Феерический провал: центробанк США утверждает, что банковский сектор в порядке

В четверг золото поднялось до $2.060 долларов, почти достигнув своего прежнего исторического пика. В пятницу монетарный металл торговался на уровне $2.027 долларов. Серебро в пятницу также откатилось до отметки $25,89. Платина упала до $1.073 долларов, а палладий — до $1.537.

Промышленные металлы наряду с большинством других сырьевых товаров понесли потери на прошлой неделе из-за опасений относительно банковского сектора и рецессии.

Председатель ФРС Джером Пауэлл попытался заверить американцев в том, что банковская система в порядке, даже после очередного повышения процентной ставки, которое усилит напряженность на кредитных рынках. Пауэлл также считает, что рецессии, скорее всего, удастся избежать, несмотря на тревожные признаки. Он прокомментировал ситуацию следующим образом:

Позвольте кратко прокомментировать последние события в банковском секторе. Условия в этом секторе в целом улучшились с начала марта, и банковская система США остается надежной и устойчивой. Я думаю, что, возможно, на этот раз все будет по-другому, и причина в том, что на рынке труда очень большой избыточный спрос. На мой взгляд, шансы избежать рецессии выше, чем шансы наступления рецессии, но я не исключаю этот вариант. Возможно, наступит мягкая рецессия.

Слова Пауэлла о том, что на этот раз все по-другому, а банковская система надежна и устойчива, могут оказаться не правдивее временной инфляции, о которой он говорил в 2022 году.

Банковская система все чаще заявляет о своей несостоятельности и хрупкости. Американским вкладчикам не стоит поддаваться на радужные заявления ФРС и верить, что их сбережения в безопасности.

Всего через несколько минут после того, как Пауэлл озвучил свое заявление о том, что банковская система является надежной и устойчивой, акции региональных банков резко упали на новостях о том, что банк PacWest в панике пытается найти покупателя или капитал. Растут опасения, что многие, если не большинство средних банков, могут оказаться неплатежеспособными в результате потерь по своим неразумным инвестициям в государственные облигации.

Даже если депозиты будут застрахованы, а пошатнувшиеся банки — спасены, меры по спасению не вернут банковскую систему в нормальное состояние. Издержки нерациональной финансовой практики в конечном счете лягут на плечи налогоплательщиков и всех держателей обесценивающихся долларов.

К сожалению, управление финансами федерального правительства нельзя назвать рациональным. Министр финансов Джанет Йеллен предупредила на той неделе, что Соединенные Штаты могут объявить дефолт по своему долгу уже в следующем месяце.

Однако многие наблюдатели сомневаются, что правительство действительно объявит дефолт, даже если Конгресс не повысит лимит долга. Администрация предпримет экстренные меры.

Среди вновь обсуждаемых бюрократических маневров — выпуск платиновых монет номиналом в триллион долларов. Одним из ведущих сторонников этой уловки является Рохан Грей, профессор юридического колледжа университета Уилламетт. В 2020 году он работал над продвижением монет стоимостью в триллион долларов как лазейки и способа внедрения современной денежно-кредитной теории и увеличения правительственных расходов на стимулирование.

Согласно этой схеме, Министерство финансов может использовать свои полномочия для чеканки платиновых монет и произвольно выставить номинал в $1 трлн долларов. Затем оно внесет монеты в ФРС и будет использовать их по их официальному номиналу.

В разработке находятся и другие уловки долгового финансирования, включая то, что ФРС выступит в качестве «финансового агента» правительства, то есть покупателя обесцененных казначейских ценных бумаг – по сути, она ликвидирует беспорядок, который возникнет в результате технического дефолта и позволит правительству оплатить свои счета.

Председатель ФРС отказался публично говорить, возьмет ли центральный банк на себя такую роль. Но вряд ли центробанк откажется, если администрация Байдена решит прибегнуть к этому варианту.

В беседе с тогдашним председателем ФРС Беном Бернанке и другими официальными лицами центрального банка еще в 2013 году Пауэлл ясно дал понять, что он бы монетизировал государственный долг. Члены центробанка специально обсуждали возможность покупки дефолтных казначейских облигаций в ответ на неспособность Конгресса повысить потолок госдолга. Они пришли к выводу, что да, им пришлось бы это сделать, чтобы спасти дядю Сэма от предполагаемого финансового Армагеддона.

Бывший председатель ФРС Алан Гринспен также сказал, что правительство никогда не объявит дефолт при нынешней денежно-кредитной системе, потому что ФРС всегда сможет напечатать валюту, необходимую для предотвращения такого рода катастрофы. Конечно, если бы Джанет Йеллен и Джером Пауэлл выступили и прямо заявили, что центральный банк монетизирует долг несмотря ни на что, это, скорее всего, спровоцировало бы резкое падение стоимости доллара США – чего они, очевидно, хотят избежать.

Независимо от того, насколько быстро будет падать покупательная способность доллара, ей некуда двигаться, кроме как вниз. И по мере переваривания растущих рисков в банковской системе и на фондовом рынке спрос инвесторов на золото и серебро будет расти.

Это уже происходит. Американские дилеры драгметаллов отмечают сильный приток покупателей. Угроза обесценивания валюты и банкротства банков подталкивает людей к альтернативным формам сбережений, таким как золотые и серебряные монеты, а также слитки.