Опасность печатания денег: Томас Джефферсон и финансовая паника в США 1819 года

Мы сталкиваемся с последствиями этих финансовых махинаций каждый раз, когда идем в продуктовый магазин или едем на заправку. С каждым днем на стремительно обесценивающиеся деньги можно купить все меньше и меньше.

Центральный банк и политики заявляют, что борются с этим инфляционным монстром, но неприглядная правда заключается в том, что инфляция преднамеренна. Политический класс уничтожает деньги граждан в политических целях.

В этом нет ничего нового. Люди из правительства уничтожали наши деньги по своей прихоти с первых дней существования республики. К сожалению, большинство не понимают, что происходит. Они считают, что цены растут из-за жадных корпораций, путинского повышения цен или колдовства.

Как предупреждал Томас Джефферсон, все это будет длиться до тех пор, пока граждане не поймут причины и последствия таких действий.

Взгляд на прошлое может кое-что рассказать о настоящем. Как говорится, история не обязательно повторяется. Но она часто рифмуется. Так показательным можно назвать первый американский экономический подъем и спад в начале 19-го века.

Пугающие предупреждения Джефферсона о неконтролируемом обращении бумажных денег оказались пророческими.

В 1814 году Джефферсон писал Томасу Куперу, что слова противников банков начали сбываться: поток банковских бумажных денег приведет к тому ж исходу, что и старые континентальные.

Всего год спустя Соединенные Штаты охватила депрессия, вызванная финансовой паникой. Этот экономический спад продолжался до 1821 года и рассматривается как первый период подъема и спада в истории США.

Все произошло именно так, как предсказывал Джефферсон.

Корни депрессии уходили в хорошо знакомую проблему — чрезмерное печатание денег.

Экономический спад последовал за войной 1812 года, которая официально завершилась подписанием Гентского мирного договора 18 февраля 1815 года. После войны банкноты начали стремительно обесцениваться из-за экспоненциального увеличения количества денег в обращении.

Действие первого устава Банка Соединенных Штатов закончилось в 1811 году и не возобновлялось. Второй банк Соединенных Штатов (SBUS) был создан только в 1816 году. Это привело к увеличению числа банков, действующих по юрисдикции штата.

Как объяснил экономист Мюррей Ротбард в своей книге «Паника 1819 года», чтобы профинансировать войну, федеральное правительство обратилось к банкам, и те выпустили количество бумажных банкнот, сильно превышающее количество золота для их обеспечения.

Это привело к оттоку золота из банков. Чтобы сохранить денежный поток, правительство США согласилось приостановить оплаты обязательств металлическими деньгами в банках, но после окончания войны ничего не изменилось. Это позволило банкам выдавать кредиты, практически не обращая внимания на запасы золота для их обеспечения.

Джефферсон понимал, что это было равносильно катастрофе, и четко изложил свои взгляды в письме Куперу.

Я враг всех банков, которые обменивают банкноты на что угодно, кроме монет. Но вся наша страна настолько очарована фантомным богатством, что они не остановятся, пока не произойдет крах.

23 марта 1815 года в США начался период финансовой паники. За ним последовали несколько лет легкой депрессии, завершившейся резким экономическим спадом, известным как паника 1819 года.

Паника усугублялась финансовыми условиями в Европе после наполеоновских войн, но в основе своей это была внутренняя проблема, вызванная печатанием денег.

Всякий раз, когда денежная масса быстро увеличивается, как это было в годы войны, экономика сталкивается с непроизводительными инвестициями. Расширение кредитования привело к спекуляциям землей на Западе, чего, вероятно, не произошло бы в более благоприятной денежно-кредитной среде. Историк Джордж Дэнджерфилд утверждал, что вся послевоенная американская экономика была «основана на земельном буме».

Поскольку Казначейство США принимало платежи за землю в виде выпущенных государством банкнот, банки штатов помогали финансировать этот земельный бум. Проблема заключалась в том, что у большинства из них не хватало резервов для обеспечения бумажных банкнот.

После открытия в 1817 году Второго банка Соединенных Штатов (SBUS) он сразу же приступил к дальнейшему увеличению денежной массы и кредита.

У SBUS было 18 филиалов. Предполагалось, что они будут работать под надзором главного банка Филадельфии, но надзор был слабым. Между тем, предполагалось, что SBUS будет регулировать деятельность банков, действующих по юрисдикции штата. Этот надзор также был слабым.

Тем временем западные отделения национального банка были охвачены манией земельного бума и начали выпускать банкноты SBUS с головокружительной скоростью. В своей книге «Пробуждение американского национализма» Дэнджерфилд отметил, что банки SBUS пытались пополнить недостаточные запасы золота, обменивая свои банкноты на твердые деньги в восточных и северных филиалах SBUS.

Результатом стал, как выразился Джефферсон, «поток банковских бумажных денег» без золотого обеспечения.

Согласно Ротбарду, к 1818 году обязательства Второго банка Соединенных Штатов до востребования превышали $22,4 миллиона долларов. Его денежный фонд составлял всего $2,4 миллиона долларов — это соотношение 10:1. Допустимым считалось соотношение 5:1.

В том году SBUS попытался решить проблему, сократив выдачу кредитов через западные филиалы. Когда банки штатов начали предъявлять свои банкноты для погашения во Втором банке Соединенных Штатов, он отказался предоставлять золотые монеты из своих резервов. Бумаги было слишком много, золота не хватало. Банки штатов сделали единственное, что могли: начали выкупать заложенные фермы и объекты коммерческой недвижимости.

Это привело к массовым банкротствам, в том числе банков, обвалу цен на недвижимость и резкому росту безработицы.

Как и предсказывал Джефферсон.

Джефферсон сетовал на то, что ситуация не изменится, пока люди не поймут, что первопричина экономического спада — бумажные деньги.

Проблема бумажных денег, по его словам, в отсутствии стабильной, общепринятой меры стоимости».

Джон Адамс в письме Джефферсону цитировал отрывок, согласно которому печатание бумажных денег разоряет и является кражей — страшнее, чем в прошлом, когда металл от монет отщипывали, а затем передавали дальше как полноразмерные. Адамс даже назвал американцев самыми вороватыми людьми, которые на протяжении лет воруют друг у друга.

Насколько хуже обстоят дела сегодня?

Мы можем точно предсказать еще один экономический кризис в будущем, потому что спустя более чем 200 лет проблема бумажных денег остается. Люди до сих пор не получили четкого представления о причинах и последствиях цикла бумов и спадов, который подпитывается выпуском огромного количества бумажных (а сегодня и электронных) денег.

Правительство США продолжает выпускать их с невероятной скоростью. Федеральная резервная система создала почти $9 триллионов долларов из воздуха после финансового кризиса 2008 года только за счет количественного смягчения. И это плюсом к росту денежной массы и кредитования, вызванного искусственно низкими процентными ставками.

Экономические принципы не меняются со временем. В 1788 году Джефферсон написал: «Бумажные деньги — это бедность... это всего лишь призрак денег, а не сами деньги». Это актуально и по сей день. Прогнозы Джефферсона подчеркивают непреходящую опасность бумажных денег и правительственных излишеств, которые прослеживаются через экономические кризисы в истории.