Обзор рынка серебра: инвестиции в солнечную энергию должны удвоиться

По словам Ла Камера, для решения этой проблемы ежегодный рост мощностей в солнечной энергетике, для которой серебро является критически важным металлом, должен удвоиться по сравнению с прошлогодним уровнем, чтобы возобновляемая энергия смогла заменить ископаемое топливо достаточно быстро, чтобы ограничить глобальное потепление, вызванное выбросами углерода.

По мнению аналитиков рынка драгоценных металлов Metals Focus, общий спрос на серебро в 2023 году уже пятый год подряд будет превышать предложение на новых рудниках, а инвестиции в новые фотоэлектрические мощности должны привести к почти 15% годовому росту спроса в секторе.

Учитывая динамику цены на серебро с начала года, это приравнивается к годовому росту расходов солнечного сектора на драгоценный металл на 23,6%, опережая общий рост инвестиций в фотоэлектрическую отрасль на 18,6% по оценке Международного энергетического агентства на 2023 год.

Такой уровень инвестиций, который парижское межправительственное агентство оценило в $382 миллиарда долларов, позволит сектору солнечной энергетики «впервые в истории привлечь больше капитала, чем мировая добыча нефти».

На прошлой неделе Ла Камера призвала ежегодно устанавливать по всему миру 551 гигаватт новых мощностей в период до 2030 года, при этом общая установленная мощность должна снова утроиться к середине века, чтобы достичь цели Парижского соглашения.

Оценки общей фотоэлектрической мощности, установленной в 2022 году, сильно различаются: от 192 ГВт по собственным данным IRENA до 260 ГВт согласно финансовым данным и информационному агентству Bloomberg New Energy Finance, в то время как отдельные оценки МЭА составляют 220 и 240 ГВт.

Какова бы ни была истинная цифра, для серебряного порошка и пасты, необходимых для солнечной промышленности в прошлом году, потребовалось около 4.365 тонн драгметалла, согласно последней оценке Metals Focus — более 11% от общего физического спроса на металл для конечного использования в течение года.

Сравнивая общее количество новых фотоэлектрических мощностей, установленных по всему миру, с общим объемом серебра, ежегодно используемым в солнечной энергетике, становится ясно, что эффективность производства за последние 15 лет достигла почти 90%, в результате чего количество драгметалла, необходимое на ватт мощности, снизилось с 0,12 граммов в 2008 году до 0,015 г в 2023 году.

Исходя из этих цифр, фотоэлектрическая промышленность достигнет 5-летнего годового показателя экономии серебра в новых солнечных элементах на уровне 10,0% в 2023 году, что соответствует темпам 2022 года и выше минимума чуть более 6%, наблюдавшегося в 2019 году, но вдвое ниже темпов сокращения, достигнутых десять лет назад, после резкого скачка цены на серебро до $50 долларов за тройскую унцию, что близко к рекордному уровню за все время и более чем в два раза превышает средний показатель 2023 года на сегодняшний день.

По оценкам Metals Focus, использование серебра в фотоэлектрическом секторе в этом году вырастет на 14,8% до нового рекорда, превышающего 5000 тонн, что составляет почти 1 из каждых 7 тонн физического серебра во всем мире.

При средней цене серебра в $23,40 доллара за тройскую унцию в течение первых 6 месяцев 2023 года покупка такого количества металла будет стоить около $3,8 миллиарда долларов, что составляет менее 1% прогноза МЭА по общим инвестициям в фотоэлектрическую отрасль в этом году.

По словам Майкла ДиРиенцо из Института серебра, в настоящее время 10%-12% стоимости типичного фотоэлектрического модуля приходится на серебро. Этот показатель возрастает до 14% для так называемых элементов «n-типа» — более эффективной формы технологии, которая в настоящее время быстро внедряется, но в настоящее время требует немного больше серебра на единицу.

В долгосрочной перспективе мы думаем, что этот показатель вернется примерно к 10%, в первую очередь из-за того, насколько солнечная энергетика ориентирована на затраты. Производители будут работать над снижением объема необходимого серебра.

По данным IRENA, за исключением стоимости земли или имущества — самой дорогой составляющей затрат в солнечной энергетике, согласно консалтинговой компании Solnet Group, — на солнечные панели обычно приходится 30% от общей стоимости установленных фотоэлектрических электростанций во всем мире.

Из-за своего физических свойств и проводимости серебро является наиболее важным металлом, создающим риски для цен и поставок при расширении производства фотоэлектрических систем.

Сегодняшние установленные мощности предлагают «значительный» будущий потенциал для восстановления и переработки уже содержащегося серебра, говорится в исследовании UNSW. Но поскольку уровень сбора и восстановления в настоящее время «низок», а типичный 25-летний срок службы солнечных панелей в настоящее время увеличен до 40 лет, большая часть серебра, необходимого для расширения фотоэлектрических мощностей к 2050 году — целевой дате Парижского соглашения для «чистых нулевых» выбросов углерода — должна будет поступать из новых месторождений и существующих надземных запасов.

Этот накопленный спрос может превысить 100% текущих подземных запасов мировой индустрии добычи серебра в течение следующей четверти века, говорится в документе UNSW, поскольку новые солнечные фермы строятся для удовлетворения большего мирового спроса на электроэнергию за счет возобновляемых источников энергии.

Национальное управление энергетики Китая заявило в этом месяце, что вторая по величине экономика мира добавила более 61 ГВт новых фотоэлектрических мощностей в период с января по май, при этом инвестиции в проекты солнечной энергетики выросли на 140% в годовом исчислении в юанях.

Но объемы добычи угля в Китае (лидер по производству) и спрос на него также продолжают расти, помогая использованию самого грязного ископаемого топлива достичь нового мирового рекорда в 2022 году по данным МЭА. К 2023 году инвестиции в добычу угля по всему миру должны почти в шесть раз превысить уровни, предусмотренные на 2030 год.

Политика и инвестиции не всегда движутся в правильном направлении. Каждый год разрыв между тем, что достигнуто, и тем, что требуется, продолжает расти.

В отдельных отчетах ученых из Китая, Швеции и Греции недавно были предложены новые методы переработки некоторых типов солнечных панелей для достижения почти 100% извлечения содержащегося в них серебра по сравнению с сегодняшним практическим пределом в 85%.