Операции с драгоценными металлами
- #Тройская унция
- #Золото
- #Серебро
- #Пробы драгметаллов
- #Монеты
- #Рекомендации инвестору
- #Инвестиционные монеты
- #Редкие монеты
- #Слитки
- #Монета Георгий Победоносец
- #Монета Сеятель
- #Платина
Что происходит на мировом рынке драгоценных металлов
В 2024 году цены на драгоценные металлы, по данным Всемирного банка, выросли примерно на 25-30%. Золото в октябре 2024 года пробило исторический максимум, цена за унцию достигла почти 2 800 $. Этому способствовало усиление геополитической неопределенности непосредственно перед выборами в США, активные покупки золота центробанками разных стран, а также спрос на драгметалл со стороны биржевых фондов. Ожидается, что цены консолидируются и продолжат расти в течение 2025-2026 годов — это основной актив-убежище, который помогает сохранить сбережения и защитить их от системных и геополитических рисков.
Цены на серебро тоже растут, в октябре 2024 года был зафиксирован максимум за 12 лет: свыше 35 $ за унцию. Здесь среди причин нужно упомянуть также активное развитие технологий возобновляемой энергии, в частности, солнечных панелей, где используется драгметалл, а также покупки инвесторов на фоне роста цены золота. В последние месяцы 2024 года цена немного скорректировалась, но прогнозируется продолжение и ускорение роста в условиях усугубления «стагфляции» в 2025 и 2026 годах, так как рост предложения, по-видимому, будет отставать от инвестиционного спроса.
С октября 2024 года Мосбиржа открыла торги платиной и палладием, предложив инвесторам новые инструменты. Платина на рынке драгметаллов отличается стабильностью, цены держатся примерно на одном уровне (около 1 000 $ за унцию) в течение 5 лет. В конце 2024 года наблюдался небольшой спад, до 930-940 $ за унцию, эксперты Всемирного банка объясняют это снижением спроса в автомобильном секторе. Все больше производителей переходят на электромоторы, а платина используется в каталитических нейтрализаторах автомобилей с двигателем внутреннего сгорания. Но в 2025-2026 годах ожидается рост цен примерно на 5 % из-за сокращения добычи драгметалла в шахтах – если не произойдёт никаких катаклизмов на международных финансовых рынках ввиду усугубления стагфляции и дезинтеграционных процессов в мировой экономике после того, как новая администрация внесёт существенные коррективы в внешнеэкономическую политику США. При любых вероятных финансовых катаклизмах риски скорее в сторону роста цен, нежели падения.
Для палладия 2024 год был нестабильным. Этот драгоценный металл начал год с отметки почти в 1100 $ за унцию, но за два первых месяца цена упала до 859 $ за унцию. К апрелю он вернул начальные позиции, летом снова упал до 880 $ за унцию. В октябре 2024 года цены подскочили сразу на 10 % из-за того, что США предложили ввести санкции на поставки палладия из России. К концу октября цены превысили 1200 $ за унцию. Палладий заканчивает 2024 год по цене около 900 $ за унцию и, по прогнозам, будет держаться в том же диапазоне. Впрочем, потенциал для роста есть — по мнению аналитиков Heraeus Precious Metals, переизбрание Трампа президентом США может привести к изменениям в программе господдержки электромобилей (палладий, как и платина, используется в производстве автомобилей с двигателями внутреннего сгорания). Если продажи техники с ДВС увеличатся, спрос на оба драгметалла тоже вырастет.
Банковские операции с драгоценными металлами
К драгоценным металлам, согласно закону РФ от 26.03.1998 N 41-ФЗ, относятся золото, серебро, платина и металлы платиновой группы. Среди последних палладий, иридий, родий, рутений и осмий. Для инвестиций используются золото, серебро, платина и палладий в аффинированном (очищенном) состоянии с содержанием чистого металла:
-
для золота не менее 995 массовых долей на 1000;
-
для серебра, платины и металлов платиновой группы (кроме иридия) — не менее 999/1000;
-
для иридия — не менее 998/1000.
