«Манхэттенский проект» Китая

Американские технологические акции сталкиваются с рядом проблем, которые могут остановить новый бычий рынок.

Риск, который мы собираемся обсудить сегодня, — это возможность очередного всплеска китайской технологии ИИ.

Вы, вероятно, помните, что в начале этого года выпуск китайской модели ИИ DeepSeek R1 вызвал большой переполох. R1 была первой современной моделью «рассуждающего» ИИ с открытым исходным кодом, что означало, что ее можно было бесплатно использовать или изменять.

Бюджет DeepSeek R1 составлял примерно на 95% меньше, чем у типичной американской модели. Поэтому это, естественно, вызвало беспокойство по поводу спроса на чипы ИИ NVIDIA (почти все ведущие модели ИИ построены с использованием чипов NVIDIA).

После выпуска R1 акции NVIDIA (NVDA) рухнули с более чем $147 долларов до $118 долларов всего за несколько дней. Акции ненадолго опустились ниже $100 долларов и в настоящее время торгуются около $114 долларов, то есть они все еще не полностью восстановились.

DeepSeek R2 грядет

DeepSeek R1 потряс мир. Предыдущее предположение, что Китай отстает на годы в технологиях ИИ, было забыто. Стало ясно, что у DeepSeek передовая команда, и она открывает новые горизонты.

И несмотря на ограничения на чипы ИИ, наложенные на Китай, они придумали, как создавать конкурентоспособные модели.

Следующая крупная модель DeepSeek, R2, скорее всего, будет выпущена в ближайшие несколько недель. Она, безусловно, будет значительным улучшением по сравнению с R1. И это тревожная мысль для американских технологических компаний.

Есть несколько способов, которыми R2 может стать серьезным потрясением для технологической системы США.

R1 был крупным технологическим прорывом, но он все еще обучался на американских чипах ИИ NVIDIA.

А что, если R2 обучается на китайском оборудовании ИИ? Ведущий китайский производитель чипов ИИ, Huawei, добился значительных успехов за последние месяцы и догоняет NVIDIA.

Агентство Reuters недавно сообщило, что NVIDIA встретилась с американскими законодателями, чтобы обсудить растущую угрозу со стороны Huawei.

Как сообщил представитель Конгресса на высоком уровне, глава компании Nvidia Дженсен Хуан провел переговоры с американскими законодателями, где выразил обеспокоенность по поводу развития технологий искусственного интеллекта в Huawei Technologies Co.

Встреча, на которой обсуждались эти вопросы, прошла в закрытом формате между топ-менеджерами Nvidia и членами Комитета по иностранным делам Палаты представителей США в четверг. Особое внимание было уделено обсуждению чипов искусственного интеллекта, разработанных Huawei, а также анализу того, как существующие ограничения на использование чипов Nvidia в Китае могут повысить конкурентоспособность продукции Huawei.

По словам источника в комитете, существует потенциальная угроза: если китайская модель с открытым исходным кодом, такая как DeepSeek R1, будет оптимизирована под чипы Huawei или будущие аналоги, это может привести к формированию глобального спроса на продукцию Huawei на международном рынке.

Тем временем основатель и генеральный директор NVIDIA Дженсен Хуан недавно посетил Китай и заявил, что Китай «не отстает» в области ИИ. Он также назвал Huawei «одной из самых грозных технологических компаний в мире».

Это тот тип честности, который требуется, чтобы противостоять Китаю как растущему конкуренту. Мы недооцениваем страну на свой страх и риск. Как недавно заметил Хуан, 50% мировых исследователей ИИ — китайцы.

В течение многих лет США ограничивают поток американских и европейских полупроводниковых технологий в Китай. Это напрямую привело к тому, что Китай запустил «проект Манхэттен» по созданию собственных возможностей.

В мае 2023 года генеральный директор NVIDIA Хуан предупредил, что «если [Китай] не сможет купить у… Соединенных Штатов, они просто создадут все сами».

Теперь мы видим, как это происходит в реальном времени.

DeepSeek R2 будет выпущен в ближайшем будущем. Если это окажется прорывной моделью, построенной на китайском оборудовании ИИ, будьте готовы к двойному шоку для американских технологических компаний.

DeepSeek R1 ознаменовал конец монополии Америки на современные модели ИИ. DeepSeek R2, построенный на оборудовании Huawei, также будет означать конец монополии NVIDIA на чипы глубокого обучения. И если R2 не будет построен на китайском оборудовании, я предполагаю, что R3 будет.

Не поймите меня неправильно, NVIDIA и другие американские технологические компании сохранят большую долю рынка в будущем.

Но в случае NVIDIA снижение доли рынка в обучении ИИ с 98% до 70% станет серьезным шоком. Дополнительная конкуренция означает меньшую ценовую мощь, меньшую норму прибыли и меньший сетевой эффект.

Другими словами, это может сорвать один из величайших взлетов акций всех времен.

Мы будем следить за этой историей и сообщать о любых важных обновлениях.