Ранее соотношение золота/серебра было зафиксировано на одном уровне законом. С тех пор многое изменилось: золото больше не поддерживает доллар США, а целый ряд финансовых продуктов, связанных с драгоценными металлами, таких как фьючерсы и ETF, усложняет рынок.
Без установленного законом показателя или привязки к доллару соотношение теперь может свободно колебаться и стать ценным инструментом при принятии решения о том, когда стоит покупать и продавать серебро и золото. В последнее время золото падает, колеблясь недалеко от рекордного уровня декабря прошлого года, когда оно превысило $2.100 долларов. Серебро следует его примеру.
Высокое соотношение драгметаллов сигнализирует о том, что серебро потенциально недооценено, и в декабре это число составляло 81 к 1, что намного выше современного среднего значения между 40 к 1 и 60 к 1. С тех пор он поднялся еще на 5-10 пунктов и в данный момент находится выше 90 к 1.
В последний раз соотношение было выше, чем сейчас, в августе 2022 года, когда оно колебалось в районе 95 унций серебра за 1 унцию золота. С тех пор и до апреля прошлого года стоимость серебра выросла с примерно $20 долларов до максимума в $25 долларов, прежде чем снова откатиться. Будет интересно посмотреть, коснется ли соотношение этих уровней снова (или превысит их) — и увидим ли мы аналогичный бычий рынок серебра в ближайшие 6-8 месяцев.
В контексте инвестиций в серебро лучше всего по-прежнему использовать его в качестве компаньона к золоту в качестве долгосрочного хеджирования инфляции, а не продавать его на краткосрочных или среднесрочных сделках. Даже своевременные покупки и продажи облагаются налогом на прирост капитала и другими надбавками. Кроме того, ожидается, что промышленный спрос на серебро в ближайшее десятилетие резко вырастет, а история доказала, что серебро всегда будет лучшей формой денег, чем бумажные валюты.
Долгосрочные фундаментальные показатели остаются такими же прочными, как и всегда, в то время как высокое соотношение золота и серебра является бычьим сигналом для серебра в краткосрочной перспективе, особенно когда ФРС, наконец, решит снизить ставки позже в этом году.
Таким образом, поскольку ФРС, как ожидается, вскоре снова запустит свои денежные принтеры, снизит ставки и будет финансировать расширяющиеся глобальные конфликты с помощью нового долга, трейдерам серебра будет лучше накапливать драгметалл, чтобы победить инфляцию в долгосрочной перспективе, а не гоняться за краткосрочными налогооблагаемыми доходами путем торговли быстро обесценивающейся валютой.