Общий индекс потребительских цен (то, с чем на самом деле сталкиваются простые американцы, в отличие от такой чепухи, как «базовый» и «супербазовый» индексы) в декабре составил 3,4%. Для сравнения: 3,1% в ноябре и 3,0% в июне прошлого года (скоро станут известны и январские цифры).
Другими словами, инфляция не исчезла и может даже увеличиться из-за роста цен на нефть в последнее время на фоне геополитических проблем. ФРС не будет повышать ставки, но и не будет быстро их снижать, учитывая продолжающуюся инфляцию.
Инфляция имеет свойство подкрадываться к инвесторам тихо и незаметно и может нанести большой ущерб, прежде чем инвесторы заметят. Конечно, инфляция в 3,4% намного лучше, чем инфляция в 9%.
Но уровень инфляции в 3,4% снижает стоимость доллара вдвое через 21 год и еще вдвое через еще 21 год. Это девальвация доллара на 75% всего за 42 года или за период типичной карьеры с 23 до 65 лет.
Это одна из главных причин, по которой я рекомендую покупать золото. Золото оценивается в долларах. Инфляция означает, что доллар обесценивается с точки зрения покупательной способности.Таким образом, для покупки золота требуется больше долларов, поэтому долларовая цена золота растет.
Потери по другим активам в вашем портфеле с точки зрения покупательной способности доллара, частично или полностью компенсируется прибылью, которую вы получаете от более высокой долларовой цены на золото. Владение золотом защитит вас от разрушительного воздействия инфляции. У вас будет круглосуточная защита от инфляции, и вы не будете застигнуты врасплох.
Диверсифицируйте портфель
Геополитические конфликты и политические потрясения часто приводят к непредвиденным последствиям. Эти последствия могут включать сбои в цепочках поставок, экономические санкции, конфискацию и замораживание активов, дефолты по облигациям, банкротства банков и инфляцию. Цены на нефть могут резко вырасти, если будут закрыты ключевые водные пути или затонет судно.
Экономические санкции и финансовая война могут вызвать рецессию или банковский кризис практически в одночасье. Такие изменения могут без предупреждения негативно повлиять на такие активы, как акции, облигации, недвижимость и альтернативные инвестиции.
Золото, как правило, защищено от таких потрясений, поскольку нет ни эмитента, ни кредитора, ни страны, которые его бы выпускали. Это просто золото, а значит, вы можете безопасно хранить его, пережидая суматоху без побочных эффектов.
Цены на золото не коррелируют тесно с ценами на акции. На золото и акции влияют разные факторы. Это делает золото хорошим активом для диверсификации портфелей, которые в значительной степени состоят из акций. Когда портфель высоко диверсифицирован, он может приносить более высокую ожидаемую доходность без добавления риска.
Сложнее всего найти действительно диверсифицированные классы активов. Покупка 50 различных акций не является диверсификацией, поскольку у вас есть только один класс активов — акции — и поведение различных акций во время стресса будет сильно коррелировать. Золото по-настоящему диверсифицировано по сравнению с акциями и повысит доходность портфеля.
Золотой попутный ветер
В последнее время цена на золото имеет тенденцию к росту с некоторой волатильностью. Золото достигло промежуточного минимума в $1.831 долларов 5 октября 2023 года, а затем выросло до $2.089 долларов 1 декабря, что близко к историческому максимуму.
Золото немного отступило, а затем 27 декабря достигло еще одного максимума в $2.093 доллара. Ралли с 5 октября по 27 декабря привело к росту на 14% всего за три месяца. Это отличная динамика.
Сегодня цена золота составляет около $2.033 долларов, что все еще близко к недавним максимумам. Эти тенденции к повышению цен были вызваны более низкими процентными ставками, сохраняющейся инфляцией, геополитическими опасениями по поводу Ближнего Востока и активными покупками центральных банков, особенно России и Китая.
Все эти тенденции сохранятся. Одним из основных факторов роста цены на золото является резкое снижение процентных ставок в последние месяцы. Процентная ставка (выраженная как доходность к погашению) по 10-летним казначейским облигациям США упала примерно с 5,0% до 4,0% за считанные недели в конце 2023 года.
Не принимайте движение на 1,0% за что-то незначительное. Это землетрясение на рынках облигаций, особенно за такой короткий период времени (47 дней). Изменение на 1,0% за такой короткий период времени происходило на рынке казначейских облигаций только шесть раз за последние 30 лет.
За последний месяц ставки немного выросли, но этого следовало ожидать. Ничто не движется по прямой. Снижение ставок возобновится в ближайшие месяцы, поскольку экономика США движется к дефляции и рецессии. Это даст толчок долларовой цене золота, поскольку валюта и золото конкурируют за деньги инвесторов. Более низкие процентные ставки обычно делают золото относительно более привлекательным, поскольку золото не приносит доходности.
Между тем, Россия, Китай и другие центральные банки последовательно увеличивают свои золотые резервы, начиная с 2008 года. Общие запасы золота увеличились примерно с 600 метрических тонн до 3000 метрических тонн в России и более 2000 метрических тонн в Китае (хотя есть веские основания полагать, что золотые запасы Китая намного значительнее, возможно, вдвое или даже больше).
Рост золотых запасов будет продолжаться и, вероятно, ускоряться, поскольку США угрожают конфисковать российские резервы в виде казначейских ценных бумаг и по мере достижения прогресса в создании новой валюты БРИКС, привязанной к золоту.
Правило 10%
Каждый инвестор должен иметь в своем портфеле долю золота. Это отличная диверсификация, которая может стать мощным активом перед лицом стихийного бедствия, коллапса инфраструктуры или социальных волнений.
Я рекомендую инвестировать 10% портфеля в золото. При расчете инвестиционных активов следует исключить собственный капитал и стоимость любого частного бизнеса. Не рискуйте своим домом и средствами к существованию.
Все, что осталось (акции, облигации, недвижимость, альтернативы), является вашим инвестиционным активом. Выделите 10% от этой суммы на золото. Это распределение достаточно велико, чтобы вы получили значительную прибыль (и защитите от потерь остальную часть вашего портфеля), если золото взлетит, но достаточно мало, чтобы ваш общий портфель не сильно пострадал, если золото упадет.
Доля в золоте в размере 10% — это оптимальное решение как для прибыли, так и для защиты от убытков. Суть в том, что золото является якорем для остальной части диверсифицированного портфеля. Это физический актив, поэтому его нелегко заморозить по распоряжению правительства.
Он предлагает диверсификацию, поскольку не коррелирует с другими активами (за исключением иногда казначейских векселей). Это лучшая защита от инфляции.
Золото не должно доминировать ни в одном портфеле, но оно должно быть частью каждого портфеля.