Являются ли драгоценные металлы инвестицией?

Один из читателей возразил против этой информации. Он отметил, что если бы кто-то купил одну акцию Coca-Cola в 1919 году за $40 долларов и держал ее до сегодняшнего дня, то рост этих акций намного превышал бы рост золота за тот же период времени.

В этом он был абсолютно прав. Тем не менее, его аргумент имел ряд недостатков, он выбрал один пример акций и сделал вид, что это отражает результаты общего фондового рынка за последнее столетие.

Конечно, первый вопрос, который следует задать, — служат ли драгоценные металлы в качестве инвестиций. Владение физическим золотом и серебром следует считать «страховкой богатства» от риска падения стоимости бумажных активов, таких как акции, облигации и валюты.

Всемирный совет по золоту (WGC) в целом согласен с этой идеей. В феврале WGC опубликовал исследовательский отчет под названием «Актуальность золота как стратегического актива». Он подтверждает, что за последние два десятилетия цена на золото превзошла многие акции, облигации, валюты и сырьевые товары. В отчете отмечается, что «цена на золото в долларах США увеличивалась в среднем почти на 11% в год с 1971 года, когда золотой стандарт рухнул».

Кроме того, в таблице 1 этого отчета сравниваются средние показатели портфеля гипотетических пенсионных фондов США в зависимости от того, не владеет ли портфель золотом или владеет эквивалентом 5% активов в золоте. В анализе за прошлый год, последние пять лет, последние десять лет и последние двадцать лет годовая доходность для обоих типов портфелей была примерно одинаковой. Однако общая волатильность была ниже среди портфелей, владеющих золотом.

Теперь, помимо вопроса о том, можно ли рассматривать драгоценные металлы в качестве инвестиций, следующий момент — это сравнение долгосрочных показателей золота с любой выбранной отдельно взятой акцией.

Причина, по которой это стоит упомянуть, заключается в том, что осмотрительные инвесторы — это те, кто владеет диверсифицированными портфелями. Хотя иногда некоторые отдельные акции будут иметь впечатляющие результаты в любой заданный период времени, средняя доходность, отраженная в фондовых индексах, гораздо менее впечатляющая.

Когда в 1896 году был создан индекс Dow Jones Industrial Average, он включал 12 компаний высшего качества. Сегодня ни одна из этих компаний не находится в этом среднем значении. Фактически, только одна из них выжила в бизнесе под тем же именем (General Electric). Если бы инвестор купил по одной акции каждой из этих 12 компаний 125 лет назад и держал их до сегодняшнего дня, результаты были бы лишь крошечной долей от удорожания акций Coca Cola.

Еще один фактор, который следует учитывать, — это то, сколько людей «знают», когда компания дебютирует, что она будет одной из очень немногих, которые смогут добиться высоких результатов в следующем столетии. Конечно, Тай «Пич Джорджии» Кобб, возможно, стал первым игроком Высшей лиги бейсбола, который заработал миллионеры, не из-за своих спортивных навыков, а из-за того, что он был одним из первых инвесторов в Coca-Cola, а сколько людей инвестировали только в акции Coca-Cola — и никакие другие — в 1919 году и держали их целое столетие? Сколько людей могут утверждать, что единственные инвестиции в акции, которые они когда-либо делали, были при создании Apple, Microsoft, Tesla и других?

Вот еще несколько примеров крупных предприятий, которые в конечном итоге не преуспели. В 1880 году Knapp, Stout and Co. была крупнейшей в мире лесозаготовительной компанией, а также одной из крупнейших мировых корпораций. Эта компания потерпела крах в 1901 году. Baldwin Locomotive Works была одной из гигантов в начале XX века, но обанкротилась в 1930-х годах и потерпела крах в 1950-х.

В итоге, золото и серебро стоит рассматривать в качестве инвестиций, особенно из-за их высокой ликвидности на всех рынках. Знаете ли вы, что средний дневной мировой объем торгов золотом, измеряемый в долларах США, составляет около двух третей от объема всех акций вместе взятых, которые включены в индекс Standard & Poors 500? Однако, как и в случае с любыми другими инвестициями, разумно включать их как часть хорошо диверсифицированного портфеля.