Первый недельный график, представленный ниже, показывает, что цена золота снова отскочила от уровня $1.750 долларов.
Он также показывает, что реальная доходность 5-летних облигаций готова к прорыву (синяя стрелка), в то время как драгметалл по отношению к фондовому рынку не демонстрировал значимого роста уже больше 18 месяцев!
Золото показывает силу относительно иностранных валют, и, если сила сохранится, оно должно превзойти фондовый рынок.
Горнодобывающие компании уже довольно сильно поднялись на развороте драгоценного металла. С момента до принятия решения ФРС в среду до максимумов в пятницу котировки VanEck Gold Miners ETF и VanEck Junior Gold Miners поднялись на 10%.
Ниже находится график GDXJ вместе с индикаторами волатильности.
GDXJ был очень перепродан, так как процент акций GDXJ, торгующихся выше 20-дневной, а 50-дневной скользящих средних составлял около 0% после вторника. Кроме того, 33% акций GDXJ достигли нового 52-недельного минимума.
GDXJ может встретить начальное сопротивление около 50-дневной скользящей средней, что подразумевает потенциал роста в 7%.
ФРС начинает сокращение программы количественного смягчения, что является катализатором для восстановления реальной доходности. Это медвежий фактор для золотого металла.
На следующем графике можно увидеть динамику реальной доходности 10-летних облигаций, и на нем отмечены периоды сокращения QE ФРС. Эти действия обычно влекут за собой рост реальной доходности.
Хотя драгоценные металлы (в частности, акции добывающих предприятий и серебро) перепроданы, есть много причин для скептического взгляда на это ралли.
Реальная доходность, вероятно, вырастет, что будет сдерживать любое ралли. Кроме того, если фондовый рынок резко не уйдет в коррекцию, капитал не хлынет в золото и серебро.
По сообщениям агентства Bloomberg, вероятность повышения ставок в марте 2022 года составляет 49%. До этого осталось всего три месяца.
Вероятность повышения ставок в мае 2022 года составляет 65%, а до этой встречи осталось менее пяти месяцев.
История показывает, что драгоценные металлы обычно снижаются в месяцы, предшествующие первому повышению ставки (нового цикла). Хорошая новость заключается в том, что после начала последних четырех циклов повышения ставок золото росло в среднем на 28%, а серебро — на 42%.
Слабость перед первым повышением станет прекрасной возможностью для выгодных сделок в грядущие месяцы. Ситуация на рынке золота изменится после того, как Федрезерв повысит процентные ставки.