С историческим подъемом золота связано множество курьезов. Sunshine Profits отмечает, что золото растет вместе с долларом США:
Золото движется вверх, и... индекс доллара США тоже — кто из них притворяется?
В преддверии снижения процентных ставок и вероятного денежно-кредитного стимулирования я бы предположил, что притворяется доллар. В своем анализе аналитики Sunshine Profits считают, что виной может быть медвежий тренд японской иены и ставки против чрезмерного медвежьего тренда. Но, как известно, найти причину роста цен на золото было одной из самых сложных задач в последнее время. Другие эксперты ссылаются на снижение процентных ставок, а также на усиление геополитической напряженности.
В анализе текущая динамика сравнивается с динамикой 2011 года. Аналитики приводят графики для сравнения, но даже начинающие инвесторы знают, что 2011 год стал последним годом роста цен на золото в рамках ралли 2008-2011 годов, и найти причины для отката было несложно. Да и в сам финансовый кризис никто не задавался вопросом, почему цены на золото достигли таких высот.
Опять же, сейчас металл находится практически в противоположной ситуации. Власти ужесточают денежно-кредитную политику, а не наоборот. Никаких «черных лебедей» нет. А крупнейшие компании, тем временем, прогнозируют дальнейший рост цен на золото.
В настоящее время JP Morgan предвидит, что драгметалл поднимется до $2.400 долларов, хотя можно найти целевые значения и выше $2.500.
Другие эксперты отмечают, что ястребиный настрой Федеральной резервной системы не оказывает негативного влияния на золото, как это было в прошлом.
Что мы имеем, так это то, что золото растет вместе с долларом. Говорят, что основным конкурентом драгметалла являются рисковые актив, но доллар, а, точнее, сильный доллар, оказывает на него самое сильное понижательное давление. Это то, что удерживало золото, в то время как во всех остальных валютах, включая валюты-убежища, оно стремительно росло.
Отсюда вытекает вероятное объяснение. Возможно, золото просто наверстывает упущенное в долларовом выражении, и то, что мы наблюдаем сейчас, должно было произойти некоторое время назад. Это объясняет отсутствие каких-либо заметных факторов.
Другие отмечают, что настроения инвесторов, связанные с рынком бумажного золота, остаются вялыми. В первом квартале запасы фондов сократились на 100 тонн золота и достигли самого низкого уровня с 2019 года. Вдобавок из-за высоких цен индийцы отказываются от покупки физического золота во время свадебного сезона. Эти два фактора тоже должны оказывать понижательное давление на драгметалл, но, похоже, никак не влияют на его цену.
Все, что остается в этой ситуации, — наблюдать и восхищаться. И, конечно, следить за своими запасами золота.
Когда серебро нагонит золото?
Рост цен на золото вызвал массу обсуждений, но это не должно удивлять. Золото растет быстро, но не по типу скачка биткойна в 2017 году. У драгметалла есть движущие силы, и они очевидны, а крупные учреждения прогнозируют дальнейший рост.
Много внимания привлек и тот факт, что серебро не следует за золотом. Как отмечают некоторые аналитики, в подобной ситуации серебро должно опережать золото. Так было на протяжении всей истории, а соотношение драгметаллом остается таким же искаженным.
Сырьевой трейдер Деннис Гартман говорит, что во всем виноват спрос на золото со стороны центральных банков, что имеет смысл. В конце концов, центральные банки не скупают серебро тоннами, а относительное отсутствие интереса инвесторов стало отличительной чертой текущего ралли желтого металла. С этой точки зрения, легко понять, почему серебро может отставать.
Но это не так. Анализ Sunshine Profits фактически дает технический обзор того, почему серебро может откатиться в краткосрочной перспективе, в то время как цены на золото, вероятно, продолжат расти.
Однако не все настроены по-медвежьи в отношении серебра. Фавад Разакзада, основатель Trading Candles, говорит, что преодоление отметки в $30 и рост до $50 долларов — это вопрос времени.
Многие хотят, чтобы серебро достигло $50 долларов. Оно торговалось на этой отметке, когда «не должно было», то есть когда цены на золото были намного ниже. Психологические ценовые уровни очень важны, и для золота последним из таких стала отметка $2.000 долларов. Способность золота удержаться выше $2.000, по-видимому, и была главной причиной роста, который мы наблюдали в последние несколько месяцев.
Инвесторы говорили о серебре за $50 долларов на протяжении десятилетий. Они видели такие цены своими глазами и знают, что это возможно. В наши дни это означало бы лишь нормализацию соотношения золота и серебра, которое остается выше, чем на протяжении большей части истории.
Чем ближе золото будет подбираться к отметке в $2.500 долларов, не говоря уже о ее пробое в ближайшее время, тем больше людей будут удивляться, почему серебро до сих пор не поднялось до $50 долларов. Если, конечно, к этому моменту оно этого не сделает.
При таких условиях серебро, которое торгуется между $24 и $26 долларами во время мощнейшего роста цен на золото в современной истории, выглядит крайне привлекательно. Потенциал снижения ограничен, а потенциал роста может ограничить разве что воображение.