Ключевые моменты, которые следует учитывать при инвестировании в золото
- #Тройская унция
- #Золото
- #Серебро
- #Пробы драгметаллов
- #Монеты
- #Рекомендации инвестору
- #Инвестиционные монеты
- #Редкие монеты
- #Слитки
- #Монета Георгий Победоносец
- #Монета Сеятель
- #Платина

Немногие материалы вызывали такой же уровень интереса, исследований и движения (золотая лихорадка), а иногда и истерии.
В то время как внешняя мода могла измениться, а способы использования золота стали во много раз более разнообразными (критически важными в технологиях, медицине, автомобилестроении и т. д.), одно осталось неизменным: золото остается металлом, который люди считают достойным обладания.
В современных рыночных условиях золото (и другие драгоценные или критически важные металлы) может быть разумным вариантом для включения в диверсифицированный, сбалансированный портфель — средство защиты от потрясений.
Как физический актив, золото не может быть уничтожено или случайно стерто ошибочным нажатием кнопки или солнечной бурей. Есть некоторое утешение в том, что оно почти наверняка всегда будет чего-то да стоить (по крайней мере, при нашей жизни). Правительства не могут печатать золото. Оно значительно превзошло многие валюты с момента отказа от золотого стандарта.
Однако, хотя оно традиционно считается безопасным убежищем, это не означает, что золото следует считать автоматической инвестицией. Есть соображения, которые следует учитывать, такие как ваша личная склонность к риску и тип золотого актива для инвестирования.
Производство золота часто наносило ущерб окружающей среде. Это был бы интересный спор между сторонниками биткойна, для производства которого майнеры используют эквивалент потребления электроэнергии Нидерландами, и производителями золота относительно количества образующихся выбросов углерода и других веществ.
Золото, как и все остальное, подвержено определенной рыночной волатильности. Цена будет колебаться, поэтому, как и в случае с любыми инвестициями, ключевым моментом является время. Проработав в сфере финансирования горнодобывающей промышленности последние 25 лет, финансируя проекты по добыче золота и других металлов в Африке, Северной и Южной Америке, Азии и Австралии, я могу описать, что, как новому инвестору в золото, может быть полезно знать, и какие варианты следует рассмотреть.
Сейчас я работаю председателем Phoenix Copper Ltd, которая является разработчиком золотых, медных и серебряных рудников в Айдахо, США, где мы надеемся устранить ошибки, которые допустили в предыдущих проектах.
Я хотел бы уточнить, что это не следует воспринимать как инвестиционный совет. Инвестирование в золото, как и в любой другой актив, является сложным, и вам всегда следует консультироваться с экспертами.
Подход и соображения
Инвестирование в золото, как и любые инвестиции, не лишено риска. В нем отсутствует гарантированный путь к прибыли — цена не должна рассматриваться как односторонний инвестиционный вариант. Единственный путь — не обязательно вверх. Покупка на пике часто может сменяться удержанием во время спада, поэтому вам нужно внимательно изучить рыночный контекст и выяснить, какой уровень волатильности вам подходит и какой вы можете выдержать.
Инвестор должен понимать/чувствовать себя комфортно с тем фактом, что золото ведет себя не так, как другие активы: оно не движется в соответствии с фондовым рынком или ценами на недвижимость; оно может быть противоположным — расти, когда другие цены падают; оно часто растет, когда доллар падает, и наоборот. Когда процентные ставки в долларах растут, стоимость хранения золота, которое не приносит дохода, также растет, поэтому золото может упасть.
Итак, какие варианты доступны новому инвестору в желтый металл?
- Физическое золото.
- Биржевые товары (ETC).
- Акции золотодобытчиков.
Физическое золото — это изначальная инвестиционная модель. Однако в настоящее время оно, возможно, немного непрактично для большинства. Золото тяжелое, дорогое, и его нужно где-то хранить — современные инвесторы, как правило, не имеют достаточно безопасных хранилищ, как у правителей прошлого.
