Что будет с курсом доллара и ценой золота?

Мы от себя можем добавить: прогресс не стоит на месте, и в наш век высоких технологий, «рука рынка» перестала быть столь уж и «невидимой». Чтобы понять, что происходит на рынке, нужно, прежде всего, понять, кто играет на этом рынке, и во что.

Возьмем, к примеру, рынок золота. Точнее, Нью-Йоркскую биржу COMEX, на которой торгуются фьючерсы золота. Каждую пятницу, по завершению торгов, биржа выпускает так называемый COT отчет (Commitments Of Traders), который показывает размер и изменение позиций разных групп игроков, по состоянию на прошедший вторник. Игроки там сгруппированы следующим образом:

1. Commercials — это, в основном, крупнейшие банки-дилеры на этом рынке. Например, JP Morgan Chase, Goldman Sachs, HSBC, и др. — те самые банки, которые из квартала в квартал отчитываются о рекордных прибылях (полученных, кстати, в основном на биржевой торговле), и в конце года платят своим сотрудникам большие бонусы, будоража общественное мнение. Эта категория включает также производителей металла, хотя мы полагаем, что их роль на биржевом рынке не столь велика. Мы эту категорию условно будем называть: «банкиры».
2. Large Speculators — крупные спекулянты; это как правило, всевозможные пенсионные и хедж фонды, которые управляют средствами инвесторов;
3. Small Speculators — это, в целом, все остальные, включая мелких спекулянтов.

Перед тем, как перейти к рассмотрению изменений позиций этих групп трейдеров за последнюю неделю, нужно заметить следующее:

«Банкиры» на рынке ВСЕГДА в выигрыше. За счет всех остальных игроков.

Есть посетители казино, а есть — его «хозяева». Так вот, «банкиры» — «хозяева» гигантского «казино», под названием глобальный финансовый рынок. Это аксиома не только на рынке золота, но и на всех остальных рынках, включая рынки валют.

«Банкиры» всегда в выигрыше, потому что — и тут можно привести множество причин:

• у них больше денег, они могут двигать рынок куда захотят
• у них административный ресурс и «свои люди» в центральных банках и правительствах
• они контролируют основные финансово-экономические масс медиа, используемые для оболванивания инвесторов, заманивая их в разные сомнительные активы, т.д., и т.п.

Возможно, все это правда. Но мы укажем совершенно иную, гораздо более прозаическую причину:

«Банкиры» всегда выигрыше, потому что: Они покупают по низкой цене, и продают по высокой.

Завершая это длинное предисловие, перейдем, собственно, к рассмотрению того, что происходило на рынке золота, с 19 по 26 января 2010 г, и как вели себя разные категории игроков. Итак:

1. Цена золота за отчетный период снизилась, с уровня $1135 до уровня 1085 за тройскую унцию.
2. Смотрим изменения позиций разных групп трейдеров в следующей таблице.

Резюме:

1. Банкиры за этот период купили порядка 34,100 контрактов, или 3.4 миллиона унций золота (каждый контракт — 100 унций).

   Повторимся: всего за 1 неделю, с 19 по 26 января, «банкиры» на нью-йоркской бирже COMEX купили 34,100 золотых фьючерсных контрактов, что эквивалентно примерно 105,4 тонн золота. Эти покупки были совершены путем закрытия 46,743 «коротких» контрактов, и закрытия 12,637 «длинных» контрактов (сальдо составляет 34,106 контрактов).

2. Что сделали «спекулянты»? Спекулянты, соответственно, продали такое же количество золота. Банкирам.

Напоминаем, что цена все это время падала. И продолжила падать до конца недели. Когда ты продаешь на падении, то с вероятностью 99%, ты продаешь с убытком. Посудите сами: зачем продавать сейчас, по более низкой цене, если можно было продать вчера, по более высокой? Для этого должны быть веские причины.

Причина, вероятнее всего, такая: на росте цены, поддавшись ажиотажу, спекулянты купили много золота, с «плечом». Теперь, когда цена падает, они несут потери, паникуют, получают «маржин колл», и в страхе все «сливают», чтобы ограничить свои дальнейшие потери. Эта распродажа приводит к еще большему снижению цены, к еще большим потерям у тех, кто еще не продал, и т.д. — по нарастающей.

Это именно то, что происходит на рынке золота в настоящий момент: массовая ликвидация спекулятивных позиций. Масштабная продажа золота публикой, уверовавшей в то, что доллар будет расти, и от золота надо избавляться. Им об этом популярно разъяснили в средствах СМИ: Нуриэль Рубилин, Джордж Сорос, Уоррен Баффет, и другие «гуру».

Что происходит еще? Ах, да, чуть не забыли: масштабная закупка золота — «банкирами»!

Как Вы думаете, на что имеет смысл обращать большее внимание: на слова (пиар СМИ), или на реальные действия тех, кто двигает рынок и всегда в выигрыше?

Известный инвестиционный гуру миллиардер Уоррен Баффет как-то сказал: «если ты уже полчаса играешь в покер, и еще не понял, кто за столом в роли «дурачка» (patsy), значит, этим «дурачком» являешься ты».

Давайте напоследок глянем, как ведут себя те же самые игроки на рынке доллара, в том же отчете.

«Банкиры», по состоянию на 19 января, сидели в чистой «короткой» позиции 42,800 контрактов по фьючерсам на индекс доллара. За отчетную неделю, с 19 по 26 января, они нарастили эту «короткую» позицию на более чем 20%. Другими словами, банкиры резко увеличили свои ставки на то, что курс доллара пойдет вниз. Публика же, после массированного пиара о проблемах в еврозоне (с бюджетным дефицитом в Греции, в Испании, и т.д., и возможными сложностями в обслуживании гос. долга этих стран), и высказываний авторитетных аналитиков о том, что доллар будет расти — закупилась долларами.

Мы вовсе не утверждаем, что проблем в еврозоне не существует. Мы не готовы судить, где ситуация с бюджетами серьезней — в Америке или в отдельных странах Евросоюза. Мы просто обращаем внимание на то, что имеет место масштабный "негативный пиар" о ситуации в зоне евро, и не менее масштабные ставки "банкиров" на то, что курс доллара будет снижаться.

В теннисе есть правило: «следуй за мячом!».

На рынке, это правило звучит так: «следуй за большими деньгами!».

Большие деньги сейчас делают большие ставки: на рост цены золота и падение доллара.

Это долгосрочная тенденция.

Кстати, Вы еще не купили золотых монет?