Направление мировых рынков зависит от ожиданий по поводу действий ФРС

Чикагская товарная биржа (CME) ежедневно публикует анализ вероятности изменения ставки по федеральным фондам, построенный на основе инструмента Fedwatch Tool. Ориентируясь на цены фьючерсов на 30-дневную ставку по федеральным фондам, которые уже давно используются для отражения взглядов рынка на вероятность изменений в денежно-кредитной политике США, инструмент визуализирует как текущие, так и исторические вероятные результаты изменения ставки FOMC. Данные меняются день ото дня, но остаются отличным индикатором того, как рынки оценивают шансы повышения ставок.

В настоящее время преобладают две точки зрения, хотя мнения больше склоняются в пользу увеличения на 50 базисных пунктов, а не 75.

Протоколы июльского заседания были опубликованы в среду. Данные по индексу потребительских цен (ИПЦ) и индексу цен производителей (ИЦП), выпущенные на прошлой неделе, оказались лучше, чем ожидалось. Это подкрепило предположение о том, что инфляция в США достигла своего пика, хотя показатели базовой инфляции еще не начали снижаться.

В целом, последние данные положительно сказались на акциях, а золото закрыло прошлую неделю выше уровня $1.800 долларов.

Это обнадеживающий знак для инвесторов в золото, но за последние несколько недель как золото, так и серебро впоследствии падали на несколько пунктов, и ралли были непродолжительными. Наблюдаются признаки покупки на спадах, так что еще не все потеряно, и восходящий импульс может восстановиться. Но точное время предугадать невозможно.

В запасе остается множество геоэкономических и геополитических событий, которые могут спровоцировать рост цен на драгоценные металлы и крах акций и биткойна — не в последнюю очередь рост инфляции, которая в Великобритании достигла двузначного значения (следите за следующими данными по индексу потребительских цен США 13 сентября и индекса цен производителей 14 сентября, так как все может круто измениться).

Пока продолжается конфликт между Россией и Украиной, а поставки энергии и продуктов питания остаются уязвимыми, глобальные темпы инфляции будут неустойчивыми. Даже Китай, похоже, пострадал, так как прогноз роста ВВП в стране неутешителен.

Одним из текущих положительных моментов является то, что цена на нефть падает. Если тенденция сохранится, это станет значительным вкладом в уменьшение инфляционного давления. Но базовая инфляция все равно будет вызывать беспокойство.