Удивительное преимущество владения золотом, особенно сейчас

К 41 году до нашей эры, всего через несколько лет после убийства Юлия Цезаря, Рим находился под строгим правлением диктатуры из трех человек. Историки сегодня называют этот комитет Триумвиратом, и в него входили генерал по имени Эмилий Лепид, а также Гай Октавий, который в конечном итоге стал императором Августом.

Лидером этого комитета выступал Марк Антоний. Он не был особенно популярен среди народа. Многие римляне справедливо подозревали, что Марк Антоний был причастен к убийству Цезаря.

Но власть Антония благодаря Триумвирату была абсолютной. Он мог повышать налоги, устанавливать новые социальные и религиозные традиции, регулировать повседневную жизнь, конфисковывать частную собственность и даже приговаривать людей к смерти, и все это без какого-либо надзора или надлежащей правовой процедуры.

И он не стеснялся использовать эту силу, чтобы подавить свою оппозицию.

Антоний казнил нескольких своих политических врагов, в том числе всеми любимого Цицерона, который пытался бежать из Рима, но, к сожалению, безуспешно.

Антоний также угрожал убить другого сенатора по имени Нониус. Но, в отличие от Цицерона, Нонию удалось бежать из Рима и увезти с собой золота и драгоценностей на сумму около $1,5 миллиона долларов.

Люди в древнем мире знали, что драгоценные металлы (и драгоценные камни) были практически единственным мобильным видом богатства.

Человеческая цивилизация в то время была полностью аграрной, поэтому большинство производственных активов, таких как земля и урожай, было невозможно переместить. Золото было едва ли не единственным средством перемещения больших сумм богатства, и оно оставалось таким на протяжении столетий.

В наши дни существуют гораздо лучшие варианты. Многие формы богатства — финансовые ценные бумаги, интеллектуальная собственность, банковские депозиты и криптовалюта — полностью переносимы. Таким образом, в золоте больше нет необходимости для перевода денег за границу.

И все же золото по-прежнему имеет ряд невероятных преимуществ.

Для начала, это отличный способ сохранить богатство в частном порядке. Когда вы владеете физическим золотом и храните его в сейфе, между вами и вашими деньгами не стоит «контрагент», такой, как банк или брокер.

Никто не следит за вашим золотом, вашего имени нет ни в одной базе данных. А когда вы умрете, ваши наследники легко смогут получить золото без каких-либо бюрократических препон.

Во-вторых, в долгосрочной перспективе золото оказалось довольно выгодным вложением.

Фактически, с августа 1971 года, когда золото формально избавилось от привязки к доллару США, цена золота увеличилась в 42 раза.

Для сравнения, S&P 500 за тот же период вырос примерно в 40 раз.

Это не значит, что золото — лучшая инвестиция. На самом деле, если вы реинвестируете дивиденды, акции показывают лучшие результаты. Но история показывает, что золото заслуживает внимания.

Еще одним преимуществом золота является то, что оно традиционно хеджирует системные риски. Это как страховой полис; во времена настоящего кризиса физическое золото исторически было ценным активом.

Обратите внимание, что я продолжаю говорить «физическое золото», то есть слитки и монеты.

Многие люди инвестируют в «бумажные» золотые продукты, такие как биржевые фонды (ETF). И в 99,99% случаев эти ETF работают так же, как физическое золото.

Но именно в эти 0,01% времени — настоящие чрезвычайные ситуации, — показатели ETF существенно расходятся с физическим золотом.

Мы наблюдали эту картину в первые дни пандемии: в начале марта 2020 года основные золотые ETF упали примерно на 10%. Но цена золотых монет и слитков взлетела до небес.

Так что, на мой взгляд, физическое золото всегда лучше бумажного.

Существует также много других причин для инвестиций в золото, но есть одна, которую я хочу рассмотреть сегодня: диверсификация.

Большинство людей хорошо понимают концепцию диверсификации: не кладите все яйца в одну корзину.

С точки зрения финансовых инвестиций диверсификация означает владение несколькими активами, которые имеют низкую корреляцию друг с другом.

Простой пример — Coca Cola и PepsiCo технически две разные компании, но они имеют схожие риски и выгоды.

Если Coca Cola преуспевает, есть вероятность, что Pepsi также преуспевает, и наоборот. Так что, если вы владеете акциями обеих компаний, вы, по сути, инвестируете в одно и то же. Ваши риски и доходность не диверсифицированы.

Многие люди думают, что их портфели диверсифицированы, потому что они инвестировали, скажем, в акции банков и технологических компаний — JP Morgan и Amazon.

Конечно, эти две компании имеют более низкую корреляцию, чем Coca Cola и Pepsi. Но вы по-прежнему полностью инвестируете в акции США. Вот где на помощь приходит золото.

По сравнению с общим фондовым рынком, то есть S&P 500, золото имеет очень низкую корреляцию. Другими словами, бывают годы, когда у золота дела идут хорошо, а у фондового рынка — плохо. Бывают годы, когда акции растут, а золото падает. Есть годы, когда они оба преуспевают, и время, когда они оба падают.

Итак, с математической точки зрения, золото представляет собой диверсификацию от фондового рынка; их риски и доходность совершенно разные.

Интересно, однако, что диверсификационные возможности золота на этом не заканчиваются.

Если вы посмотрите на историю цены на золото (опять же, начиная с 1971 года), она также показывает очень низкую корреляцию с экономикой США, т.е. есть периоды, когда экономика сжимается, а золото растет. Есть также периоды, когда экономика США находится на подъеме, но золото торгуется в боковом тренде.

Существует даже очень низкая корреляция между золотом и Федеральной резервной системой, то есть цена на золото движется независимо от того, растут или падают процентные ставки, растет или падает баланс ФРС, расширяет ли ФРС денежную массу.

Эта диверсификация является действительно интересным преимуществом золота, особенно сейчас, в такие нестабильные времена.

Вы также можете быть удивлены тем, что серебро хорошо диверсифицирует золото.

Мы думаем, что золото может удвоиться в цене, а серебро — увеличиться почти в 5 раз в следующие несколько лет.