Золото и серебро тестируют важные уровни на фоне отказа от облигаций США

Как я писал в своем информационном письме в начале года:

В условиях повышения процентных ставок, государства, которые увеличивают свой долг, вынуждены нести больше расходов на его погашение, в то время как налоговые поступления сокращаются. И вдобавок ко всему, от этих государств сейчас требуется снизить экономическую активность в условиях замедления спроса со стороны частного сектора.

Уравнение становится невозможным, и это отражается в месячных показателях дефицита бюджета. (...)

В такой тупиковой ситуации, к сожалению, остается не так много вариантов.

Поворот назад спровоцирует рецессию, которой страна до сих пор избегала, именно в ожидании этого политического решения. Движение в том же направлении приведет к великой стене долгов.

Вот оно, мы прибыли!

Все СМИ кричат о банковском кризисе, а Соединенные Штаты снова достигли разрешенного потолка в ходе последнего голосования по увеличению долга (78-го с 1960 года!).

Если потолок не поднимут, страна объявит дефолт по своему долгу.

Эта угроза нависла над казначейством США в период, когда центральные банки мира постепенно отворачиваются от доллара, ликвидируя свои облигации США, подписывая коммерческие партнерства в валютах, отличных от доллара, а также увеличивая закупки золота.

Неприязнь к казначейскими облигациями растет с 2021 года.

В последние недели в условиях банковского кризиса продажи американских облигаций, инициированные центральными банками, ускорились.

Золото извлекает выгоду из отказа от этого традиционного актива-убежища, который убежищем больше и не является. Соотношение золото/TLT, которое измеряет уровень интереса к золоту по сравнению с облигациями США, находится на рекордно высоком уровне и готовится завершить крупную фигуру ABCD.

В своем информационном письме за март 2021 года я написал о прорыве в соотношении золото/TLT.

Я добавил:

Долгосрочные инвесторы в золото ждали этого момента. Как и в 1970-е годы, сейчас время покупать золото и продавать казначейские облигации, и такая среда может привести к росту цен на золото до уровней, которые существенно превысят значения 2020 года.

Этот прорыв был подтвержден. С 2021 года центральные банки, особенно банки стран БРИКС и, в частности, Китая, активно продают облигации США.

В другом информационном письме я написал:

Казначейские облигации США больше не являются убежищем, каким они были во время последних эпизодов банковского стресса.

Золото вот-вот станет единственным надежным убежищем для защиты от распространения банковского кризиса.

Когда золото пробьет вверх отметку $2.000 долларов, а TLT упадет ниже $100 долларов, это станет сигналом паники для держателей долгосрочных облигаций США, и тогда им придется радикально пересмотреть свою стратегию управления рисками.

Золото только тестирует уровень в $2.000 долларов и приближается к своим рекордным максимумам в долларах (оно уже превысило свои исторические пики во всех других валютах, кроме рублей).

Серебро также тестирует важный уровень. С лета 2020 года серебро провалило пять попыток вырваться из своего канала консолидации, но в настоящее время драгметалл предпринимает новую попытку вырваться из флага, который ему не удавалось преодолеть в течение последних двух с половиной лет.

Будет ли шестая попытка удачной?

В любом случае, в последние недели на рынке серебра наблюдается очень сильный бычий импульс. Текущая динамика напоминает бычьи фазы 2010 и начала 2020 годов. Серебро растет на фоне резкого повышения спроса. Это характерно для металла, цены на который жестко регулируются фьючерсным рынком, а влияние физического рынка строго ограничено.

Благодаря стремительному росту серебро стало активом, который показал лучшие результаты в марте. Серебро также продемонстрировало наибольший прирост среди активов с начала года.

Серебряный металл снова преуспевает больше всех в условиях спада банковского сектора (и наоборот, банковские акции стали активами с худшими показателями с начала года).

Последние данные напоминают о том, что драгметаллы — лучшая страховка от банкротства банков.

На графике цена на серебро только что образовала бычью квартальную свечу (обозначена буквой «‎H»‎). Это довольно редкое явление, так как с 2011 года серебряный металл обычно формирует медвежьи квартальные свечи (отмечены «B» на том же графике).

Именно благодаря импульсу этой исключительной бычьей свечи серебро пытается пробить флаг консолидации, что вселяет в нас оптимизм относительно дальнейшего роста цены.