Исторические падения рынка, крах валют, мягкие политики и рост твердых активов
Эгон фон Грейерц начал дискуссию с рассуждения о неизбежных рисках, с которыми столкнутся фондовые рынки осенью в результате ошибочной политики процентных ставок, проводимой ФРС, которая, как всегда, далеко отстает от кривой экономических реалий. Рынки облигаций не предлагают альтернативных убежищ или доходности на фоне отрицательной реальной доходности и неизбежных дефолтов по всему спектру кредитных продуктов.
Например, в Великобритании, столкнувшейся с двузначной инфляцией и надвигающейся рецессией, «решением» выступили дополнительные субсидии, которые могут быть монетизированы только за счет дальнейшего обесценивания валюты, поскольку Европа вступает в самостоятельный энергетический кризис, слепо следуя за санкциями США.
Жесткая, но теперь неизбежная реальность заключается в том, что каждый кризис, с которым сталкивается Запад, неизбежно разрешается с помощью денег, созданных из воздуха, а не ВВП. Сегодняшнее финансовое лидерство не сильно отличается от комнаты с обезьянами, а смерть валют больше не теоретическая, а вполне реальная.
Тем временем голоса здравого смысла и разногласий внутри ЕС, в том числе в правительстве Италии, задают вопрос, стоят ли эти санкции энергетического кризиса (и, следовательно, долгового кризиса), нависшего над Европой. Как долго Европейский «союз» сможет оставаться союзом, сталкиваясь с такими непреодолимыми проблемами? Где сегодня умные западные государственные деятели? Печальный ответ: нигде, поскольку Россия (с энергетическими запасами на сумму $75 трлн долларов) и Китай продвигаются вперед, а Запад откатывается назад.
Говоря о золоте, Эгон фон Грейерц отвечает на очевидный вопрос об огромной и текущей недооценке драгметалла. Простая реальность такова, что золото будет расти, потому что все остальное рушится. Несмотря на естественное недовольство текущими ценами, эксперт по-прежнему не испытывает импульса к краткосрочным оценкам золота, учитывая его долгосрочную роль валютной страховки в мире бумажных денег без стабильной покупательной способности. Сегодня гораздо важнее подготовиться к кризису, чем угадать время его наступления, поскольку время рынков на исходе.
