Это тройная слабость золота, поскольку цена на драгоценный металл упала в месячном, недельном и квартальном выражении. Декабрьские фьючерсы на золото в последний раз торговались на уровне $1.865,40 доллара за унцию, что примерно на 4% ниже, чем в позапрошлую пятницу. Желтый металл переживает худшую неделю с июня 2021 года.
В то же время золото демонстрирует самые большие ежемесячные потери с февраля, что на данный момент представляет собой минимум за год. За последние три месяца цена на золото потеряла 3,3%.
Распродажа золота произошла на фоне достижения доходностью 10-летних облигаций США самого высокого уровня с октября 2007 года, выше 4,6%. Тем временем индекс доллара поднялся выше 106 пунктов, достигнув самого высокого уровня с конца ноября.
Золото держится довольно хорошо, но инвесторы теперь осознают тот факт, что ФРС не собирается снижать процентные ставки в ближайшее время. Более высокие ставки никуда не денутся; из-за этого золото пострадало.
Кевин Грейди, президент Phoenix Futures and Options
Хотя на позапрошлой неделе цена на золото понесла значительные потери, некоторые аналитики ожидают, что у драгметалла есть возможности для дальнейшего падения, и выделили годовые минимумы чуть выше $1.800 долларов за унцию в качестве следующей важной цели, за которой следует следить.
Медведи явно находятся в позиции силы, и путь наименьшего сопротивления указывает на юг. Однако индекс относительной силы (RSI) на дневных графиках сигнализирует о том, что цены сильно перепроданы, что предполагает потенциальный откат в будущем. Если посмотреть на техническую картину, то пробой ниже $1.857,5 доллара может открыть путь к $1.830 и $1.810 соответственно. Если цена поднимется выше $1.857,5 доллара, это может спровоцировать возврат к $1.885.
Лукман Отунуга, менеджер по анализу рынка в FXTM
Алекс Купцикевич, старший рыночный аналитик FxPro, сказал, что он также ожидает поддержки на уровне $1.800 долларов, поскольку распродажа золота создала медвежий технический сигнал, поскольку 50-дневная скользящая средняя пересекла 200-дневную скользящую среднюю вниз; этот паттерн называют «крестом смерти».
Хотя движение золота в среду было впечатляющим, история показывает, что это вряд ли будет финальным этапом падения. Случай с предыдущим крестом смерти в июле 2022 года очень похож на нынешний. И тогда цена упала на 7%. Еще раньше, в феврале 2021 года, распродажа прекратилась после падения всего на 9%, в августе того же года золото потеряло почти 7%.
Важно отметить, что в районе $1.800 долларов могут быть зафиксированы лишь некоторые медвежьи позиции по золоту. Необходимо будет очень внимательно следить за настроениями на финансовых рынках. Поскольку фондовые индексы продолжают падать, а долгосрочная доходность растет, дальнейшее падение цен вполне реально.
Хотя рынок золота определенно оказался в затруднительном положении, Отунуга добавил, что инвесторам следует готовиться к некоторой волатильности на этой неделе, поскольку рынки получат важные данные по занятости за август.
Наряду с важными экономическими данными, инвесторам придется пережить закрытие правительства, поскольку предпринятые в последнюю минуту попытки финансировать правительство потерпели неудачу.
Ранее на этой неделе рейтинговое агентство Moody's заявило, что закрытие правительства, поскольку Конгресс не смог принять какие-либо законопроекты о финансировании, может поставить под угрозу рейтинг суверенного долга страны.
Закрытие негативно скажется на кредитоспособности США. В частности, это продемонстрирует значительные ограничения, которые усиливающаяся политическая поляризация налагает на разработку налогово-бюджетной политики в период снижения бюджетной мощи, вызванного увеличением бюджетного дефицита и ухудшением доступности долга.
Золото будет строить новую базу
Джеффри Кристиан, управляющий директор CPM Group, отметил, что текущая распродажа золота имеет смысл, поскольку не только растет доходность облигаций, но и длинный конец кривой доходности растет более быстрыми темпами, чем короткий, что сужает инвертированный спред.
Кристиан сказал, что рост доходности 10-летних облигаций свидетельствует об улучшении настроений рынка в отношении экономики США. Однако он добавил, что, хотя опасения по поводу рецессии ослабли, они не исчезли. Базовый сценарий его фирмы заключается в том, что экономика США ослабнет в следующем году до 2025 года.
В целом экономика справляется неплохо, поэтому инвесторы не видят причин держать золото прямо сейчас. Однако мы по-прежнему ожидаем увидеть рецессию в следующем году. Экономике все еще угрожает множество рисков. Золото, вероятно, будет строить новую базу при текущих ценах.
Кристофер Веккьо, руководитель отдела фьючерсов и форекс Tastylive.com, сказал, что, несмотря на распродажу, он все еще видит, что драгоценный металл торгуется выше, чем в прошлом году.
Из-за роста доходности облигаций и ралли доллара США, цена на золото должна была бы приблизиться к $1.700 долларов за унцию.
Веккьо добавил, что инвесторам не следует удивляться, если цена на золото снова упадет до $1.800 долларов. Однако он также отметил, что, поскольку Федеральная резервная система близка к завершению своего цикла ужесточения, а экономика начинает замедляться, любую слабость золота следует рассматривать как возможность долгосрочной покупки.