Исторический график динамики цены на золото за 40 с лишним лет
На приведенном ниже графике показана цена одной унции золота с поправкой на инфляцию с 1980 года. Как вы видите, за последние 40 с лишним лет цена претерпела несколько значительных колебаний. За минимумами 1970-х годов последовал исторический максимум 1980-х годов. С 2000-х годов цена на золото в целом росла, но с относительно большими колебаниями.
И если вы посмотрите на график выше, вы увидите, что тенденции цены на золото не всегда соответствуют нашим ожиданиям. Например, во время финансового кризиса 2008–2009 годов и Великой рецессии цена на золото фактически повышалась.
Интересный факт: во время Великой депрессии (примерно 1929–1935 гг.) цена унции золота выросла с чуть менее $21 до $35 долларов, то есть на 67%.
Почему цена на золото колеблется?
На цену золота влияет множество факторов, включая макроэкономические и геополитические условия, темпы инфляции, объем резервов, колебания валютных курсов, спрос и предложение, а также стоимость добычи и переработки драгоценного металла.
Когда инфляция высока, цена на золото имеет тенденцию к росту, поскольку инвесторы ищут актив-убежище для защиты своей покупательной способности и защиты от инфляции против ослабления покупательной способности национальных валют, таких как доллар.
Точно так же, когда геополитическая напряженность высока, цена на золото имеет тенденцию к росту, поскольку инвесторы ищут защиту от неопределенности. Если есть геополитическая напряженность или экономическая неопределенность, золото часто рассматривается как убежище, которое может пережить макроэкономическую волатильность. Тем не менее, эти корреляции не всегда верны, и цена на золото не всегда будет расти перед лицом инфляции или макроэкономической неопределенности.
Как и любой сырьевой товар, спрос и предложение на золото также будут влиять на его цену, и золото используется не только как средство сбережения или инвестиции. Золотые украшения и промышленные применения, такие как электроника и медицинские приборы, составляют значительную часть спроса на золото. По мере роста или сокращения этих отраслей спрос на золото также меняется.
Кроме того, предложение золота ограничено и может зависеть от добычи полезных ископаемых, разведки и государственной политики. Эти факторы также могут повлиять на цену золота.
И, так как это произведенный сырьевой товар, также будут иметь значение предельные затраты на производство нового золота. Поскольку месторождения золота становятся все более труднодоступными и дефицитными, стоимость будет расти. В то же время новые технологии добычи могут работать в противоположном направлении, делая ее более эффективной и рентабельной.
Шок спроса: «Черная смерть» унесла жизни половины населения Европы в XIV веке. Из-за чумы спрос на золото (и все остальное) рухнул вместе с численностью населения, в результате чего цена на золото упала примерно до 50% от его предыдущей стоимости.
Шок предложения: после того, как европейские исследователи начали эксплуатировать Америку в поисках золота в XV и XVI веках, предложение резко возросло, поскольку корабли с сокровищами привезли драгоценный металл, намного превысив спрос в то время. По мере того как Европа грабила Новый Свет, цена на золото в таких местах, как Испания, падала.
Зачем рассматривать исторические цены на золото?
Взяв долгосрочную перспективу и изучив исторические цены на золото, инвесторы могут получить представление о закономерностях и тенденциях, которые могут повлиять на их инвестиционные решения. Например, инвесторы могут определить долгосрочные циклы или колебания цен на золото, которые могут дать подсказки о будущих движениях цен или корреляциях с другими классами активов. Кроме того, анализ долгосрочных данных может помочь инвесторам увидеть, как золото показывало себя в разные периоды времени и как оно реагировало на основные геополитические или экономические события в истории.
При просмотре долгосрочных данных важно помнить, что прошлые результаты не обязательно являются показателем будущих результатов. Тот факт, что золото работало лучше или хуже в прошлые периоды, не гарантирует, что так будет и дальше. Также важно учитывать, что конкретные экономические и геополитические условия, которые произошли, уникальны и могут не повторяться снова точно так же, в то время как совершенно новые типы событий также неизбежно произойдут.
