительной, чтобы держать инфляцию под контролем. Будем надеяться, что в 2023 году мы увидим замедление темпов инфляции, но сейчас показатель выше, чем мы ожидали.

Конечно, 1970-е были трудным десятилетием для инвесторов. Облигации рухнули, в то время как акции переживали серьезный медвежий рынок в реальном выражении с поправкой на инфляцию.

В этот период драгметаллы вырвались вперед, и кульминацией стали рекордные максимумы, которых золото и серебро достигли в январе 1980 года.

В настоящее время такого не наблюдается. Хотя спрос на физическое золото и серебро остается высоким, спекулятивный интерес со стороны быков на фьючерсных рынках или в биржевых фондах невелик.

В последние недели трейдеры склонны продавать контракты на металлы.

В пятницу, на момент написания, недельные потери золота составляли 1,8%, в результате чего спот цена достигла отметки $1.818 долларов за унцию. Серебро упало на 4,0% по сравнению с прошлым недельным закрытием и торговалось на уровне $21,06 доллара. Платина на той неделе подешевела на 1,4% и стоила $929 долларов за унцию. И, наконец, палладий за неделю упал на колоссальные 8,2% до $1.435 долларов.

Металлы входят в зону перепроданности, и в ближайшем будущем может произойти технический отскок. Перерастет ли он в более устойчивый прорыв будет зависеть от того, намекнет ли Федеральная резервная система на разворот в своей политике.

А таких условиях любые плохие новости об экономике будут хорошими новостями для быков на рынках золота и серебра.

Обе палаты законодательного собрания штата Миссисипи подавляющим большинством проголосовали за освобождение золотых, серебряных, платиновых и палладиевых монет и слитков от местных налогов с продаж. Законопроект ожидает подписи губернатора Тейта Ривза.

Миссисипи станет 43-м штатом, освободившим твердые деньги от налога с продаж. Десяток других штатов в настоящее время рассматривают возможность принятия закона об отмене налога с продаж или подоходного налога на операции с драгоценными металлами.

Чем меньше налоговых и нормативных барьеров останется на рынках физического золота и серебра, тем больше будет всплеск покупок, если резкий рост интереса к драгоценным металлам достигнет уровней 1970-х годов.