Измеряем ликвидность мирового рынка золота

При прочих равных условиях актив с высокой ликвидностью лучше, чем с более низкой, по двум взаимосвязанным причинам.

• Во-первых, актив с более высокой ликвидностью легче покупать и продавать.
• Во-вторых, он может торговаться с минимальным влиянием на цену.

Многие удивляются, узнав, что ликвидность золота в физической форме — одна из самых высоких, со средним дневным оборотом в 2019 году более 145 миллиардов долларов США.

Это видно на приведенном справа графике, на котором показана долларовая стоимость оборота желтого драгметалла вместе с рядом других активов.

Обратите внимание, что классы имеют цветовую кодировку в зависимости от того, являются ли они рынками акций (красный), инструментов с фиксированной доходностью (черный) или валютой (зеленый).

При дневной ликвидности, соответствующей S&P 500, ведущему мировому рынку акций, золото имеет гораздо более высокую ликвидность, чем многие основные валютные пары и облигации.

Где торгуется золото?

Ликвидность на рынке золота обеспечивается двумя основными источниками. На внебиржевую торговлю инвестиционным золотом, а также на торговлю на фьючерсных рынках приходится более 85% оборота рынка желтого драгметалла.

Остальная часть поступает из ряда других источников, включая оборот на Шанхайской золотой бирже, Лондонской бирже металлов и на мировом рынке золотых ETF.

В таблице справа представлена подробная разбивка среднего дневного оборота из этих источников за 2019 финансовый год.

Вывод для инвесторов

Ключевым преимуществом физического золота как одного из самых ликвидных классов активов в мире является то, что оно дает инвесторам душевное спокойствие. Они знают, что могут продать его, когда им нужно (или хочется).

Если инвестор купил золото у авторитетного контрагента и хранит его там же, то ему будет легко ликвидировать свои активы в любой момент в будущем.