Некоторые считают, что грядет заметный рост фондового рынка, однако их оптимизм необоснован.
Я не думаю, что это будет хороший год для фондового рынка. Некоторые акции будут преуспевать, но, к сожалению, большинство американцев не владеют этими акциями.
Акции, пользующиеся наибольшей популярностью среди инвесторов, упадут.
Очень популярные акции, которые привлекли внимание множества людей во время пузыря, сильно упали в 2022 году, но это далеко не конец спада. И я думаю, что в 2023 году риски повысятся не только на рынке, но и в экономике.
Бонгино сослался на статью Кена Фишера в New York Post, в которой утверждалось, что плохие новости, особенно на рынке труда, уже учтены рынком. Это означает, что фондовый рынок вполне может продемонстрировать отскок. Но люди недооценивают, насколько плохими будут новости.
Во-первых, многие думают, что инфляция снизится. Это не так. Я думаю, что ее снижение — это временное явление. Я считаю, что до конца года инфляция достигнет новых годовых максимумов.
Падение доллара и окончательный отказ ФРС от ужесточения денежно-кредитной политики будут означать усиление инфляции в будущем, даже если индекс потребительских цен снизится в течение следующих нескольких месяцев.
Похоже, почти все упускают из виду этот ключевой момент. Инвесторы задаются вопросом, был ли достигнут максимум инфляции? Пик уже позади? Однако ответ на этот вопрос отрицательный. Я не думаю, что инфляция уже миновала свое пиковое значение. Есть вероятность, что был достигнут краткосрочный максимум. Во втором полугодии 2023 года инфляция может подняться до годовых уровней, которые затмят максимум прошлого года. А может, это случится только в 2024. Но можно с уверенностью сказать, что значение не приблизится к 2%. И инвесторы не в силах осознать, что эпоха низких инфляционных значений канула в Лету. Это в корне меняет картину, и центральному банку США, как и рынкам, еще предстоит свыкнуться с этой мыслью.
Представление о том, что экономика вот-вот восстановится, — не что иное, как фантазия.
Рецессия, на которую все закрывают глаза, на самом деле будет только ухудшаться. Экономика будет слабеть, а инфляция — крепнуть. Рынки этого не ожидают, как и ФРС.