Важный факт: золото достигло рекордного максимума в $2.297,01 доллара в августе 2020 года. Однако с поправкой на инфляцию рекордно высокий показатель был эквивалентен примерно $2.541,61 доллару в феврале 1980 года на фоне стремительного роста инфляции и процентных ставок.
Еще одно предостережение, о котором следует помнить при анализе долгосрочных данных, — это склонность к предубеждению в ретроспективе. Взгляд на исторические данные с точки зрения 20/20 может привести к тому, что инвесторы переоценят предсказуемость рыночных тенденций и упустят из виду неопределенность и риски, существовавшие в то время. Поэтому важно подходить к этим историческим данным со здоровой долей скептицизма и учитывать более непосредственный экономический и геополитический контекст, в котором они рассматриваются.
Краткая история золота
Золото имеет уникальную и захватывающую историю, а его ценность и значение выходят за рамки времени и географии. С момента своего появления как части церемониальных обрядов и до использования в качестве валюты и средства сбережения золото на протяжении тысячелетий играло важную роль в человеческой цивилизации. Сегодня золото остается популярным вариантом инвестиций, востребованным как частными лицами, так и организациями из-за его предполагаемой безопасности и потенциала роста.
Использование золота в обществе насчитывает тысячи лет, задолго до того, как древние египтяне начали изготавливать из металла украшения, статуи и религиозные артефакты. Говорят, что очарование золота так же старо, как само человечество, поскольку оно использовалось как в декоративных, так и в практических целях на протяжении тысячелетий. Со временем золото стало символом богатства в Европе, Азии, Африке и Америке.
Однако считается, что только примерно в VI веке до н. э. золото стало использоваться в качестве валюты. В то время ранние торговцы искали способ создать стандартизированную и легко переводимую форму обмена, которая бы упростила торговлю товарами.
Создание золотой монеты стало идеальным решением. Монета оказалась более надежной и взаимозаменяемой, чем другие формы валюты, использовавшиеся в то время, такие как долговые расписки на основе зерна.
Поскольку золотые украшения уже были широко приняты и признаны в различных цивилизациях, создание золотой монеты было естественным прогрессом.
Правительства часто контролировали цену на золото на национальном уровне. Римский император Август, правивший с 31 г. до н. э. по 14 г. н. э., установил цену золота на уровне 40–42 монеты за фунт, так что из одного фунта золота можно было получить от 40 до 42 римских монет. Марк Аврелий понизил стоимость фунта золота до 50 монет, когда он правил, и впоследствии было еще несколько понижений, когда к власти приходили новые императоры.
В 1257 году Великобритания установила цену за унцию золота на уровне 0,89 фунта стерлингов (или около $1.200 долларов в долларах 2023 года). Затем официальный фиксированный курс рос примерно на 1 фунт стерлингов каждое столетие:
- 1351: £1.34 (около $1.240 долларов);
- 1465: £2.01 (около $2.465 долларов);
- 1546: £3 (около $1.845 долларов);
- 1664: £4.05 (около $819 долларов);
- 1717: £4.25 (около $844 долларов).
Золотой стандарт
Роль золота как валюты развивалась и совершенствовалась, и в течение XVII и XVIII веков многие страны приняли золотой стандарт, в соответствии с которым стоимость национальной валюты страны была привязана к определенному количеству золота, например одной унции.
В соответствии с золотым стандартом страны выпускали бумажные банкноты, которые можно было обменять на физическое золото по фиксированному курсу. Это создавало ощущение стабильности и доверия к валюте, поскольку люди знали, что деньги обеспечены чем-то, имеющим осязаемую ценность. В 1834 году, например, Соединенные Штаты установили цену на золото на уровне $20,67 долларов за унцию, и на этом уровне она сохранялась до 1933 года. Британское правительство аналогичным образом установило цену на уровне 3 фунтов стерлингов, 17 шиллингов и 10½ пенсов за унцию.
Однако в середине XX века от золотого стандарта в значительной степени отказались, поскольку страны начали испытывать экономические кризисы, которые затруднили поддержание фиксированного обменного курса. Это привело к Бреттон-Вудскому соглашению 1944 года, в соответствии с которым доллар США де-факто стал глобальной резервной валютой и была создана система обменных курсов, обеспечивающая большую гибкость в международной торговле.
