Еще меньше людей обращают внимание на геополитические факторы, лежащие в основе относительного превосходства золота, а их ни в коем случае не стоит упускать из виду, поскольку эти тенденции будут определять ландшафт финансовых рынков в 2023 году.
Падение спроса на облигации США
Несколько основных новостных каналов сообщают, что регулярные покупатели американских долговых обязательств покидают рынок, и резкие ценовые колебания фьючерсов на казначейские облигации только отталкивают участников.
Поскольку ФРС официально находится в режиме «количественного ужесточения» и стремится сократить объем облигаций на своем балансе путем продаж, это подчеркивает, что рынок не желает поддерживать стратегию выхода ФРС после ее чрезмерных покупок долговых обязательств, что является неотъемлемой частью иллюзии, будто долг США в размере $32 триллионов долларов еще подлежит обслуживанию.
Это сказывается на всей мировой финансовой системе. Например, Великобритания может сколько угодно говорить о количественном ужесточении, но им, возможно, придется покупать государственный долг, если никто другой не захочет этого делать. В результате золото с точки зрения «актива-убежища» выглядит надежнее, чем облигации США и Великобритании.
Растущие геополитические риски
Причина, по которой Китай не высказывается о российско-украинском конфликте, заключается в том, что в долгосрочной перспективе ослабление запада сыграет Поднебесной на руку. С тех пор как в 2014 году Китай стал крупнейшим потребителем природного газа России, взаимоотношения этих двух сверхдержав стали еще крепче.
Саудовская Аравия начинает проявлять симпатию к Китаю и России, и союз западных наций против восточных только усугубляет разделение стран мира.
Инфляция
Термин «инфляция» вызывает неприязнь. Он звучит так, будто инфляция — это какое-то естественное явление, хотя на самом деле это совсем не так. Центральные банки посеяли семена высокой ценовой инфляции посредством собственной безудержной денежной инфляции. И сейчас, как и в 1980-х годах, единственный доступный им способ добиться снижения инфляции — это резко повысить процентные ставки. Что, в свою очередь, начинает подрывать все финансовые рынки. Цены на жилье падают. Акции? Падают. Сырьевые товары — падают (кроме золота). Облигации? Все то же самое.
Криптовалюта и центральные банки
В свое время центральные банки допустили нерегулируемое распространение криптовалют, так как это играло им на руку в период раздувания денежной массы, однако теперь это противоречит их интересам, ведь криптовалюты конкурируют с суверенными валютами в условиях количественного ужесточения.
Биткойн стал губкой для избыточной ликвидности, созданной центробанками, и, по крайней мере, частично помог отсрочить начало безудержной инфляции.
По мере того, как G7 приближается к внедрению собственных цифровых валют центральных банков, криптовалюты любого типа будут постепенно приравнивать к ценным бумагам и полностью запретят использовать их в качестве валюты.
Когда эти намерения претворят в реальность, криптосообщество будет вынуждено признать ее и, вероятно, начнет тяготеть к золоту, поскольку драгметалл обладает свойствами, которые в первую очередь привлекли инвесторов к криптовалюте.
Ни одна суверенная нация не допустит приватизации денежной системы просто потому, что это средство контроля населения и политических систем.
Дефицит
С 2010 года годовой объем добычи золота остается более или менее постоянным: в диапазоне от 2.200 до 3.500 тонн в год. За тот же период средняя цена золота за унцию почти удвоилась. Тем не менее, удвоение цены продажи не может стимулировать новое производство в любом масштабе.
Почему? Потому что золотые ресурсы не получится добывать быстрее, чем сейчас. И среднее содержание добываемого золота резко упало, а это означает, что добыча драгоценного металла становится все дороже.
Всемирный совет по золоту утверждает, что подтвержденные подземные запасы составляют около 53.000 тонн золота. Учитывая ежегодный спрос на золото примерно в 5.000 тонн, запасов рудников хватит не более чем на десять или одиннадцать лет. Без переработки золота, которая обеспечивает около 1.000 тонн в год, этот запас может быть исчерпан гораздо раньше.
По сравнению с альтернативными активами-убежищами, такими как криптовалюты, привлекательность золота как средства сохранения покупательной способности только выросла за последние 10 лет. В условиях быстрого роста геополитической напряженности золото может совершить еще один прорыв до конца 2022 года. Скорее всего, золотой металл продолжит превосходить другие активы в течение 2023 года.