Золото также не принесет вам дохода — (ожидаемая) выгода — это долгосрочный прирост капитала, поэтому, если вы хотите получать ежегодный доход, то вам, возможно, стоит рассмотреть другие варианты.
Золотые монеты, выпущенные Южной Африкой, Канадой, США, Австралией и Россией, являются хорошим вариантом. Я предпочитаю владеть реальным физическим золотом, а не фондами, которые заявляют, что владеют золотом, но, вероятно, в виде короткой позиции, что скорее противоречит изначальной цели владения металлом.
Если вы хотите получить доступ к золоту, не держа физический драгметалл, вам, возможно, стоит поискать специализированный фонд, инвестиционный траст или ETC.
ETC могут быть хорошим вариантом для нового инвестора в золото — это способ хранения золота, но они действуют как акции. Они котируются на фондовой бирже, отслеживают спотовую цену золота и могут торговаться по мере того, как владелец захочет купить или продать.
Физические ETC имеют преимущество прямого хранения металла, предоставляя инвестору (часто) относительно дешевый способ доступа к рынку с простым вариантом использования, если вы хотите купить, продать или держать.
Другие золотые ETC обеспечивают экспозицию через производные инструменты, которые они используют для отслеживания цены, а не для хранения самого металла. В долгосрочной перспективе они, безусловно, могут превзойти по доходности, но могут пойти и в другую сторону, поэтому их следует считать более рискованными.
В качестве альтернативы вы можете обратить внимание на компании, которые находят и добывают металл — золотодобытчиков.
Рассматривать золотодобытчиков как инвестиционную возможность стоит многогранно, говорю из опыта работы с горнодобывающими предприятиями. Есть вероятность высокой прибыли, когда рынок хорош, и они могут стать благом для портфеля акционера. Дивиденды могут быть хорошими. Однако есть много того, что нужно учитывать: управление, местоположение, затраты и выпуск, движение цен, и это лишь некоторые факторы.
Когда рынок золота в самом разгаре, наибольший прирост часто приносят акции небольших геологоразведочных компаний, которые ведут разведку золота. Это рискованные инвестиции, поскольку эти компании не генерируют наличные, а полагаются на поиск значительных объемов золота для повышения цен на свои акции.
Золото также является международным сырьевым товаром, его можно найти по всему миру, и у большинства правительств или режимов есть золотые резервы. В октябре 2024 года центральные банки сообщили о 47 тоннах чистых покупок, что почти вдвое превышает средний показатель за 12 месяцев. Хотя цена на золото может быть стабильной, подумайте о правительственной, нормативной или социальной стабильности в стране, где находится данный рудник. Смена правительств или режимов может иметь регуляторные последствия, особенно в менее развитых или политически нестабильных странах.
Посмотрите на отношение администрации Каримова к Oxus Gold в Узбекистане, где акционеры зарегистрированной на лондонской бирже компании, которая когда-то стоила 1 млрд фунтов стерлингов, потеряли все, поскольку правительство фактически национализировало рудник и посадило в тюрьму нескольких сотрудников по сфабрикованным обвинениям. Это происходит сегодня с новой хунтой в Мали.
По мере того, как мы движемся к более зеленой глобальной экономике, экологические практики также (вполне справедливо) подвергаются все большему контролю. Посмотрите на послужной список и обязательства компании, подумайте, удовлетворят ли они заинтересованные стороны в стране работы и регистрации, затем подумайте, удовлетворяют ли они вас как инвестора.
К примеру, это были важные соображения для Phoenix Copper. Наш флагманский проект в Айдахо в основном медный, но со значительным потенциалом золота на нашем проекте площадью 16 кв. км (4000 акров) в Navarre Creek. Важно то, что он находится в ведущей юрисдикции, благоприятной для горнодобывающей промышленности, со стабильной нормативной и политической инфраструктурой, что позволяет нам устойчиво поставлять критически важный металл, имеющий решающее значение для зеленого перехода.
