Главный драйвер мирового рынка золота изменился

Однако это только начало, поскольку мир еще не совсем понял, насколько плохой станет ситуация по мере краха глобальной экономики.

Итак, что же является основным драйвером рынка золота в 2020-ом? Это определенно не спрос на золотые украшения, который был ведущей движущей силой на протяжении десятилетий.

За последние десять лет годовой спрос на ювелирные изделия из золота увеличился сильнее, чем инвестиционный. Если сложить все годовые итоги за 10-летний период, то будет 22.734 метрических тонны спроса на золотые украшения (731 миллион унций) против 13.015 метрических тонн чистого инвестиционного золота (418 миллионов унций). А если вернуться к 2000 или 2001 году, соотношение было намного хуже.

По данным Всемирного совета по золоту, в 2000 году объем розничных инвестиций в золото составил 166 метрических тонн по сравнению с 3204 метрическими тоннами спроса на ювелирные изделия из золота. Итак, до финансового кризиса 2008-2009 гг. основным фактором роста рынка желтого драгметалла был спрос на ювелирные изделия.

Однако все это изменилось в 2020 году, когда пандемия COVID-19 вынудила ФРС и центральные банки делать то, что у них получается лучше всего — поддерживать экономику и финансовую систему, но не самым удачным способом. Это оказывает сильное влияние на глобальные инвестиции в золото, особенно на западе.

Спрос на золотые украшения (904 метрических тонны) значительно снизился в течение первых трех кварталов 2020 года по сравнению с тем же периодом прошлого года (1533 метрических тонны). С другой стороны, мировые инвестиции в желтый драгметалл выросли до 1630 метрических тонн против 1001 в прошлом году. Неудивительно, что интерес к ювелирным изделиям снизился, так как розничные магазины и торговые точки закрылись на самоизоляцию. При этом инвесторы начинают осознавать, что владение золотом защитит от продолжающегося обесценивания доллара США, евро и других иностранных валют.

Такая ситуация наблюдается впервые. Несмотря на восстановление интереса к ювелирным изделиям, основным драйвером, вероятно, останется инвестиционный спрос, особенно в следующем году, когда ФРС и центральные банки увеличат объем печати денег и ликвидности.