Требования к инвестиционным драгоценным металлам изложены в постановлении Правительства РФ от 15 мая 2024 года № 604. К ним относятся металлы в слитках, которые приобретаются физлицами для личного пользования (как вложение средств). Каждый слиток должен иметь сертификат или паспорт, на каждом есть уникальный номер. В этом их отличия от инвестиционных монет, которые называют аналогами слитков. Монеты продаются без сертификатов, все их параметры строго стандартизированы.
Тем же постановлением № 604 устанавливаются правила оборота инвестиционных драгоценных металлов. Так, кредитные организации при осуществлении операций с драгметаллами должны руководствоваться нормативными актами ЦБ РФ. На данный момент действующим является указание Банка России от 09.01.2024 N 6661-У, где прописан порядок приема, учета, хранения и выдачи драгметаллов.
Кредитные организации предоставляют клиентам различные услуги, связанные с драгоценными металлами. Вот основные из них:
1. Покупка и продажа физических драгоценных металлов
Банки предлагают физические слитки и монеты из золота, серебра, платины и палладия. Такие покупки считаются самыми надежными: кредитная организация торгует новыми запечатанными монетами, предоставляет документы на слитки, риск попасть на подделку стремится к нулю. Также покупкой и продажей монет из драгоценных металлов занимаются частные дилерские компании, у которых, как правило, значительно больший ассортимент монет и как правило более выгодные ценовые и прочие условия.
При покупке монет и слитков из драгметаллов с рук, не у профессиональных дилеров – риски попасть на мошенников гораздо выше.
До 2022 года инвестировать в монеты было выгоднее: они не облагались НДС, в отличие от слитков. С марта 2022 года НДС на слитки тоже отменен. В 2024 году россияне впервые заплатили НДФЛ от продажи золотых слитков и монет — стандартные 13 % с разницы между ценой покупки и продажи. Если слиток/монета были у владельца более 3 лет, платить НДФЛ не нужно. С 2025 года действует новая прогрессивная шкала НДФЛ с максимальной ставкой до 22 % в зависимости от дохода за год.
Тем не менее, монеты сохраняют свои преимущества: они не номерные, и они значительно более ликвидны, чем слитки, и вы их дороже продадите, чем слитки. Дороже купите и дороже продадите - с меньшим спрэдом.
Преимущества:
-
Гарантированная подлинность металла.
-
Возможность выбора веса и формы (слитки или монеты).
-
Ликвидность: драгметаллы можно продать обратно банку или другим участникам рынка.
Минус здесь, пожалуй, один: активы в драгоценных металлах нужно где-то хранить, так, чтобы они не повредились, и чтобы не стали добычей мошенников. Дома можно оборудовать сейф или арендовать банковскую ячейку: и в том, и в другом случае у вас будут дополнительные расходы. Однако это компенсируется тем, что вы минимизируете риски контрагента, например, того, что банк либо не выдаст вам ваши слитки, либо выкупит их у вас с сильно заниженной ценой.
2. Открытие металлических счетов
Обезличенные металлические счета (ОМС) — это возможность инвестировать в драгоценные металлы без физического владения ими. Порядок открытия счета такой же, как для рублевого или валютного, но активом в этом случае будут драгметаллы. Когда вы решите продать их, кредитная организация конвертирует активы в деньги по действующему курсу. В некоторых случаях можно получить и физическое золото, например, если у вас на счету хранится 10 грамм, а у банка есть такой слиток в наличии. Это удобно: вам не нужно думать, где хранить активы, как обеспечить их безопасность. Операции по ОМС не облагаются НДС, при продаже действует тот же трехлетний период: если вы владеете активами более трех лет, НДФЛ не взимается.
Преимущества ОМС:
- Легко открыть, в ряде банков можно просто в приложении.
-
Минимальный старт — можно начать с 0,1 г драгоценного металла.
-
При желании можно быстро продать активы.
-
Нет проблем с диверсификацией портфеля: выбирайте любые доступные металлы и меняйте соотношение между ними с учетом котировок.
Есть и минусы: разница между ценой покупки и продажи кредитной организации (спред) – который банк может менять произвольно по своему усмотрению, металлы нельзя переводить из одного банка в другой (т.е. вы привязаны к этому банку, и это даёт возможность произвольно менять цены / спрэд), а также менять один на другой напрямую. Также ОМС не попадает под систему страхования вкладов, поэтому очень важно выбирать надежный банк: если лицензию отзовут, вы рискуете потерять деньги.
