Криптовалюты, привязанные к золоту: обзор токенов с золотым обеспечением

Каждый актив подвержен уникальным рыночным факторам, что приводит к разнице в ценах. Инвесторы должны понимать разницу между бумажным и физическим серебром, а также преимущества и особенности каждого из них, прежде чем инвестировать.

Понимание «бумажного серебра»

Бумажное серебро — это нематериальные инвестиции, цель которых — отслеживать текущую цену серебра. Эти активы обеспечивают косвенное участие в рынке серебра, не требуя от инвесторов владения физическим активом. Паевые инвестиционные фонды, ETF и акции горнодобывающих компаний — все это примеры инвестиций в бумажное серебро.

Название происходит от того, что торговля этими активами требует покупки и продажи бумажных контрактов. Некоторые люди используют термины «бумажное серебро» и «цифровое серебро» как синонимы, поскольку большинство продуктов «бумажного серебра» представлены в цифровом виде на торговых счетах, в приложениях и на платформах.

Бумажное серебро — это настоящее серебро?

Нет, бумажное серебро — это не настоящее серебро. Бумажные серебряные активы получили свое название от бумажных купюр, представляющих собой инвестиции в этот драгоценный металл. Хотя некоторые серебряные ETF или паевые фонды могут содержать определенное количество физического серебра, обычно это недоступно для держателей этих бумажных серебряных активов.

Понимание физического серебра

В качестве альтернативы, физическое серебро состоит из материальных активов, таких как слитки, монеты и даже лом серебра. В отличие от своего бумажного аналога, физическое серебро обладает внутренней ценностью, обусловленной его значительной редкостью, высоким спросом и широким использованием. Инвестиции в реальные серебряные активы дают инвесторам прямой доступ к этой ценности и всем сопутствующим преимуществам.

Соотношение бумажного и физического серебра

По оценкам, рынок бумажного серебра в 250 раз больше, чем его физический аналог. Хотя сложно точно определить разницу, учитывая постоянные колебания в торговле и предложении физического серебра, ясно, что рынок бумажного серебра на порядки больше.

Поскольку бумажные активы серебра не ограничены физическими запасами, бумажная торговля значительно опережает куплю-продажу материальных активов. Физическое серебро встречается значительно реже из-за ограниченности природных ресурсов, сложностей добычи и высоких затрат на переработку.

Бумажное серебро: преимущества и недостатки

Преимущества:

• Высокая ликвидность: Рынок бумажного серебра значительно больше, чем рынок его физических аналогов, поскольку торговля не ограничена имеющимися запасами. Эта гибкость приводит к большей торговой активности в отношении активов бумажного серебра. В свою очередь, это означает высокую ликвидность, что позволяет инвесторам легко покупать и продавать бумажное серебро в зависимости от своих потребностей.
• Простота доступа: Бумажное серебро легко торгуется на подавляющем большинстве розничных инвестиционных платформ. Покупка и продажа акций серебряных компаний, ETF, паевых фондов или акций горнодобывающих компаний невероятно просты. Большинство инвесторов уже имеют доступ к этим счетам, что значительно снижает барьер для входа в инвестирование в бумажное серебро.
• Отсутствие требований к хранению: Возможно, самым большим преимуществом бумажного серебра является отсутствие необходимости в хранении. Вместо получения физического права собственности на актив, вы имеете виртуальное представление ваших инвестиций на своем торговом счете или в пенсионном плане. Это устраняет необходимость в поиске и оплате хранения и безопасности.

