Готовьтесь к дефляции!

В понедельник вечером цена на нефть выросла на 6%, достигнув отметки $97 долларов США за баррель, что говорит в пользу потенциальной депрессии и нехватки топлива. Это напомнило о том, что какими бы богатыми ни были подземные источники нефти и природного газа, перебои в распределительной сети способны привести к тому, что дефицит топлива может наступить в любой момент.

Помимо дефицита, резко растущий доллар сделает энергию еще дороже для всех стран, кроме Америки. Существует также большая вероятность того, что Россия, экономика которой в значительной степени основана на энергоресурсах, может сильно пострадать.

Удушение спроса

Все эти факторы в значительной степени имеют дефляционный характер, и любой, кто предполагает обратное — то есть, что рост нефти и проблемы в цепочке поставок вызовут резкое повышение инфляции — не совсем правы.

Более высокая цена на нефть действительно повысит стоимость почти всего, но это в конечном итоге приведет к сильному падению спроса, и результатом может стать только глубочайшая рецессия (также известная как депрессия).

Финансовые активы с чрезмерной долей заемных средств, которые привязаны к энергетическим ресурсам, взорвутся, обесценив рынок деривативов в размере $2 квадриллионов долларов, а также бумажные активы, которые находятся за пределами этого рынка.

На данный момент акции США находятся на ранних стадиях худшего медвежьего рынка в истории. Это также приведет к мощной дефляции, как и обвал цен на жилье, которые за последний год выросли до абсурдных уровней.

Однако самым дефляционным фактором является укрепляющийся доллар, который увеличивает реальное долговое бремя практически для всех, чьи долги номинированы в американской валюте, включая дядю Сэма.

Это еще одна причина, по которой я продолжаю твердо придерживаться прогноза о том, что следующим шагом Федеральной резервной системы будет смягчение, а не ужесточение денежно-кредитной политики.

Я беру свои рекомендации покупать акции в периоды слабости обратно. Воры, зарабатывающие на жизнь манипулированием акциями в нерабочие часы, могут достаточно утомить продавцов, чтобы в начале недели пропагандировать короткое сжатие. Но гораздо сильнее окажется медвежий рынок, который начался с рекордно высокого уровня, достигнутого в первый торговый день 2022 года.

Дефляционная петля вот-вот затянется, хотя большинство экспертов делятся растущими ожиданиями относительно резкого повышения цен на продукты питания, автомобили, энергию и многое другое из того, что мы потребляем. Заработная плата сильно отстает, а стоимость активов вот-вот повсеместно понизится, так откуда возьмутся деньги для подпитки инфляции?