Геополитическая неопределенность будет поддерживать цены на золото в 2024 году

В понедельник международное финансовое учреждение опубликовало свой последний прогноз по сырьевым рынкам. Согласно оценке, средняя цена на золото в 2024 году вырастет на 6% до $1.900 долларов за унцию, прежде чем в 2025 рынок остынет.

Конфликт на Ближнем Востоке приведет к усилению глобальной неопределенности, что будет иметь существенные последствия для цен на золото в случае эскалации. Хотя первоначальное воздействие пока было умеренным, ухудшение ситуации, вероятно, усугубит неопределенность, что привет к падению аппетита к риску, а также снижению доверия потребителей и инвесторов.

Аналитики ожидают, что продолжающийся конфликт окажет влияние на все сырьевые рынки — от энергетики до сельского хозяйства.

Эскалация конфликта является серьезным риском для сырьевых рынков, поскольку на регион приходится значительная доля мировых поставок нефти. Перебои с поставками энергоносителей и резкие скачки цен повлияют и на другие сырьевые товары, так как производственные издержки, а также цены на продовольствие возрастут. В частности, по мере роста цен на продовольствие глобальная нехватка продуктов питания, которая и без того увеличивается, может достичь новых высот.

Несмотря на то, что спрос на золото как на убежище во времена геополитической напряженности не является постоянным фактором роста рынка драгоценных металлов, аналитики Всемирного банка отметили, что на этот раз все может быть по-другому, поскольку конфликт на Ближнем Востоке разворачивается одновременно с конфликтом между Россией и Украиной.

Продолжение и эскалация одного из конфликтов или обоих сразу повысит вероятность потрясений на сырьевых рынках, которые могут подвергнуть испытанию устойчивость и без того хрупкой мировой экономики.

Что касается того, насколько сильно хаос повлиял на золото, Всемирный банк отметил, что желтый металл завершил третий квартал потеряв 3%, поскольку цены в один момент упали до семимесячного минимума. С начала октября золото выросло более чем на 8%.

До атаки ХАМАС 7 октября, которая спровоцировала конфликт, цены на драгметалл снижались из-за агрессивной денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы, поскольку она собирается придерживаться такой ограничительной политики в обозримом будущем. Ястребиная позиция центрального банка США привела к тому, что курс доллара достиг почти годового максимума, а доходность облигаций приблизилась к 5%.

Недавнее расхождение между ценами на золото и доходностью 10-летних казначейских облигаций, защищенных от инфляции, (TIPS) предполагает, что геополитические риски и экономическая неопределенность перевесили влияние высоких процентных ставок на издержки хранения золота.

Всемирный банк настроен оптимистично не только в отношении золота.

Ожидается, что в 2023 году цены на серебро вырастут на 8%, будут стабильными в 2024 году и упадут в 2025, поскольку опасения по поводу инфляции и рецессии снизятся и начнется восстановление экономики, хотя и со снижением спроса на активы безопасности. Цены остаются устойчивыми на фоне относительно высокого инвестиционного спроса.

Аналитики добавили, что промышленный спрос на серебро подпитывается растущим спросом, связанным с электрификацией транспортных средств, фотоэлектрическими системами и электронными компонентами. На промышленную деятельность приходится почти половина потребления серебряного металла.