Золото как средство защиты от инфляции: как желтый металл защищает богатство

Что происходит с золотом во время рецессий?

Первым шагом в оценке преимуществ золота как инструмента хеджирования от инфляции является анализ динамики желтого металла во время рецессий. Стоимость доллара является надежным индикатором инфляционных периодов. Будучи стандартной торговой единицей, стоимость доллара США точно отражает темпы инфляции в экономике в целом.

На графике ниже показана разница между динамикой цен на золото (желтый) и доллара (синий) за последние пять лет. Золото и доллар имеют обратную зависимость, то есть они, как правило, движутся в противоположных направлениях. Когда доллар обесценивается, цены на золото, как правило, растут. И наоборот, когда покупательная способность доллара растет, цены на золото обычно падают.

Эта отрицательная корреляция особенно сильна в периоды острого экономического спада, например, во время Великой рецессии 2008 года и после рецессии, вызванной COVID-19, в 2020 году. Именно в эти периоды защита от инфляции крайне важна, поскольку стандартные активы, обеспеченные долларом, такие как акции и казначейские облигации, как правило, значительно теряют в стоимости.

Золото идет в ногу с инфляцией

Золото часто называют средством защиты от инфляции, однако эта формулировка не четко описывает, как этот желтый металл защищает богатство. Правильнее сказать, что золото, как правило, идет в ногу с инфляцией.

Ценность золота оставалась удивительно стабильной на протяжении тысяч лет. В древности унции золота было достаточно, чтобы купить сшитый на заказ костюм или оплатить скромную месячную аренду.

Удивительно, но за такое же количество золота можно приобрести все эти предметы первой необходимости сегодня, что свидетельствует о силе золота как долгосрочного средства сбережения.

Давайте рассмотрим один из таких примеров подробнее. В начале 1900-х годов одна унция золота стоила около $20 долларов, что примерно равнялось стоимости высококачественного костюма, сшитого на заказ. Сегодня, когда золото стоит около $4.000 долларов, за ту же унцию все еще можно купить костюм, сшитый на заказ у проверенного портного.

Несмотря на резкую девальвацию доллара и ошеломляющий рост стоимости жизни, ценность золота оставалась удивительно стабильной, сохраняя способность покупать товары того же качества с течением времени за то же количество золота.

Цена золота резко растет по мере роста инфляции.

Стив Рэнд, старший советник

Какие виды золота обеспечивают наилучшую защиту от инфляции?

Когда речь заходит об использовании золота в качестве инструмента хеджирования инфляции, не все типы активов устроены одинаково. Некоторые виды золота обеспечивают лучшую защиту капитала, чем другие, благодаря своей внутренней стоимости и связи с более широким рынком.

Бумажное золото

Бумажное золото в форме золотых ETF, паевых инвестиционных фондов и акций горнодобывающих компаний тесно связано с долларом и фондовым рынком. Хотя эти активы разработаны для отслеживания физической цены золота, они более точно отражают финансовые рынки и корпоративную динамику, что делает их подверженными экономическим капризам. В результате эти активы сильно подвержены инфляционному давлению.

Физическое золото

В отличие от своих бумажных аналогов, физические золотые активы предлагают инвесторам прямой доступ к золоту. Как правило, золотые монеты и слитки имеют обратную зависимость от остальной экономики. Эти активы часто растут в цене по мере того, как инфляция снижает стоимость активов, привязанных к доллару.

Золотой IRA

Один из лучших способов использовать золото в качестве инструмента хеджирования инфляции — это использовать IRA (Индивидуальный пенсионный счет) в драгоценных металлах. Эти планы, также известные как «золотые IRA», сочетают в себе налоговые преимущества стандартных пенсионных счетов с внутренней стоимостью физических золотых активов. Физические лица получают преимущества обоих способов инвестирования, вкладывая средства с налоговыми льготами в физические активы с внутренней стоимостью и защитой от инфляции.

Почему золото — надежное средство защиты от инфляции

Знание о тенденции золота к росту при падении доллара объясняет, как оно противодействует инфляции, но не объясняет полностью, почему сохраняется эта обратная зависимость. Желтый металл обладает множеством особых свойств, которые обеспечивают ему устойчивую способность сохранять богатство в условиях экономических изменений.

Врожденная ценность

Врожденная ценность золота лежит в основе его способности идти в ногу с инфляцией. В отличие от бумажных активов, которые зависят от различных рыночных условий, ценность физического золота является внутренней.

