Подумайте о росте цен на акции, облигации и недвижимость за последнее десятилетие. SPY, биржевой тикер фонда SPDR S&P 500 ETF Trust, прибавил более 350%. До недавней коррекции фонд облигаций вырос вдвое.
Взгляните на более широкую картину и вы поймете, что стоимость золота невероятно низка.
Цена на золото, необходимая для поддержки денежной базы, рассчитывается на основе золотых резервов США и денежной базы. В 1930-х и к концу 1970-х цена на золото достигла уровня, который обеспечивал 100% денежной базы.
Сегодня она должна составлять $22.000 долларов, чтобы достичь того же уровня.
В 2008 году, что было не так давно, цена на золото достигла 30% поддержки денежной базы. Чтобы это произошло сегодня, драгметалл должен торговаться на уровне $6.700 долларов.
На следующем графике показано соотношение золота к S&P 500 за 120 лет.
В настоящее время это соотношение составляет 3,5%. С точки зрения времени, только 9% из последних 120 лет показатель находился на более низком уровне.
Соотношение сформировало паттерн «Большая чаша», и если оно пробьет уровень 0,70, у него будет повышательная цель 1,00. Это едва ли отразится на графике, но потенциально приравнивается к цене золота на уровне $4.000 долларов.
Наконец, давайте посмотрим на золото как процент от мировых финансовых активов.
Этому графику уже год, и, учитывая падение драгметалла и продолжающееся превосходство большинства других активов, этот процент определенно ниже 0,7%.
Показатель находится не намного ниже пика 1980 года, составлявшего примерно 2,7%, но примите во внимание следующее: с 2001 по 2011 год доля глобальных активов в золоте выросла примерно в 4 раза, а цена — почти вдвое.
К тому времени, когда этот показатель превысит 1%, цена на золото может подняться выше $4.000 долларов за унцию.
Эта информация свидетельствует о том, что настоящий бычий рынок драгметалла еще не начался.
Золото в настоящее время строит ручку модели «Чашка и ручка», которая, по ожиданиям, может прорваться вверх где-то в 2022 году или в начале 2023 года. Измеренная цель роста составляет $3.000 долларов за унцию, но приведенные выше графики показывают, что рост может продолжиться.
Данные по инфляции на этой неделе превысили 4%, но рынок полагает, что она откатится и остановится на более низком уровне. Когда рынок осознает, что инфляция сохранится, золотой драгоценный металл превзойдет фондовый рынок и будет иметь тенденцию к прорыву.