Операции с рискованными ценными бумагами будут разрешены инвесторам только после прохождения специального тестирования и подтверждения своей квалификации. Еще летом текущего 2020 года российский президент утвердил соответствующие изменения в законодательстве о категоризации инвесторов. Как будет действовать новый механизм, и какова цель его введения?
Главная задача принимаемых мер состоит в ограждении неопытных инвесторов от финансовых потерь. Люди не слишком часто направляют жалобы в Российский Центробанк, но имеющиеся обращения требуют к себе серьезного отношения. Часто случается так, что, доверившись брокеру и торгуя со значительным кредитным «плечом», предоставляемым тем же брокером, инвестор не только теряет все свои вложенные деньги, но и становится должником посредника в финансовых операциях. Чтобы минимизировать подобные риски, ЦБ РФ выступил с законодательной инициативой по коррекции законов о деятельности частных лиц на финансовых рынках.
Неквалифицированные инвесторы — это большая часть российского населения
Принятые поправки к законодательству о финансовых рынках предусматривают разделение частных инвесторов на две категории — неквалифицированные и квалифицированные. Это два своеобразных режима ограждения инвестора от финансовых потерь.
Теперь брокер будет отвечать перед законом за недобросовестность и нанесение ущерба неквалифицированным инвесторам. Например, если втянет в аферу с рискованными активами без учета действующей теперь классификации и при отсутствии у человека соответствующего опыта.
Для квалифицированных инвесторов будут доступны все финансовые инструменты с любыми рисками, и брокер-посредник будет нести за него ответственность перед государством лишь за нарушение процедуры обслуживания и предоставление клиенту недостоверной информации.
Большая часть российских граждан получит статус неквалифицированных инвесторов. Для них вложение средств будет возможно только в безрисковые финансовые инструменты, такие как ценные бумаги зарубежных эмитентов, включенные в биржевые индексы, паи инвестиционных фондов открытого и интервального типа, корпоративные облигации отечественных компаний с высоким кредитным рейтингом, облигации федерального займа и акции из специального, утверждаемого ЦБ РФ перечня.
Для получения статуса квалифицированного инвестора необходимо будет подтвердить соответствие следующим требованиям:
- наличие в собственности не менее 6.000.000 рублей в виде средств на банковских счетах, ценных бумаг и иных финансовых активов;
- подтвержденный двухлетний опыт деятельности в составе компании, имеющей статус квалифицированного инвестора и работающей на финансовых рынках;
- годичный опыт биржевой торговли с общим объемом сделок не менее 6.000.000 рублей и частотой заключения контрактов не реже одного раза в месяц и десяти за квартал;
- наличие образования в области экономики, подтвержденного аттестационными и квалификационными документами.
Если статус квалифицированного инвестора получен гражданином или компанией до внесения указанных поправок в законы, то они могут продолжить свою деятельность без изменений.
Как получить право на финансовый риск?
Операции с финансовыми инструментами, которые связаны с высокими рисками, станут доступны для неквалифицированных инвесторов только после прохождения тестов. Ответственность за проведение тестирования, согласно законодательству, возлагается на управляющие компании и брокеров, как профессиональных игроков рынка и посредников, к которым обращается инвестор. Если человек уже заключал такие рискованные сделки ранее, то экзамен не обязателен.
Тесты не будут включать в себя определения сложных терминов и решение задач. В их составе будет две части, не более 8 вопросов каждая. Экзамен проверит, насколько клиент владеет навыками, практикой и теорией финансовых операций на бирже. Каждый претендент будет проверяться по общей для всех, стандартизированной форме.
Для тестирования финансовые активы с различной степенью риска разделят на группы с отдельным перечнем вопросов к ним. Одна из таких групп, к примеру, будет включать в себя инструменты с кредитным «плечом». Разработкой теста займутся специалисты МосБиржи, НФА и НАУФОР. Все материалы должны пройти утверждение к апрелю 2022 года.
Предположительно, подобный экзамен можно будет сдать в режиме онлайн, в сети интернет. Поскольку брокерские фирмы и управляющие компании проявляют заинтересованность в успехе тестирования потенциальных инвесторов, своих клиентов, то все подготовительные материалы будут в бесплатном доступе.
Безусловно, тем, кто не имеет никакого опыта в финансовых инструментах и инвестировании, придется тщательно готовиться. При этом предполагается, что брокеры предоставят своим клиентам необходимое консультирование. Если экзамен не будет сдан с первого раза, у инвестора будет возможность поднять свой уровень финансовой грамотности и пройти тесты еще раз.
Если брокер или управляющая компания засчитают своему клиенту тестирование, то его результаты будут актуальны в течение всего времени их совместной работы с этим инвестором. Даже если человек решит сменить брокера, сдача нового экзамена не потребуется. Однако при этом между старым и новым брокером должна быть оформлена соответствующая договоренность.
После успешного прохождения тестирования брокерская фирма должна контролировать финансовую деятельность инвестора на рынке. Если его операции станут приносить одни убытки, то будут даны рекомендации по дополнительному обучению и повторной сдаче экзамена. Если проблемы окажутся слишком серьезны, то управляющая компания, опираясь на соответствующие пункты клиентского договора, будет иметь право приостановки обслуживания такого инвестора.
Однако обновленное законодательство предоставляет неквалифицированному инвестору и возможность рисковать. Если тестирование не пройдено, а клиент все равно желает вложить средства в рискованную финансовую операцию, у него есть право получить у своего брокера разрешение на самостоятельные действия на свой страх и риск. Сумма подобной сделки не должна превышать 100.000 рублей, и она должна совершаться с использованием минимально возможного лота по выбранному активу. Инвестор должен быть поставлен в известность об имеющихся рисках. Также потребуется уведомляющая расписка, подписанная обеими сторонами.
При нарушении брокером перечисленных новых требований законодательства, ему вменяется в обязанность выкуп у инвестора активов за свой счет и возмещение всех сопутствующих затрат, в том числе депозитарных, биржевых и брокерских комиссионных отчислений.
Как видите, внесенные при содействии ЦБ РФ законодательные изменения создают правовую основу для ограждения интересов неквалифицированных инвесторов от недобросовестности профессиональных участников фондового рынка. Они открывают безопасный доступ к финансовым инструментам, соответствующим имеющемуся у людей опыту, возможностям целям и потребностям.