Данные Казначейства США указывают на то, что Китай активно распродает американские активы.
Некоторые наблюдатели полагают, что Китай пытается оказать поддержку своей валюте. Однако Китай, возможно, продает долларовые активы из-за геополитической напряженности.
По мнению Зернова, у Китая не так много вариантов для перераспределения резервов, а золото является одной из немногих жизнеспособных альтернатив казначейским облигациям.
При таком сценарии Китай может увеличить закупки золота в ближайшие месяцы.
Согласно последним данным Министерства финансов США, в августе китайские инвесторы продали американские активы на сумму $21,2 миллиарда долларов.
Хотя главной движущей силой распродажи казначейских облигаций стал прогноз ФРС относительно политики, активность Китая, похоже, способствовала росту доходности 30-летних казначейских облигаций до 5,00%.
Зернов считает, что, вопреки преобладающему мнению, высокая доходность облигаций Казначейства на самом деле может послужить дополнительным бычьим катализатором для золота.
Трейдеры нуждаются в активах-убежищах из-за геополитической напряженности. Казначейские облигации считаются одними из самых безопасных активов в мире, но их цена падает уже несколько месяцев, и некоторые инвесторы могут предпочесть золото.
По словам Зернова, китайские инвесторы могут стать одними из первых, кто перекинет средства на рынок золотого металла.
Есть две основные теории о причинах, почему Китай быстро продает американские активы. Во-первых, ему необходимо поддержать юань.
Валюта страны находится вблизи многолетних минимумов по отношению к доллару США, поскольку инвесторы сосредоточились на проблемах китайской экономики. Продажа активов, деноминированных в долларах, для поддержки юаня имеет смысл.
Вторая причина, предположил Зернов, заключается в том, что такая активность может быть вызвана геополитической напряженностью между США и Китаем, которая усиливается день ото дня.
Если Китай пытается вывести часть денег из финансовой системы, контролируемой США, у него не так много вариантов.
Последние данные по закупкам золота подтверждают теорию о том, что Китай активно переходит на драгметалл по мере ликвидации долговых обязательств США. Народный банк Китая (НБК) скупает золото бешеными темпами.
Согласно обновленным данным о валютных резервах, в августе китайский центральный банк купил 29 тонн драгоценного металла, в результате чего объем закупок с начала года достиг 155 тонн. Это также была крупнейшая покупка центробанка с декабря.
И интерес к золоту демонстрирует не только правительство. В последние месяцы внутренние цены на желтый металл в Китае резко выросли, значительно превысив международные спот цены, поскольку богатые люди и средний класс страны решили обеспечить сохранность своих сбережений.
Спрос населения на золото был настолько велик, что Народный банк Китая вмешался и запретил банкам импортировать драгметалл. Это привело к росту спреда между ценами в Шанхае и Лондоне до рекордных $121 доллара за унцию в середине сентября.