Что станет причиной следующей рецессии в США?

В минувшие выходные президент Трамп попал в новостные заголовки из-за того, что дважды отказался исключить возможность того, что в этом году в США наступит рецессия. Это случилось через несколько дней после того, как ФРБ Атланты объявил, что, по оценке, ВВП упадет почти на три процента в первом квартале этого года.

Эти события в сочетании с недавним падением фондового рынка, вызванным реакцией на планы Трампа относительно пошлин, заставили многих политических противников президента присоединиться к тем, кто разжигает страх по поводу надвигающейся рецессии.

Часто возникает соблазн оглянуться на последние несколько десятилетий государственного вмешательства в экономику и охарактеризовать вашингтонский политический истеблишмент как приверженцев конкретной школы экономической мысли. Это могут быть кейнсианцы или монетаристы, неолибералы Чикагской школы или последователи современной денежной теории.

По правде говоря, у политического истеблишмента нет последовательной экономической философии. У них нет единого внятного объяснения, почему происходят такие явления, как инфляция или экономический спад. Из-за этого представители истеблишмента могут использовать любое объяснение, которое они сочтут наиболее удобным в момент, когда ситуация начинает выходить из-под контроля.

В Великой депрессии обвиняют Герберта Гувера, который бездумно пытался сбалансировать бюджет в условиях серьезного экономического спада. Великая рецессия в 2008 году произошла якобы из-за отсутствия надлежащего государственного регулирования финансового сектора. А рецессия во время распространения коронавируса произошла из-за того, что Дональд Трамп недостаточно жестко ограничил свободы граждан, чтобы предотвратить пандемию, а также напечатал и потратил недостаточно денег, чтобы поддержать экономику.

Ничто из этого и близко не объясняет, как экономика разом пришла в упадок. Но объясняет необходимость предоставить правительству больше денег и власти, поэтому эти версии и стали официальными.

Еще рано говорить о том, скажут ли официальные показатели о том, что в настоящее время страна находится в состоянии рецессии. Но реакция на возможность ее начала в минувшие выходные показала, что политический истеблишмент будет продвигать эту идею, когда появится официальное подтверждение.

Они скажут, что все шло отлично после того, как Байден пришел к власти и «наделил федеральное правительство полномочиями» спасти экономику после ужасного первого срока Трампа. Они укажут на официальные показатели экономического роста и увеличения числа рабочих мест, о которых сообщалось при Байдене, а также упомянут «исторически сильную экономику» — люди просто не понимали, как все было хорошо.

Затем Дональд Трамп вернулся и развязал хаос бессердечными сокращениями бюджета и непомерными пошлинами. И в безрассудной попытке сделать своих богатых друзей еще богаче он обрушил всю американскую экономику.

Прошедшие выходные показали, что СМИ истеблишмента готовы агрессивно продвигать эту версию, стоит преодолеть официальный порог рецессии.

Они снова будут говорить, что экономика рухнула из-за того, что политики-мошенники совершили конкретные действия, которые не нравятся политическому истеблишменту. Но это будет очередной бессмыслицей.

Сокращение государственных программ — это очень сложная задача, которую не выполнить без экономического хаоса. А пошлины на самом деле являются экономически разрушительными налогами, которые вредны практически для всех в стране. Но ни то, ни другое не может привести к тому всеобъемлющему экономическому спаду, который наблюдается при рецессии.

Есть только одна причина, которая может вызвать его — искусственная кредитная экспансия.

Когда в экономику поступают новые заемные средства, не основанные на реальных сбережениях, вся структура производства деформируется таким образом, что стимулирует новые проекты, которые невозможно завершить с помощью имеющихся ресурсов и которые не соответствуют реальным потребностям потребителей.

Рост производства превышает реальные возможности, что в конечном итоге требует коррекции в масштабах всей экономики. Это и есть рецессия.

Проворачивают это центральные банки. Этот процесс приносит пользу крупным банкам, правительственным чиновникам и бизнесу, имеющему политические связи, за счет почти всех остальных участников экономики. Этот цикл американский политический класс осуществляет на протяжении десятилетий через Федеральную резервную систему.

Когда бы ни наступила следующая рецессия — если она не началась еще несколько лет назад, — это произойдет из-за масштабной кредитной экспансии, имевшей место после Великой рецессии при Обаме, Трампе и Байдене.

Это не вписывается в игру обвиняющих друг друга партий, в которую граждан заставляют верить всякий раз, когда в экономике происходит что-то плохое. Но это правда.

Не верьте, когда люди, которые были у власти десятилетиями, пытаются спровоцировать очередную рецессию, потому что у них якобы недостаточно власти.