Хотя роль серебра в финансовой системе снизилась, оно остается драгоценным металлом и родным братом золота. Более того, промышленный спрос на серебро неуклонно растет, что указывает на позитивный прогноз его будущей стоимости.
Анализируя динамику драгметаллов, стоит обратить внимание на соотношение серебра и золота. В начале апреля 2024 года серебро продолжает отставать от золота. Тем не менее, возможно, это лишь вопрос времени, когда родной брат золота догонит его, предоставляя потенциальную возможность для увеличения стоимости.
Соотношение серебра и золота остается исторически высоким
Рост золота до новых рекордных максимумов и цена серебра, составившая половину пика 1980 года, повысили соотношение серебра и золота.
График соотношения двух драгметаллов, датируемый концом 1970-х годов, показывает минимум 15,47:1 в 1979 году, когда серебро приближалось к максимуму более $50 долларов, а золото — к уровню более $800 долларов. В марте 2020 года соотношение достигло максимума 113:1, когда пандемия охватила рынки всех классов активов. В марте 2020 года цена серебра резко упала до $11,735, в то время как минимум золота торговался около $1.452,10 долларов.
Соотношение серебро / золото достигало более высоких минимумов на протяжении более десяти лет, поскольку серебро отставало от своего драгоценного брата. В начале апреля оно было около уровня 90:1.
Серебро консолидируется на потенциальной стартовой площадке
Золото играет устоявшуюся и неотъемлемую роль в мировой финансовой системе, поскольку центральные банки владеют металлом как резервным активом и классифицируют золото как валютный резерв. Хотя серебро играло аналогичную роль в истории, его волатильность не позволила использовать драгметалл в качестве резервного актива.
Серебро является промышленным и финансовым активом, и многие инвесторы продолжают владеть серебром как безопасным активом.
3 марта я подчеркнул сужение диапазона серебра за последние годы — в тот день он составлял всего $2,145. Мартовское ралли, в результате которого цена ближайшего фьючерса на COMEX достигла почти $25,75 доллара, привело к расширению диапазона до $3,81 доллара, уровня, который был значительно ниже, чем уровень 2023 года, который был уже, чем диапазоны от максимума к минимуму в 2020, 2021 и 2022 годах.
Сужение торгового диапазона на фьючерсном рынке является моделью консолидации. Подобно растяжению резиновой ленты, чем дольше продолжается консолидация цен, тем выше вероятность значительного движения назад и реакции, когда цена прорвется выше технического сопротивления или ниже технической поддержки. Учитывая рекордные максимумы золота, потенциал возможного прорыва серебра благоприятствует росту.
Уровни, за которыми стоит следить на рынке фьючерсов на серебро
Трехлетний график фьючерсов на серебро COMEX подчеркивает боковую торговую модель.
Хотя график середины 2021 года иллюстрирует отсутствие бычьих или медвежьих настроений по серебру, на нем обозначены важные технические уровни, которые могут привести к давно назревшему движению. Критическим уровнем технической поддержки является минимум конца августа $17,32 доллара, а также максимум мая 2021 года $28,68 доллара. При цене $25,075 доллара по ближайшему майскому контракту в начале апреля серебро находится выше средней точки трехлетнего торгового диапазона в $23 доллара.
Аргументы в пользу серебра убедительны
Бычий сценарий по серебру остается убедительным. Существует несколько бычьих факторов:
- Продолжающийся бычий рынок золота существует с минимума 1999 года в $252,50 доллара. 1 марта апрельские фьючерсы на золото стоили $2.095,70 долларов — в 8,3 раза дороже. Майское серебро на уровне $23,364 было в 5,8 раза выше минимума 2001 года в $4,026. Таким образом, серебро может догнать золото, если оно продолжит достигать новых рекордных максимумов.
- Потенциал валюты БРИКС с золотым обеспечением и продолжающимися покупками золота центральными банками является оптимистичным для серебра, отражая снижение стоимости доллара и его роли как мировой резервной валюты. Ослабление доллара в мировой финансовой системе поддерживает рост цены на серебро.
- Помимо финансовой роли, растет промышленный спрос на серебро. Институт серебра прогнозирует, что промышленный спрос увеличится на 8% до рекордных 632 миллионов унций.
- Узкий торговый диапазон серебра в текущих условиях предполагает значительное движение, когда цена поднимается выше или ниже уровней технического сопротивления или поддержки.
В начале апреля золото достигло еще более высоких максимумов, и консенсус рынка благоприятствует снижению процентных ставок ФРС до конца 2024 года. Более того, на горизонте маячат весьма спорные ноябрьские выборы, которые могут привести к волатильности рынка по всем классам активов.
Золото стало дорогим для индивидуальных инвесторов, ищущих ценность и безопасность. Участники рынка могут купить почти 90 унций серебра за каждую унцию золота, что может привести к техническому прорыву вверх. Цены на серебро могут взлететь выше уровня в $30 долларов, поскольку на рынок, который потратил годы на консолидацию, может хлынуть стадо следующих за трендом покупателей.
1 апреля соотношение серебра и золота торговалось на повышенном уровне, что является неоднозначным оптимистичным индикатором. С одной стороны, этот показатель говорит нам о том, что серебро продолжает отставать от золота. Тем не менее, высокий уровень может создать значительные возможности, если серебро направится к прорыву вверх, что может привести к существенному росту волатильного металла в ближайшие месяцы. Я поддерживаю потенциал роста серебра и считаю, что каждая коррекция цен — это возможность для покупки.