Существуют также специализированные активно управляемые фонды, которые владеют различными золотодобывающими компаниями, чтобы избавить вас от необходимости делать выбор. Тем не менее, имейте в виду, что у них есть свой собственный набор рисков, которые не обязательно связаны с ценой на золото.
Несомненно, физическое золото, будь то слитки или монеты, является лучшей защитой от расточительного печатания денег министерствами финансов, банкротства банков и электронного краха.
Однако выборочные инвестиции в золотодобывающих и геологоразведочных юниоров могут увеличить доходность. Просто будьте дисциплинированы и помните, что вам следует вкладывать меньше денег во что-то, что может вырасти в пять раз, чем во что-то с более спокойной нормой прибыли, но более безопасное. Помните, что геологоразведочным компаниям всегда нужно привлекать деньги для следующего этапа проекта, а это может означать выпуск акций по цене ниже той, которую вы заплатили за первоначальные инвестиции.
Добыча золота, как это всегда было, является сложным процессом, который может обеспечить замечательную прибыль или сойти на нет. Добыча является одним из изначальных предприятий с риском/вознаграждением, и разумный инвестор должен помнить об этом и проводить свое исследование.
Заключение
Собрав средства и инвестировав в более чем 100 проектов в горнодобывающем секторе за последние 25 лет и увидев несколько циклов, я по-прежнему уверен, что инвесторы должны иметь некоторую долю в секторе. Важно диверсифицировать. Часто проекты, которым вы даете наименьшие шансы на успех, приносят больше всего денег.
Мы живем во времена значительных глобальных потрясений и неопределенности, с беспрецедентным уровнем государственного долга и связанными с этим осложнениями на фондовых рынках, поэтому, безусловно, разумно, по крайней мере, рассматривать золото как часть своего портфеля. Это не обязательно должна быть большая сумма (я не предлагаю распродавать портфель, чтобы спрятать слитки и монеты под матрас), но старайтесь соблюдать разумный уровень сбалансированности.
Физические золотые ETC могут быть правильным выбором для менее опытного инвестора. Они предоставят вам прямой доступ к рынку без бремени покупки и оплаты хранения самостоятельно.
Если вы готовы взять на себя больший риск, возможно, стоит изучить больше производных ETC. Просто помните, что в долгосрочной перспективе результаты могут отличаться, и убедитесь, что фонд или продукт, в который вы инвестируете, действительно покупает золото от вашего имени, и что вы владеете им, на случай банкротства управляющего фондом.
Горнодобывающие компании могут обеспечить доходность, превосходящую доходность физического золота, и шанс на высокие дивиденды — это отличает их от ETC — но производительность зависит от множества факторов.
Политические и управленческие риски весьма реальны, но правильная компания в правильном месте может оказаться отличной инвестицией.
Это специализированный сектор, поэтому вам действительно нужно провести свое исследование. Изучите сайты компаний и добавьте себя в списки рассылки объявлений.
Независимо от того, новичок ли вы на рынке или опытный ветеран, нет единого «лучшего способа» начать инвестировать в золото — все сводится к аппетиту инвестора к риску.
Инвестирование — это личный выбор; подумайте о том, что вы ищете, какой уровень риска вы можете выдержать и какие у вас временные рамки. Всегда обращайтесь за советом.
Рассмотрите возможность хранения физического золота в форме монет или слитков, а не деривативов или фондов, которые торгуют фьючерсами на золото или хеджируют на рынке. Условия, которые делают золото безопасным убежищем, могут быть неблагоприятными для таких инструментов.
Если вы готовы окунуться глубже, то горстка юниоров может принести впечатляющую прибыль, но не сходите с ума. Я помню, как акции базирующегося в Конго производителя меди Central African Mining and Exploration выросли с 1 пенса до 1 фунта стерлингов и снова упали до 1 пенса, прежде чем компания была поглощена по 20 пенсов.
Рассмотрите компании, производящие металлы, критически важные для нужд процесса электрификации, такие как медь и серебро, а также золото. Их часто добывают вместе, как на месторождении Empire компании Phoenix Copper в благоприятном для горнодобывающей промышленности Айдахо.