Эта независимая ценность обусловлена ​​рядом уникальных характеристик золота, включая:

• Историческое значение: этот металл служил надёжным средством сбережения на протяжении тысячелетий.
• Естественный дефицит: благодаря естественной ограниченности запасов золота и невозможности его производства, золото сохраняет долгосрочный спрос и ценность.
• Материальная форма: как физический актив, золото сохраняет ценность вне цифровых или бумажных систем, защищая цены от инфляционного давления.
• Практическое применение: помимо инвестиций, золото сохраняет непреходящую ценность благодаря широкому использованию в ювелирных изделиях, электронике и промышленности, способствуя поддержанию спроса в течение всех рыночных циклов.
• Экономическая функция: желтый металл используется как резервный актив и средство обмена в периоды кризисов.
• Глобальное признание: золото — высоколиквидный и пользующийся всеобщим доверием актив, которым владеют инвесторы, финансовые учреждения и правительства.

Историческое значение и динамика

С древних времен золото неизменно рассматривалось как средство сбережения, средство обмена и основной компонент валюты. Это историческое значение во многом способствовало тому, что золото стало ценным инвестиционным активом.

Со временем его репутация защитника богатства привела к стабильной доходности, поскольку инвесторы вкладывали средства в драгоценные металлы в периоды экономического спада. Фактически, доллар потерял 99% своей стоимости по сравнению с золотом с момента отмены золотого стандарта в 1930-х годах.

Ограниченное предложение и высокий спрос

Запасы золота на Земле ограничены, и его невозможно получить синтетическим путем. Будучи исчерпаемым ресурсом, золото невосприимчиво к негативным последствиям денежно-кредитной политики, таким как чрезмерные расходы и избыточная эмиссия, которые приводят к инфляции фиатных валют. Фискальные лидеры не могут производить больше физического золота, что, в свою очередь, обеспечивает стабильность и рост его стоимости.

Эта естественная редкость в сочетании с тысячелетней историей мирового спроса поддерживает и стимулирует рост цены на золото. По мере того, как спрос на золото со стороны центральных банков достигает рекордных уровней, а предложение сокращается, его стоимость будет только расти.

Всеобщее признание

Золото пользуется практически всеобщим признанием, и центральные банки, финансовые институты и розничные инвесторы по всему миру ведут им стабильную торговлю. Это широкое признание ценности золота увеличивает его спрос, ликвидность и стоимость.

В отличие от большинства материальных активов, физическое золото относительно легко покупать и продавать, учитывая его широкое признание. Независимо от того, какая валюта подвержена инфляции, инвесторы склонны полагаться на золото для поддержания стоимости своего богатства. Доходность золота выходит за рамки экономических и культурных границ.

Физическое владение

Одна из основных причин, по которой инвесторы с течением времени превозносят золото как средство хеджирования от инфляции, — это его осязаемость. Физическое владение золотом дает важное чувство безопасности, стабильности и уверенности.

Люди обоснованно доверяют свои с трудом заработанные деньги себе, а не правительству. Несмотря на существование бумажных золотых активов, физические продукты менее подвержены влиянию общей рыночной конъюнктуры, учитывая их внутреннюю стоимость.

Рост золота как постоянного инструмента хеджирования инфляции

Привычный цикл роста цен на золото во время инфляционных всплесков и падения в более спокойные периоды начинает меняться. Инфляция больше не является временным всплеском, а более укоренившейся характеристикой мировой экономики, обусловленной ослаблением доллара вследствие дедолларизации, роста государственного долга и постоянного неэффективного фискального управления.

По мере снижения спроса на доллар во всем мире это означает, что все больше долларов будет возвращаться в США. Инфляция, которую мы уже наблюдаем, будет только усугубляться.

Джо Элкьер, советник по драгоценным металлам

В то же время центральные банки неуклонно снижают свою зависимость от доллара и обращаются к физическому золоту в качестве резервного актива. Это структурное изменение отражается в возросшей роли золота в мировой финансовой системе, где оно теперь имеет статус залога первого уровня.

Это изменение можно увидеть в динамике инфляции и цен на золото в последние годы. После пандемии инфляция достигла уровня, не наблюдавшегося десятилетиями, и одновременно с этим цены на золото достигли рекордных значений. Эта тенденция к росту цен на золото не прекратилась, что свидетельствует о более глубоких изменениях в восприятии рынком как инфляции, так и роли золота.