Золотой стандарт оказался настолько успешным, что правительство отказалось от него.
Одной из особенностей золотого стандарта является то, что он обеспечивает честность правительства. Он предполагает денежную дисциплину. Многие из самых влиятельных основателей Америки выступали против фиатных денег. Томас Пейн писал: «Зло бумажных денег не имеет конца». Томас Джефферсон назвал бумажные деньги «призраком денег».
Проблема фиатной валюты заключается в том, что правительства могут просто напечатать больше.
Им не нужны были бумажные деньги. Они не хотели, чтобы правительство могло просто напечатать валюту. Они хотели дисциплинировать правительство. Их целью было маленькое правительство и чтобы оно оставалось таковым, для чего и ввели золотой стандарт.
Экономика США процветала при золотом стандарте более века. Но поскольку политики хотели расширить правительство, им пришлось девальвировать доллар по отношению к золоту. Франклин Д. Рузвельт поставил страну на путь к системе бумажных денег, необходимых для массового расширения правительства в рамках его «Нового курса».
Летом 1933 доллар встал на тропу, которая неуклонно ведет его к гибели. После принятия резолюции Конгрессом кредиторы страны больше не могли требовать оплату драгоценным металлом. Весной того же года президент запретил банкам выплачивать или экспортировать золото, после чего подписал указ, который на деле оказался масштабной схемой конфискации.
Граждане были вынуждены сдать свои запасы драгметалла в Федеральную резервную систему по обменному курсу $20,67 доллара за унцию. Годом позже установленная цена золотого металла выросла до $35 долларов. Таким образом, стоимость золотого запаса ФРС возросла на 69%.
Причина, стоявшая за данными действиями, заключалась в том, чтобы снять ограничения на раздувание денежной массы. В соответствии с законом, все банкноты центробанка должны были иметь 40%-ное обеспечение драгоценным металлом. Имеющихся запасов было недостаточно, и центральный банк увеличил их путем конфискации частного золота и установив новый обменный курс, чтобы выпустить больше валюты. Это означало, что правительство могло тратить больше денег.
Дальнейшее развитие ситуация получила при «Великом обществе» Линдона Джонсона. В то же время США погрязли в войне во Вьетнаме. Все эти расходы требовали инфляционной денежно-кредитной политики. Поскольку из-за такой политики доллар начал обесцениваться, иностранные правительства стали обменивать доллары на золото. Золото начало покидать США с угрожающей скоростью.
К 1970-м годам стало ясно, что США не могут оставить золотой стандарт.
Если бы США не отказались от золотого стандарта, правительству пришлось бы принять очень трудные, но правильные политические решения. Правительству пришлось бы резко сократить расходы, чтобы остановить утечку золота.
Также пришлось бы поднять налоги и вернуться к более ответственной фискальной политике. Но Ричард Никсон не захотел этого делать.
Летом 1971 года цена золота перестала быть фиксированной, и иностранные банки больше не могли напрямую обменивать американскую валюту на драгметалл.
Золотой стандарт не может быть эффективным для безрассудного и безответственного правительства, которое жаждет власти и способно ущемить права своих граждан. Он работает на граждан, желающих сохранить свою свободу и сдержать правительство. Итак, проблема была в том, что мы отказались от золотого стандарта. Мы позволили Никсону лишить нас этого стандарта.
Страна виновата в том, что позволила правительству снять ограничения, которые наложили на него создатели нашей страны.
В рамках подкаста речь также пойдет о реакции фондового рынка на потенциальный разворот курса Пауэлла, попытках ФРС предотвратить крах доверия и рынка, а также о держателях биткойна.