3. Кредитование под залог драгоценных металлов
Клиенты могут использовать активы в драгоценных металлах как залог для получения кредита. Кредитныеорганизации принимают слитки и монеты, возможен также кредит под залог счета в золоте. [АП3]
Преимущества:
-
Доступ к дополнительным средствам без необходимости продажи металлов.
-
Гибкие условия кредитования.
Минусы: такие предложения есть не во всех банках.
Виды операций и сделок с драгоценными металлами
1. Физические сделки и спот-сделки
Эти операции предполагают покупку или продажу физического металла. Инвесторы могут выбрать между инвестиционными монетами и слитками. Операции с физическим драгметаллом на бирже привязаны к его спот-цене, текущей закупочной цене, установленной за 1 тройскую унцию. Сделки, которые совершаются в формате «здесь и сейчас», называются спот-сделками или спот-контрактами. Покупатель оплачивает заявленную стоимость и почти сразу же получает актив.
2. Своп-сделки
Своп-сделки с драгоценными металлами представляют собой соглашения, в которых две стороны фиксируют порядок покупки и продажи определенного количества металла на разные даты. Обычно это включает одновременную покупку (или продажу) металла с последующей обратной сделкой на заранее согласованную дату в будущем. Такие операции позволяют участникам рынка управлять рисками, связанными с колебаниями цен на драгоценные металлы, и обеспечивать необходимую ликвидность. Как правило, это очень крупные сделки, стандартный объем драгметалла для них — 1 тонна.
3. Арбитраж
Это операция, цель которой: получить прибыль за сделки с золотом или другими драгоценными металлами. Например, арбитражер может купить определенное количество драгметалла, хранить его, а затем продать, когда цены поднимутся. Или использовать разницу в ценах в разных банках мира: покупать там, где дешевле и сразу же продавать там, где дороже.
4. Опцион
Опцион на драгоценные металлы — это финансовый контракт, предоставляющий его владельцу право, но не обязательство, купить (опцион call) или продать (опцион put) определенное количество драгоценного металла (например, золота или серебра) по заранее согласованной цене (страйк) в установленный срок в будущем. Продавец опциона, в свою очередь, обязуется выполнить условия контракта, если владелец решит воспользоваться своим правом.
5. Фьючерсные и форвардные контракты
Фьючерсные и форвардные контракты являются производными финансовыми инструментами, позволяющими участникам рынка фиксировать цены на драгоценные металлы для будущих сделок.
Форвардный контракт — это внебиржевое соглашение между двумя сторонами о покупке или продаже определенного количества драгоценного металла по заранее согласованной цене в установленную дату в будущем. Такие контракты являются индивидуальными и могут быть адаптированы под специфические потребности сторон, но несут в себе повышенный риск невыполнения обязательств, поскольку не регулируются биржей.
Фьючерсный контракт — это стандартизированное биржевое соглашение, обязывающее стороны купить или продать определенное количество драгоценного металла по заранее установленной цене в будущем. Например, на Мосбирже доступны фьючерсные контракты на золото, серебро, платину и палладий, их исполнение регулируется биржей. Расчеты проводятся на базе значений фиксингов.
Контроль за совершением операций с драгоценными металлами
В России операции с драгоценными металлами регулируются следующими нормативными актами:
-
Федеральный закон «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» от 26.03.1998 N 41-ФЗ.
-
Постановление Правительства РФ от 15.05.2024 № 604 «Об утверждении требований к инвестиционным драгоценным металлам и Правил оборота инвестиционных драгоценных металлов».
-
Налоговый кодекс РФ: особое внимание уделяется НДС и НДФЛ на операции с металлами.
-
Положения и указания Центрального банка РФ.
В связи с текущей ситуацией в государстве и в мире могут вноситься коррективы. Так, в мае 2024 года ЦБ РФ опубликовал проект поправок в положение 375-П, чтобы усилить контроль за операциями физлиц и юрлиц с драгметаллами. Особое внимание предложено уделять клиентам, которые покупают больше, чем продают, покупают в ближайшее время после поступления крупной суммы на счет, не хранят ценности в банке. Это делается, чтобы предотвратить попытки вывоза золота за рубеж и выявлять попытки незаконных сделок.