Недостатки:

• Риск контрагента: Инвестиции в «бумажное» серебро сопряжены с риском контрагента, то есть с потенциальной возможностью невыполнения третьей стороной своих обязательств. Этот риск особенно высок, поскольку инвесторы полагаются на финансовых посредников, таких как банки, паевые инвестиционные фонды и брокерские компании, для управления своими активами. Если какая-либо из этих сторон обанкротится или не выполнит свои обязательства, инвесторы могут понести последствия.
• Волатильность: По данным Morgan Stanley, спотовая цена серебра может быть в 3 раза более волатильной, чем цена золота. В то время как стоимость физического серебра определяется дефицитом, спросом и его внутренней ценностью, стоимость «бумажного» серебра определяется фьючерсными ценами. Спекулятивный характер фьючерсных контрактов приводит к большей волатильности. Кроме того, крупные инвесторы, такие как банки или правительства, могут вызывать значительные колебания на рынке из-за размера своих инвестиций.
• Манипуляции: Быстрые колебания цен — не единственный результат институционального вмешательства на рынок «бумажного» серебра. В отсутствие каких-либо ограничений физического предложения этот рынок крайне подвержен ценовому сговору. Хотя наибольшую огласку получили манипуляции с ценами на золото, двое трейдеров J.P. Morgan были осуждены за попытку манипулирования ценами и мошенничество на рынке серебра.

Физическое серебро: преимущества и недостатки

Преимущества:

• Полный контроль: Приобретая физическое серебро, вы получаете полный контроль над своими инвестициями, вместо того чтобы полагаться на банки, управляющих фондами или других третьих лиц, которые будут управлять ими от вашего имени. Это значительно минимизирует присущий им риск контрагента, обеспечивая инвесторам большее спокойствие.
• Защита от инфляции: Бумажное серебро создает ощущение защиты, но эти косвенные инвестиции все еще подвержены непредсказуемости и нестабильности более широкого рынка. Свойства драгоценных металлов, защищающие от инфляции, проявляются только в их физической форме. При диверсификации с помощью физического серебра ваши активы защищены от волатильности экономики.
• Конфиденциальность: Появление цифровой валюты центрального банка (CBDC) выводит на первый план опасения инвесторов по поводу финансовой конфиденциальности, анонимности и безопасности. На протяжении веков физическое серебро обеспечивало защиту от любопытных глаз правительства благодаря ограниченным налоговым отчетам и материальной природе.
• Бартер: История использования серебра в качестве валюты сопоставима с историей использования золота, что делает его одной из наиболее широко признанных форм стоимости в мире. Широкое использование и высокий спрос делают его идеальным инструментом для бартера. В условиях роста геополитической напряженности и обвала рынков многие инвесторы стремятся вкладывать средства в активы, ценность которых выходит за рамки текущей экономической системы. Серебряные монеты и лом серебра представляют собой одни из лучших форм бартера для серебра.
• Истинная диверсификация: Инвесторам, стремящимся к полной диверсификации портфеля, необходимо включить физическое золото в свои инвестиции в драгоценные металлы. Наряду с золотом, физическое серебро может повысить стабильность и долгосрочную доходность ваших накоплений. Таким образом, вы диверсифицируетесь не только по различным классам активов, но и внутри самих драгоценных металлов.

Недостатки:

• Хранение (риск кражи): Угроза физической кражи не представляет опасности для бумажных серебряных активов. При инвестировании в физическое серебро настоятельно рекомендуется обеспечить безопасность ваших инвестиций, храня их в частном, надежном и безопасном хранилище.
• Манипуляции: В целом, инвестиции в физическое серебро демонстрируют более стабильные цены и большую устойчивость, чем инвестиции в бумажное серебро, благодаря своей внутренней ценности. Однако серебряные слитки являются заметным исключением, поскольку эта подкатегория серебряных активов подвержена несколько большему риску манипуляций на рынке, чем редкие серебряные монеты.

Решение о том, что является лучшей инвестицией

В конечном итоге, выбор между бумажным и физическим серебром сводится к вашим личным инвестиционным планам и целям. Если вы хотите извлечь выгоду из краткосрочных колебаний цен и отдаете приоритет высокой ликвидности, бумажное серебро предлагает легкодоступный инструмент.

Однако, если ваша цель — истинная диверсификация портфеля, минимизация риска контрагента и хеджирование активов от более широкой экономической нестабильности, владение материальным физическим серебром не имеет себе равных. В условиях исторически высоких цен на металлы правильное формирование портфеля зависит от точного понимания того, во что именно вы инвестируете и почему.