Драгоценные металлы vs рецессия
О наступлении рецессии говорят, когда два квартала подряд валовой внутренний продукт (ВВП) демонстрирует отрицательные значения.
При используемом способе расчета ВВП — это запаздывающий показатель, и мы не узнаем, что официально находимся в рецессии, пока не пройдет шесть месяцев (те, кто утверждает, что рецессия в США уже наступила, вполне могут быть правы).
С 1970 года в США было восемь рецессий. Мы проследили, как основные драгоценные металлы — золото, серебро, платина и палладий — вели себя в каждый из этих периодов отрицательного экономического роста.
Сперва давайте взглянем на динамику золота.
В шести из восьми рецессий цена золота в конце периода была выше, чем в начале. Два снижения были умеренными, причем падение в 1980 году произошло сразу после самого крупного процентного роста драгметалла в истории.
Это обнадеживающие новости для инвесторов: золото поднялось во время рецессии после 11 сентября, а также в период Великого финансового кризиса и рецессии, связанной с пандемией Covid-19. Другими словами, некоторые из худших современных кризисов привели к повышению цены золота.
Это имеет смысл, если подумать. Замедление экономики обычно усиливает опасения инвесторов, а золото является традиционным убежищем в условиях повышенной неопределенности.
В недавнем исследовании Bloomberg сравнил динамику драгметалла с динамикой S&P 500 во время последних семи рецессий. В рамках исследования они изучили поведение активов за 12 месяцев до начала каждой рецессии и в течение 12 месяцев после и обнаружили, что золото превосходило S&P 500 в среднем примерно на 50%.
История ясно показывает, что золото может застраховать портфель во время рецессии.
Давайте посмотрим на другие драгоценные металлы.
Как вело себя серебро?
В периоды рецессии оно чувствовало себя не так хорошо. Это также имеет смысл, поскольку примерно 55% всего серебра идет на промышленное использование, а торговля замедляется в условиях экономического спада.
А платина и палладий?
Платина падала во время каждой рецессии с 1970 года, за исключением одного случая, когда цена не изменилась.
Палладий также падал во всех случаях, кроме одного.
Поскольку примерно 90% всей платины и палладия идет на производство автомобилей, неудивительно, что они падают, когда спрос на автомобили снижается.
Драгоценные металлы vs крах фондового рынка
Крах фондового рынка может сильно ударить по инвестиционному портфелю. Могут ли драгметаллы помочь в данном случае?
За последние 50 лет фондовый рынок переживал крах 10 раз. Мы использовали S&P 500 и рассмотрели каждый обвал на 19% и более.
На графике ниже показано, как драгоценные металлы вели себя в течение определенного периода каждого обвала.
Золото, как правило, растет при крахе фондового рынка. Из трех случаев падения драгметалла индекс дважды падал сильнее; однажды золото упало сильнее S&P, но это случилось сразу после крупнейшего роста драгметалла в истории.
Серебро показало более смешанную динамику. Обычно оно падает при распродаже акций, хотя в половине случаев снижение серебра не превысило потери S&P.
Платина и палладий чувствовали себя неважно. После 1970-х платина выросла только однажды, а палладий не поднялся ни разу.
Имейте в виду, что речь идет о показателях только во время самого краха, а не в период после него.
Вы уже инвестировали в золото?
История показывает, что золото чувствует себя лучше во время рецессий и спада на фондовом рынке, чем другие драгметаллы. Когда на экономику и рынки обрушиваются страх и неуверенность, золото служит естественной страховкой. Это одна из причин, по которой стоит инвестировать в золото вместе с серебром.
Однако золото — это не только инвестиция. Это деньги. Этот факт будет становиться все более очевидным по мере того, как денежная система будет ослабевать. В один момент резкие изменения отразятся на всех, и каждый станет либо жертвой, либо победителем.
Путь к победе ясен — он лежит через владение древнейшей формой денег человечества.