Как отметил Чираг Мехта, старший управляющий фондом Quantum Mutual Fund, цена золота может оставаться в диапазоне в краткосрочной и среднесрочной перспективе, если не появятся некие макроэкономические риски, которые подтолкнут ФРС США к переосмыслению нормализации политики.
В сентябре драгметалл упал, поскольку американская валюта укрепилась на фоне ястребиной риторики ФРС США. Рост доходности казначейских облигаций только усилил понижательное давление на золото.
Мировая цена драгметалла продолжила падение в среду, двигаясь чуть выше отметки $1.750 долларов за унцию. В связи с падением индийской рупии на протяжении месяца цена золота в Индии потеряла примерно 0,4%.
По мнению экспертов, несмотря на оптимизм в отношении продолжения восстановления мировой экономики, более высокая инфляция и замедляющийся рост по-прежнему представляют собой риски для перспектив.
После нескольких месяцев неоднозначных сигналов на фоне новой волны COVID-19 комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла в последнем заявлении Федеральной резервной системы в сентябре были ястребиными.
Пауэлл дал понять, что план по сокращению стимулирующей поддержки американской экономики в связи с пандемией, которая длится с момента вспышки коронавируса в марте 2020 года, может быть сформирован уже на следующей встрече в ноябре.
Это нанесло удар по золоту, которое процветало благодаря мягкой денежно-кредитной политике во всем мире.
С другой стороны, доходность облигаций США и доллар растут на фоне продвижения в сторону нормализации политики. Инвесторов в золото утешает лишь то, что сокращение количественного смягчения будет постепенным.
Более того, с учетом нынешней высокой инфляции реальные процентные ставки останутся низкими до конца 2022 года, что окажет поддержку золотому металлу.
Эксперты утверждают, что переход Федрезерва от одной фазы цикла денежно-кредитной политики к другой станет основным драйвером развития мировых рынков на несколько месяцев.
Как ожидает Мехта, рынки успокоятся после того, как переварят изменения и соответственно пересмотрят оценку активов. Золото росло на основе крайне гибкой денежно-кредитной политики Федрезерва, но она начинает приходить в норму, что ограничит потенциал роста драгметалла. Но в течение следующих нескольких кварталов его эффективность в качестве способа диверсификации рисков в портфеле и статус актива, который имеет тенденцию идти в ногу с инфляцией, могут выйти на первый план, что ограничит потенциал к снижению.