![цена золота готова к покорению вершин](/images/news/gold-prices-prepares-storm-highs.jpg)
К концу февраля текущего года после продолжительного роста спроса со стороны инвесторов в мире обозначился реальный дефицит физического золота. Мартовское широкомасштабное распространение пандемии вызвало ощутимый обвал цен на золотом рынке.
Причиной тому стал кризис ликвидности в большинстве отраслей экономики. Беспрецедентные правительственные меры количественного смягчения за счет денежных вливаний обеспечили необходимую ликвидность финансов и снова поменяли рыночный тренд. Это привело к новому увеличению цен на золото, компенсировавшему спад, произошедший в марте.
Уже около 30 дней стоимость драгметалла колеблется вокруг отметок, превышающих максимумы начала весны. Многие эксперты предрекают новый прорыв вверх в самое ближайшее время, и возможное достижение рекордных осенних уровней 2011 года.
Напомним, что тогда цена золота составляла $1900 за тройскую унцию.
![график движения цены золота](/images/news/gold-prices-prepares-storm-highs-chart.jpg)
Главные рыночные драйверы поддержания ликвидности ко второй половине мая стали ослабевать. Так Федеральная Резервная Система продолжила политику сокращения закупок государственных казначейских облигаций США, производимых согласно программе QE. Если в марте за сутки ФРС приобретала ГКО на $75 миллиардов, то в мае этот показатель уже составлял всего $7 миллиардов. Подобное снижение закупок ставит нефтяной и фондовый рынок перед необходимостью возобновлять продажи. Тем временем, планируемый Министерством финансов Соединенных Штатов на второй квартал грандиозный заем в размере $3 триллионов, способный привести к снижению объемов закупок ГКО со стороны ФРС в сравнении с количеством облигаций, размещаемых Минфином, возможно вызовет новое общерыночное снижение ликвидности. Соответствующие тенденции к понижающей коррекции уже наблюдаются на американском фондовом рынке. Играет тут немаловажную роль и не писаное правило финансистов: «май-продай».
Для цен на золото благоприятно состояние рынка ценных бумаг с беспокойным ожиданием коррекции на фоне искусственно поддерживаемой ликвидности. Весь период предыдущего роста цены драгоценного металла с декабря прошлого по март нынешнего года характеризовался примерно такими же условиями. Стимулом для ценового взлета тогда послужило изменение инвестиционного спроса. Из-за экономической и геополитической нестабильности люди стали отдавать предпочтение инвестициям в желтый металл.
По данным от Всемирного Совета по золоту, в инвестиционные фонды ETF, работающие с этим драгметаллом, за первые три месяца 2020 года наблюдался максимальный за четырехлетний период объем вложения средств, составивший 298 тонн в металлическом выражении. Это привело к тому, что общий золотой запас ETF составил рекордные 3185 тонн! Таким образом, главным стимулом увеличения цены золота к апрелю месяцу стали растущие инвестиции в ETF, вызвавшие масштабные закупки драгметалла этими фондами. Данный фактор с лихвой обеспечил компенсацию пониженного спроса по другим направлениям.
![спрос на золото в первом квартале 2020](/images/news/gold-prices-prepares-storm-highs-ch.jpg)
За тот же первый квартал неопределенность на мировых рынках и их повышенная волатильность наблюдались на фоне наращивания мировыми Центробанками своих запасов золота, которые увеличились на 145 тонн, почти сравнявшись с прошлогодним уровнем за тот же период. Однако приобретение регуляторами драгоценного металла уже снизилось. Это можно наблюдать на примере России, которая вообще прекратила закупки с апреля.
Первые три месяца 2020 года принесли с собой существенный спад востребованности ювелирных изделий в связи с распространением коронавирусной инфекции. По сравнению с прошлым годом спрос на золото в данном сегменте снизился на 39% и составил всего 325.8 тонн. Крупнейший потребитель ювелирного драгметалла в мире, Китай, умерил из-за пандемии свои аппетиты на 65%. Мировая промышленная востребованность желтого металла сократилась на 8% и достигла рекордно минимальной отметки 73.4 тонны.
Общие инвестиционные вложения в монеты и слитки из золота уменьшились на 6% и составили 241.6 тонны. Однако отдельный спрос на инвестиционные золотые монеты возрос на 36% и составил 76.9 тонны. Это связано с тем, что вложения в данный актив наиболее просты и безопасны. При этом уменьшение востребованности слиткового золота на 19% (достигло 150.4 тонны) определило общий существенный спад спроса.
Увеличению цены золота способствовало снизившееся на 4% за счет уменьшения добычи предложение. Причиной тому послужили карантинные ограничения, из-за которых многие компании остановили производство. Добыча упала на 3% и достигла минимальных за последние пять лет 795.8 тонн. Влияние данного фактора существенно отразится на ближайшем будущем цены драгметалла.
Успешность действий мировых Центробанков по обеспечению финансовых рынков ликвидностью, а также сбалансированность предложения и спроса — вот главные драйверы, которые будут определять дальнейшую судьбу цен на золото.
На предстоящем временном отрезке в шесть месяцев ожидаются определенные интересные события. Так, будут предприняты шаги по торможению финансового стимулирования экономик с наращиванием денежной массы. Вызванная этим пониженная «подсушенная» ликвидность, зарядит ценовую пружину, которая подтолкнет Центробанки к новым монетарным мерам. Общая рыночная неопределенность сильно подстегнет цену золота и спрос на него. Поэтому от ближайшего полугодия стоит ждать новых максимумов стоимости желтого металла.