Что спровоцирует следующий бычий рынок золота и серебра?

Сегодня я рассмотрю ряд крайне интересных графиков цен на золото и серебро, и к концу статьи, я уверен, вы поймете, почему эти драгметаллы могут в скором времени значительно возрасти.

Начнем с 10-летнего графика золота, чтобы напомнить о важности четкой линии сильного сопротивления, которая удерживала цену ниже области $2.100 долларов с середины 2020 года. Даже не зная, как будет развиваться ситуация на Ближнем Востоке, а вскоре и на Тайване, можно сказать, что прорыв выше $2.100 долларов, вероятно, приведет к дальнейшему существенному повышению.

Принимая во внимание последние события, включая риск краха долгового рынка, пробой золота выше указанного уровня сопротивления может привести к росту ошеломляющих масштабов.

Долгосрочный график золота, восходящий к 1980 году, показывает, что, хотя драгоценный металл поднялся выше своих максимумов 2011 года, которые ознаменовали конец бычьего рынка 2000-х, он поднялся ненамного выше, да и с учетом инфляции за прошедшие годы в реальном выражении золото не превысило пики 2011 года и, вероятно, все еще торгуется ниже. Еще один интересный момент, который следует отметить на этом графике: бычий рынок 2000-х годов принял форму упорядоченного крутого восходящего тренда, хотя ближе к концу наблюдался параболический спад.

Теперь рассмотрим ряд соотношений как для золота, так и для серебра, которые несут весьма полезную информацию.

Как показывает график соотношения золота и индекса S&P 500, несмотря на сильный рост золота в 2000-х годах, оно лишь незначительно превзошло акции в период с 2000 года по настоящее время. Напротив, к концу 1970-х — началу 1980-х, в конце инфляционных 1970-х годов, соотношение золота к фондовому рынку было значительно выше. Огромные объемы денег, которые были созданы за последние годы, должны привести не просто к инфляции, но гиперинфляции, и если соотношение золота и S&P 500 хотя бы немного приблизится к уровням, которых оно достигло в конце 70-х годов, рост цен на золото будет ошеломляющим (как и /или падение цен на акции), особенно учитывая, что драгметалл и весь сектор значительно уступали фондовому рынку с момента пика цен на золото в 2011 году.

Удручающее отставание золота по отношению к акциям с 2011 года еще очевиднее на 15-летнем графике. Тем не менее, несмотря на то, что коэффициент достиг нового минимума в конце 2021 года, он, похоже, консолидируется примерно с 2018, что подразумевает растущую вероятность передачи первенства золоту.

С 2011 года серебро значительно отставало от золота, и это бычий признак, ведь, когда инвесторы отдают предпочтение золоту, а не серебру, они больше заинтересованы в безопасности, чем в спекулятивной прибыли, и такого рода пессимизм классически сопровождает формирование дна на рынке. Как показывает долгосрочный график цен на серебро, оно все еще ниже уровня, на котором торговалось в 1980 году, и это в номинальном выражении. Если учесть инфляцию за все прошедшие годы, то очевидно, что серебро сейчас очень дешево в реальном выражении.

На этом графике также видно восходящий тренд 2000-х годов, который развивался параллельно с восходящим трендом на рынке золота. Не обращая внимания на ложное падение весной 2020 года, серебро вырвалось из фигуры двойного дна, завершив первый подъем в рамках крупного бычьего рынка, прежде чем перейти к консолидации.

На 15-летнем графике соотношения серебра и фондового рынка (индекс S&P 500) мы видим, что серебро было не такой удачной инвестицией по сравнению с акциями с момента достижения пика в 2011 году: белый металл находился на медвежьем рынке до 2020 года, и соотношение тоже оставалось медвежьим до сих пор. Однако соотношение, похоже, достигает дна. Это может побудить противоположных инвесторов переключиться с фондового рынка на серебро.

Индекс S&P 500, показанный внизу этого графика, выглядит так, будто он близок к падению после длительного параболического скачка, и если это произойдет, он может рухнуть. Однако в данном случае создается впечатление, что золото и серебро не последуют за ним вниз.

Это связано с тем, что крах фондового рынка будет сопровождаться — или, возможно, ему будет предшествовать — обвалом долгового рынка, так что казначейские облигации больше не являются убежищем, как в прошлом. Это не так удивительно, учитывая, что правительство США явно обанкротилось и функционирует только благодаря помощи ФРС.

Последний график соотношения предоставляет убедительное доказательство того, что сектор драгоценных металлов сильно недооценен и его потенциал роста намного превышает потенциал снижения. Речь о долгосрочном графике соотношения серебра и золота.

Этот график очень легко интерпретировать. Как правило, когда коэффициент высокий, к сектору проявляют сильный спекулятивный интерес, что является признаком вершины, как это было в 1980 и снова в 2011 году. Когда коэффициент низкий, это означает, что спекулятивный интерес тоже слаб, что является признаком дна, как это было в 2003 году до того, как в секторе начался бычий рынок 2000-х, снова в 2008 году после резкого падения, вызванного крахом рынка, а затем ненадолго весной 2020 года.

Итак, как упоминалось выше, обвал фондового рынка, как ожидается, не приведет к резкому падению цен на драгоценные металлы, как в 2008 году, за исключением, возможно, кратковременной реакции, потому что на этот раз долговой рынок, похоже, тоже пострадает, и, вероятно, именно обвал долгового рынка спровоцирует крах фондового рынка.

Таким образом, можно сделать вывод, что перспективы для сектора драгоценных металлов едва ли могут быть лучше.