Обвал денежной инфляции продолжается
Обратите внимание, что резкое замедление темпов роста денежной массы, вероятно, продлится еще один месяц, после чего в годовом исчислении показатель должен выровняться. Вертикальные красные линии на графике денежной инфляции G2 указывают время начала рецессии в США.
Как упоминалось ранее, денежно-кредитный фон перестанет поддерживать фондовый рынок США после того, как годовые темпы роста Истинного предложения денег упадут ниже 6%.
Это может произойти уже в первом квартале следующего года, но многое будет зависеть от кредитования коммерческих банков.
Например, если коммерческие банки увеличат объемы кредитования, то уровень денежной инфляции в США может оставаться в диапазоне 7%-10% в течение длительного времени, даже если ФРС «сократит» количественное смягчение. Что-то в этом роде произошло в 2014–2016 годах.
Денежно-кредитная ситуация в Китае иная.
Как показано на следующем графике, годовые темпы роста денежной массы М1 Китая близки к минимуму за несколько десятилетий.
При прочих равных, относительно небольшая денежная инфляция в Китае за последние 16 месяцев проложит путь для экономики Китая, которая будет относительно сильной в следующие несколько лет. Однако все остальное не остается прежним, поскольку Коммунистическая партия Китая (то есть Си Цзиньпин) становится все более диктаторской и жесткой в отношениях с частным сектором.
Разворот глобальной денежно-кредитной инфляции в первом полугодии 2021 года, вероятно, не станет основным фактором роста цен по сравнению с балансом этого года. Это связано с тем, сколько времени потребуется, чтобы изменение тенденции роста денежной массы «прокатилось» по финансовым рынкам и экономике.
Однако, если ФРС и ЕЦБ не вызовут новое денежное цунами в течение следующих нескольких месяцев, уровень денежной инфляции G2 может стать достаточно низким к началу следующего года, чтобы спровоцировать переход от подъема к спаду.
Читайте также
-
Золото испытывает трудности, но надвигающийся кризис на рынке облигаций может все изменить
Рынок золота продолжает испытывать трудности: драгметалл вернулся к отметке в $4500 долларов за унцию, поскольку доходность облигаций растет до критических уровней, чему способствуют растущие опасения по поводу инфляции, но аналитики отмечают, что настроения на рынке драгоценных металлов могут быстро стать бычьими.
21.05.2026 -
Золото и серебро резко упали на фоне опасений по поводу инфляции и процентных ставок
Инвесторы в золото снова сталкиваются с несбывшимися бычьими надеждами и мечтами, поскольку не было достигнуто существенного прогресса в прекращении войны в Иране и возобновлении работы Ормузского пролива, что продолжает подпитывать рост цен на нефть и усиливать опасения по поводу инфляции.
18.05.2026 -
Золото остается привлекательным долгосрочным активом, несмотря на инфляцию
В последние два месяца растущие опасения по поводу инфляции оказывали давление на золото, а рынки были вынуждены перестать учитывать в цене снижение процентных ставок. Хотя ожидается, что золото столкнется с продолжающимися краткосрочными трудностями, один аналитик заявил, что его долгосрочный бычий прогноз остается неизменным.
14.05.2026 -
Почему золото падает, хотя инфляция растет
Во вторник, 12 мая 2026 года, золото упало на 1,5% до $4.665 долларов. В то же утро Бюро статистики труда (BLS) США сообщило, что апрельский индекс потребительских цен составил 3,8% в годовом исчислении — это самый высокий показатель с мая 2023 года.
13.05.2026 -
Глобальные золотые ETF-фонды фиксируют приток средств, несмотря на инфляционные риски
Цены на золото остаются на нейтральном уровне, начав новую торговую неделю ниже $4.700 долларов за унцию; однако аналитики сохраняют оптимизм в отношении восстановления цен во второй половине года, поскольку инвестиционный спрос остается высоким, а в апреле наблюдался приток средств в глобальные биржевые фонды, обеспеченные золотом.
12.05.2026 -
Почему цены на золото резко подскакивают каждый раз при открытии Ормузского порта
Спустя шестьдесят дней после начала войны в Иране золото демонстрирует нечто, что сбивает с толку многих инвесторов: падение. Нефть стоит выше $100 долларов. Идет война. Инфляция составляет 3,3%. По общепринятой логике, золото должно было бы расти. Но этого не происходит — и причина важнее, чем само движение цены.
29.04.2026 -
У золота по-прежнему есть шанс достичь отметки в $5.500 в течение следующих 12 месяцев
Золото по-прежнему находится в широком боковом канале и продолжает испытывать давление со стороны краткосрочных опасений по поводу инфляции, что приводит к жестким ожиданиям повышения процентных ставок; однако одна международная инвестиционная компания по-прежнему прогнозирует, что цены на золото завершат год выше $5.000 долларов за унцию.
28.04.2026 -
Цена на золото может достигнуть $7.000 долларов?
Стив Ханке, профессор прикладной экономики в Университете Джонса Хопкинса, считает, что тихое ускорение роста банковского кредитования и денежной массы создает предпосылки для возобновления инфляции — риска, который рынки, возможно, недооценивают, сосредоточившись на ценах на нефть, снижении процентных ставок и искусственном интеллекте. Кроме того, золото, по словам эксперта, готовится достичь $7.000 долларов.
24.04.2026