Джейк Кляйн отметил, что за последние 15 месяцев Федеральная резервная система США напечатала более 20 процентов всех когда-либо выпущенных долларов. Это были тяжелые 12 месяцев для сектора драгоценного металла, несмотря на статус золота как «убежища» в нестабильные времена, а также средства сохранения богатства и защиты от инфляции.
Примерно в это же время в 2020 году цена золота составляла более $2.060 долларов за унцию, но вместо того, чтобы двинуться с рекордного уровня к отметке $3.000 долларов, как предсказывали некоторые аналитики, оно пошло вниз и в настоящее время торгуется в области $1.825.
В прошлом году золото достигло рекордного пика, тогда как миру пришлось бороться с набиравшей обороты пандемией. В этом году золотодобытчики испытывают трудности. Несмотря на то, что пандемия еще далека от завершения, рынки и цены драгметаллов ведут себя с точностью да наоборот.
По словам Кляйна, фондовые рынки и цены на недвижимость бьют рекорды, а в моду вошли так называемые «зеленые металлы». Компании, владеющие активами в этих товарах, оцениваются во многом как интернет-компании: больше об их потенциале и их будущих доходах. Все это звучит слишком хорошо, чтобы быть правдой. Возможно, так и есть.
Масштабы государственных расходов и покупки активов центральным банком изумляют.
Правительство США прогнозирует дефицит бюджета в размере $6,1 триллиона долларов или 14 процентов ВВП — этих денег у них просто нет. Что касается денежно-кредитного стимулирования, то только за последние 15 месяцев Федеральная резервная система купила государственного долга и ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, на сумму $3,6 триллиона долларов и по-прежнему обещает покупать не менее чем на $120 миллиардов долларов в месяц. Это потенциально взрывоопасное сочетание.
Тем не менее, лишь немногие люди, кажется, сосредоточены на этих основных и очевидных рисках. Рынки закладывают в цены практически нулевой риск. Разве это не лучшее время для покупки страховки? И лучшей страховкой с течением времени всегда было золото.
На мой взгляд, сейчас как никогда есть веские основания полагать, что каждый инвестор должен иметь золото в своем портфеле.
Кляйн также заявил, что правительства не могут печатать и занимать деньги текущими темпами без девальвации валют.
Исключительная роль золота заключается в его сберегательных свойствах. Драгметалл нельзя напечатать, и все это будет иметь значение по мере дальнейшего развертывания фискальных программ, которые, вероятно, пока необходимы. Но в какой-то момент кому-то придется за все это заплатить.
Бывший вице-президент Всемирного банка Ян Голдин сказал, что прогнозируемый рост цены золота до $.3500 долларов к 2025 году «слишком оптимистичен», и ожидает, что драгоценный металл продолжит колебаться около $2.000 долларов.