Прежде чем мы перейти к графикам, давайте взглянем на процентные ставки и макроэкономические показатели.
Инфляция в США в январе оказалась выше ожиданий, и ФРС, возможно, придется повысить ставки сильнее. Рост ставок по краткосрочным облигациям США оказывает временное понижательное давление на золото. На протяжении нескольких недель драгоценный металл может двигаться вбок с уклоном вниз по мере переоценки процентных ставок.
Однако в результате следующего ралли золото может пробить вверх уровень $2.000 долларов.
Индекс потребительских цен
ИПЦ за январь увеличился на 0,5%, хотя ожидался рост на 0,4%, а годовое значение составило 6,4%. Инфляция движется в правильном направлении, просто медленнее, чем хочет ФРС.
Инструмент Fed Watch Tool
Показатели инфляции побудили рынок пересмотреть свои ожидания относительно ставок в сторону повышения. Согласно Fed Watch Tool, шанс того, что к июню ставка ФРС достигнет 5,25-5,50% составляет 48,6%. Месяц назад вероятность составляла всего 6,2%.
Доходность 2-летних казначейских облигаций
Доходность 2-летних облигаций США растет из-за возможности дальнейшего повышения ставок ФРС. Рост краткосрочных ставок оказывает негативный эффект на золотой металл. Я не знаю, как долго это продлится, но, как только ставки достигнут пика, золото должно подняться до новых максимумов.
Прогноз цен на золото
Я ожидаю, что золото возобновит восходящий тренд в 2023 году, но с началом рецессии драгметалл может продемонстрировать многомесячный откат.
Я все еще ожидаю устойчивого прорыва золота выше $2.000 долларов в течение следующих 12 месяцев, но неясно, произойдет это в первом или же во втором полугодии.
Когда драгметалл официально пробьет линию $2.000, пробой может быть таким сильным, что точка прорыва окажется далеко позади.
Индикатор цикла золота находится на отметке 138 и может вернуться в зону дна.
Недельный график
С 1990 по 2005 год золото консолидировалось ниже уровней $400-$450 долларов. Когда в конце 2005 года оно наконец преодолело отметку $450, цена так и не вернулась назад.
Драгоценный металл консолидировался ниже $2.000 в течение почти 12 лет. Вполне возможно, что когда золото преодолеет этот рубеж, оно останется выше него.
Дневной график
Золото корректируется по мере роста процентных ставок. Цены двигаются ниже 50-дневной EMA и могут вернуться к 200-дневной в течение следующих нескольких недель. Золото должно возобновить восходящий тренд после того, как процентные ставки достигнут своего пика. Прорыв выше $2.000 долларов может произойти в июне или июле.
Дневной график серебра
Серебро поднялось более чем на 40% с сентябрьского минимального значения, и цены корректируются. Металл может сформировать дно цикла между текущей отметкой и уровнем $21.00. Устойчивое закрытие ниже 200-дневной EMA станет краткосрочным медвежьим сигналом.
Дневной график GDX
Акции золотодобытчиков не сумели преодолеть отметку $33, и цены корректируются.
Значительная поддержка наблюдается около 200-дневной скользящей средней (на уровне $27,60 на момент написания). В краткосрочной перспективе индекс перепродан.
Сигналом к следующему крупному прорыву станет пробой GDX выше $33,00. Я уверен, что это произойдет, только неизвестно, когда именно.
Заключение
С учетом изменения ожиданий относительно конечной процентной ставки коррекция/пауза в драгоценных металлах может продлиться немного дольше – может быть, до конца марта или апреля. Как только ставки достигнут пика, золото начнет расти и, возможно, пробьет $2.000 долларов. Следующее важное движение в золоте произойдет, когда процентные ставки начнут падать.