Мэттью Пайпенбург описывает недавнее повышение ставки ФРС на 75 базисных пунктов как биполярный пример ястребиных и голубиных настроений в одном и том же событии. После повышения ставки по федеральным фондам в июле Пауэлл выразил опасения по поводу «замедления роста», что сделает будущие повышения ставок более «зависимыми от данных» — сообщение, которое рынки интерпретировали как усиление поддержки со стороны ФРС в будущем.
Короче говоря, плохие новости о надвигающейся рецессии — это ироничная форма хороших новостей для рынков, жаждущих разворота ФРС к более «приспосабливаемому» количественному смягчению после месяцев количественного ужесточения с повышением ставок.
Эксперт приводит ряд причин, по которым продолжающееся, агрессивное и устойчивое повышение процентных ставок, якобы необходимое сегодня для «борьбы с инфляцией», слишком дорого обходится центральным банкам США и других стран.
В конечном счете, и это неудивительно, самым надежным и самым отчаянным инструментом для борьбы с текущими инфляционными проблемами станут дезинфляционные силы надвигающейся рецессии, которую недавнее повышение ставок ФРС только ускорит.
Как только наступит рецессия, ФРС необходимо будет снизить ставки и ослабить доллар, поскольку ни одна страна в истории еще не побеждала рецессию с помощью сильной валюты и высоких ставок. Пайпенбург утверждает, что рецессионная необходимость более низких ставок и более слабого доллара будет сильным попутным ветром для цены на золото.