Бреттон-Вудское соглашение установило, что доллар США является доминирующей резервной валютой и что доллар может быть конвертирован в золото по фиксированному курсу $35 долларов за унцию.
В 1971 году США полностью отказались от золотого стандарта, так как больше не могли поддерживать стоимость своей валюты золотом. Вместо этого США и другие страны перешли к фиатной валютной системе, а значит стоимость валюты не была привязана к конкретному товару или металлу, и поддерживалась теперь только верой в правительство и его способностью собирать налоги. После отмены привязки цена на золото резко выросла.
Сегодня стоимость золота определяется факторами, описанными выше: спросом и предложением, экономическими условиями, геополитической напряженностью и стоимостью добычи. Хотя золото больше не служит основой для денежных систем, оно остается популярным вариантом инвестиций и средством сбережения для частных лиц и организаций по всему миру.
Что делает золото таким ценным?
Золото – это редкий драгоценный металл, обладающий уникальными свойствами, которые делают его ценным. Золото прочно и долговечно, хорошо проводит электричество, пластично, имеет привлекательный блеск, устойчиво к коррозии и окислению.
Это делает его полезным в широком спектре применений. Золота также довольно мало, а это означает, что его все труднее найти и извлечь из земли.
Как купить золото
Физическое золото можно приобрести в нескольких формах. Золотые украшения продаются по всему миру в розничных магазинах. Качество или чистота золота в таких изделиях измеряется в каратах (или 1/24 части).
Еще один способ приобрести физическое золото — купить золотые монеты или слитки у авторитетного дилера. Физическое золото также может быть украдено или утеряно, поэтому его следует хранить в надежном месте.
Как я могу инвестировать в золото?
Как правило, у инвесторов, желающих инвестировать в золото напрямую, есть три варианта:
- Приобрести физический актив.
- Приобрести акции взаимного фонда или биржевого фонда (ETF), который отслеживает цену на золото.
- Торговать фьючерсами и опционами на рынке товарных деривативов.
Начинающие инвесторы могут покупать золотые монеты, а опытные инвесторы могут реализовывать стратегии, используя опционы на фьючерсы на золото.
Каковы преимущества инвестирования в золото?
Золото часто считается хорошей инвестицией для диверсификации, поскольку оно менее коррелировано с другими активами, такими как акции или облигации. Это означает, что на цену золота меньше влияют изменения в других классах активов, что может помочь снизить общий риск портфеля.
Кроме того, золото исторически рассматривалось как защита от инфляции, поскольку оно может сохранять или увеличивать свою стоимость с течением времени, даже в условиях роста цен.
Является ли золото хорошей защитой от инфляции?
Золото часто считают средством защиты от инфляции, поскольку считается, что его стоимость растет по мере снижения покупательной способности доллара. Однако его реальный послужной список неоднозначен.
На самом деле данные показывают, что золото не всегда обеспечивало хорошую защиту от инфляции. Все зависит от того, какие сроки вы рассматриваете. Например, инвесторы в золото потеряли в среднем 10% с 1980 по 1984 год в реальном выражении, когда годовой уровень инфляции составлял около 6,5%.
Заключение
Цена на золото сильно колебалась на протяжении всей истории под влиянием множества факторов, таких как инфляция, геополитическая напряженность, спрос и предложение, а также затраты на добычу и переработку, достигнув столетнего минимума в 1970 году, а затем рекордного максимума в 1980 году (с поправкой на инфляцию). Кроме того, определенные долгосрочные тенденции цены на золото не всегда точно соответствуют ожиданиям, основанным на инфляции, рецессии или геополитических событиях.
Несмотря на волатильность, золото остается популярным вариантом инвестиций для тех, кто хочет диверсифицировать свой портфель и застраховаться от инфляции и макроэкономической неопределенности. Тем не менее, инвесторы должны тщательно обдумать свои инвестиционные цели и терпимость к риску, прежде чем инвестировать в золото, а также изучить потенциальные риски и недостатки, связанные с физическим владением или косвенными инвестициями в золото.